Краткое содержание

Вы, вероятно, уже знаете все процедуры торговой платформы криптовалюты. Пожалуйста, используйте свой адрес электронной почты для регистрации и установите надежный пароль. Как только ваша учетная запись будет подтверждена, вы сможете начать торговать криптовалютами.

Работа децентрализованной торговой платформы настолько проста, что исключает трудоемкий процесс регистрации. В большинстве случаев нет необходимости вносить или выводить криптовалюту. Поскольку транзакции обычно происходят непосредственно в кошельках обоих пользователей, вмешательство сторонних бирж (если таковые имеются!) ограничено.

Хотя децентрализованные биржи могут быть немного сложными в освоении, и они могут еще не предоставлять необходимые вам активы, по мере развития технологий и роста интереса пользователей децентрализованные биржи, вероятно, станут незаменимыми компонентами криптовалютного пространства.

Оглавление

• Введение

• Определение децентрализованной торговой платформы

• Процесс работы централизованной торговой платформы

• Процесс работы децентрализованной торговой платформы

  • Книга заказов в сети

  • Книга заказов вне сети

  • Автоматизированный маркет-мейкер (АММ)

• Преимущества и недостатки децентрализованных бирж (DEX)

  • Преимущества DEX

  • Недостатки DEX

• Подведем итог

Введение

Когда Биткойн впервые появился, биржи стали важной платформой для поиска покупателей и продавцов криптовалют. Без этих форумов, привлекающих глобальную базу пользователей, у нас было бы гораздо меньше ликвидности, чем сейчас, и не было бы возможности договориться о правильной цене активов.

Традиционно в этой сфере доминировали централизованные игроки. Однако с быстрым развитием доступного стека технологий постоянно выпускается большое количество децентрализованных торговых инструментов.

В этой статье мы подробнее рассмотрим децентрализованные биржи (DEX), которые представляют собой торговые площадки, не требующие каких-либо посредников.

Определение децентрализованной торговой платформы

Теоретически транзакции между узлами могут представлять собой децентрализованные транзакции (атомарный анализ транзакций). Но в этой статье нас больше интересуют платформы, имитирующие функциональность централизованных бирж. Их самое большое отличие заключается в том, что бэкэнд находится на блокчейне. Никто другой не может завладеть вашими средствами, и вам не нужно оказывать торговым платформам такое же доверие, как централизованным продуктам.

Процесс работы централизованной торговой платформы

Вы можете внести валюту или бумажную валюту (через банковский перевод или кредитную/дебетовую карту) или криптовалюту через обычные централизованные биржи. Если вы хотите внести криптовалюту, вам необходимо отказаться от контроля над ней. Но этот отказ происходит с технической точки зрения, а не с точки зрения использования: вы все равно можете торговать или выводить валюту, но вы не сможете использовать эти криптовалюты в блокчейне.

У вас больше нет закрытого ключа к средствам, а это означает, что при выводе средств вам следует попросить биржу подписать транзакцию от вашего имени. Когда вы совершаете сделку, этот процесс не происходит в цепочке, вместо этого торговая платформа распределяет балансы между пользователями в своей собственной базе данных.

Весь рабочий процесс очень оптимизирован, поскольку низкая скорость блокчейна не повлияет на успех или неудачу транзакции, и все транзакции будут происходить в единой системе. Криптовалюты более эффективно покупать и продавать, и в вашем распоряжении больше инструментов.

Но эта операция предполагает определенную потерю независимости: вам необходимо передать свои деньги торговой платформе и полностью ей довериться. В результате вы можете подвергнуться ряду контрагентских рисков. Что, если команда сбежит с вашими с трудом заработанными биткойнами? Что, если хакер атакует систему и украдет все средства?

Для многих пользователей такой уровень риска приемлем. Они могут снизить риск утечки данных, просто доверяя этим авторитетным торговым платформам с отличным послужным списком и профилактическими мерами.

Процесс работы децентрализованной торговой платформы

Природа DEX и их централизованных конкурентов поляризована: некоторые аспекты очень похожи, а некоторые совершенно различны. Во-первых, мы обнаружим, что пользователям доступно несколько различных типов децентрализованных торговых платформ. Общим между этими платформами является то, что заказы выполняются в цепочке (с использованием смарт-контрактов), и пользователям не нужно ни при каких обстоятельствах отказываться от хранения средств.

Хотя некоторые операции уже выполняются на кросс-чейновых DEX, наиболее распространенные из них вращаются вокруг активов в одном блокчейне, таком как Ethereum или Binance Chain.

Книга заказов в сети

Даже на некоторых децентрализованных биржах все делается в сети (скоро мы обсудим гибридные методы). Каждый заказ (а также его изменения и отмены) записывается в блокчейн. Очевидно, что это очень прозрачный способ, поскольку вам не нужно доверять третьей стороне передачу вам заказа, и нет никакой возможности перепутать заказ.​

К сожалению, это также самый непрактичный подход. Потому что вы должны потребовать, чтобы каждый узел в сети записывал информацию о заказе в любое время, и в конечном итоге вы заплатите комиссию. Вам нужно подождать, пока майнеры добавят вашу информацию в блокчейн, а это значит, что вам придется столкнуться с утомительным и сложным процессом.​

Некоторые считают, что опережающее движение является недостатком модели. Оперативное управление происходит, когда инсайдер узнает подробности ожидающей транзакции и использует эту информацию для принятия мер до того, как транзакция будет официально совершена. Таким образом, первопроходцы могут извлечь выгоду из информации, которая не является публичной. Вообще говоря, это незаконно.​

Конечно, если бы все транзакции публиковались в глобальном реестре, не было бы никаких возможностей для опережения в традиционном смысле этого слова. Однако злоумышленники все равно могут развернуть альтернативную атаку: в этом режиме майнеры могут видеть детали заказа, пока он находится в неподтвержденном состоянии, а затем сначала убедиться, что их заказ добавлен в блокчейн.

Модели книги заказов в сети включают в себя децентрализованные торговые платформы, такие как Stellar и Bitshares.

➠ Хотите начать путешествие в сфере цифровой валюты? Добро пожаловать на покупку биткойнов на Binance!

Книга заказов вне сети

Децентрализованные биржи, включающие модель книги заказов в цепочке, по-прежнему сохраняют свою децентрализованную природу в некоторых отношениях, но они, несомненно, более централизованы, чем их предыдущие записи. Все заказы больше не публикуются в блокчейне, а где-то хранятся.

Где именно? Это зависит. Вы можете делегировать полное управление своей книгой заказов централизованному лицу. Но если это злоумышленник, то он может в определенной степени манипулировать рынком (т. е. опережая ордера или подделывая их и т. д.). Однако неуправляемое хранилище имеет свои преимущества.

Хорошим примером является протокол 0x для ERC-20 и других токенов, развернутых в блокчейне Ethereum. Это не единая децентрализованная торговая платформа, она предоставляет каждому «ретранслятору» основу для управления книгами заказов вне цепочки. Благодаря смарт-контрактам 0x и другим инструментам хосты имеют доступ к объединенным пулам ликвидности и могут передавать заказы между пользователями. Только когда стороны успешно сопоставлены, транзакция начнет выполняться в цепочке.

С точки зрения удобства использования эти методы превосходят те, которые основаны на книгах заказов в цепочке. У них не будет таких же ограничений с точки зрения скорости, поскольку они не так сильно зависят от блокчейна. Сделки должны осуществляться на блокчейне, поэтому модель книги заказов вне цепочки по-прежнему не так быстра, как централизованные биржи, с точки зрения скорости.

Реализации книги заказов вне сети включают Binance DEX, IDEX и EtherDelta.

Автоматизированный маркет-мейкер (АММ)

Надоел термин «книга заказов»? Неважно, что модель автоматизированного маркет-мейкера (АММ) полностью исключает эту концепцию. Эта модель не требует участия размещающей или принимающей стороны, только участие пользователя с использованием теории игр и некоторой клише черной магии.​

Детали автоматизированных маркет-мейкеров зависят от исполнения, но обычно они объединяют большое количество смарт-контрактов, а затем предоставляют умные стимулы для обеспечения участия пользователей. Мы не будем вдаваться в подробности этих реализаций, а рассмотрим, что такое Uniswap и как он работает, на примере работы Uniswap DEX.

Доступные децентрализованные торговые платформы на основе AMM более удобны для пользователя и интегрируют такие кошельки, как MetaMask или Trust Wallet. Однако, как и в случае с другими формами DEX, транзакции для расчетов должны проводиться в цепочке.

В число задействованных в этом проектов входят вышеупомянутые Uniswap и Kyber Network (оба используют протокол Bancor), оба из которых облегчают торговлю токенами ERC-20.

Преимущества и недостатки децентрализованных бирж (DEX)

В предыдущих разделах мы изложили некоторые плюсы и минусы DEX. Далее, давайте углубимся.

Преимущества DEX

Аутентификация KYC не требуется.

KYC/AML (Знай своего клиента и борьба с отмыванием денег) стала обычной практикой на многих торговых платформах. По нормативным причинам физические лица должны предоставить документы, удостоверяющие личность, и подтверждение адреса.

Некоторые люди беспокоятся о проблемах конфиденциальности, а другие беспокоятся о проблемах доступности. Что делать, если у вас нет на руках действительных документов? Что делать, если информация случайно утекла? Поскольку DEX является платформой, не требующей разрешения, нет необходимости проверять вашу личность. Все, что вам нужно, это криптовалютный кошелек.

Однако если часть DEX управляется централизованно, необходимо соблюдать некоторые юридические требования. В некоторых случаях, если книга заказов представляет собой централизованную форму, принимающая сторона должна обеспечить соблюдение требований.

Отсутствие риска контрагента

Основная привлекательность децентрализованных платформ для торговли криптовалютой заключается в том, что они не хранят средства клиентов. Таким образом, даже если произойдет катастрофическое нарушение, такое как взлом Mt.Gox в 2014 году, средства пользователей не будут подвергнуты риску, а какая-либо конфиденциальная личная информация не будет раскрыта.

Частные токены

Токенами, которые не котируются на центральной бирже, все равно можно торговать на DEX бесплатно при условии наличия спроса и предложения.

Недостатки DEX

Доступность

На самом деле DEX не так удобны для пользователя, как традиционные биржи. Централизованная платформа может обеспечивать транзакции в реальном времени независимо от времени блока. Для новичков, незнакомых с криптовалютными кошельками, не связанными с хранением, CEX предлагает более щадящий опыт. Если вы забыли свой пароль, просто сбросьте его. Однако если вы забудете мнемоническую фразу, ваши средства, хранящиеся в киберпространстве, будут безвозвратно потеряны.

Объем торгов и ликвидность

Объем торгов на CEX намного превышает объем торгов на DEX. CEX имеет больше ликвидности. Ликвидность измеряет вашу способность успешно купить или продать актив по разумной цене. На высоколиквидном рынке разница между ценами спроса и предложения невелика, а это означает, что конкуренция между покупателями и продавцами является жесткой. Однако, если вы находитесь на неликвидном рынке, вам будет сложно найти кого-то, кто готов обменять ваш актив по разумной цене.

DEX являются относительно нишевыми, поэтому на криптоактивы, которыми вы хотите торговать, не обязательно будет спрос или предложение. Вы также, возможно, не сможете найти свою идеальную торговую пару, и даже если вы это сделаете, вы не сможете торговать по справедливой цене.​

расходы

Комиссии DEX не всегда выше, чем у аналогов, но если ваша сеть перегружена или вы используете книгу заказов внутри сети, тогда возможны более высокие комиссии.

Подведем итог

В последние годы продолжают появляться различные децентрализованные торговые платформы, каждая из которых опирается на уроки, извлеченные из прошлых попыток упростить пользовательский опыт и создать более мощную торговую площадку. Получающийся в результате принцип, похоже, совпадает с чувством собственного суверенитета: как и в случае с криптовалютами, пользователям не нужно доверять третьим лицам.

Благодаря развитию DeFi использование DEX на базе Ethereum резко возросло. Если этот сильный импульс сохранится, мы, вероятно, станем свидетелями бесконечного потока технологических инноваций во всей отрасли.

➠ Остались вопросы по обмену? Отправляйтесь в Академию Ask!