Все экономики испытывают некоторую степень инфляции, то есть, когда средняя цена товаров увеличивается, покупательная способность денег снижается. Обычно правительства и финансовые учреждения работают вместе, чтобы гарантировать, что инфляция происходит плавным и постепенным темпом. Однако в истории было много случаев, когда инфляция ускорялась до беспрецедентной степени, в результате чего реальная стоимость валюты страны обесценивалась в ошеломляющих масштабах. Эта ускоренная инфляция известна как гиперинфляция.

Экономист Филип Кейган в своей книге «Денежная динамика гиперинфляции» отметил, что гиперинфляция начинается, когда цены на товары и услуги увеличиваются на 50% за месяц. Например, если цена мешка риса вырастет с 10 до 15 долларов за 30 дней и с 15 до 22,50 долларов к концу следующего месяца, то это означает гиперинфляцию. И если эта тенденция сохранится, цена мешка риса может вырасти до 114 долларов через шесть месяцев и до 1000 долларов через год.

Гиперинфляция редко достигает 50%. В большинстве случаев темпы инфляции могут вырасти настолько быстро, что цены на товары и услуги могут резко вырасти в течение дня или даже нескольких часов. Рост цен снизил доверие потребителей, что привело к обесцениванию валюты страны. В конечном итоге гиперинфляция вызовет цепную реакцию, которая приведет к закрытию компаний, росту безработицы, сокращению налоговых поступлений и т. д. Самая «известная» гиперинфляция произошла в Германии, Венесуэле и Зимбабве, но многие страны также пережили подобные экономические кризисы, например, Венгрия, Югославия и Греция.

Гиперинфляция в Германии

Самая известная гиперинфляция произошла в Веймарской республике Германии после Первой мировой войны. В то время Германия заняла большие суммы денег для финансирования войны, полагая, что они выиграют войну и в конечном итоге используют репарации союзников для погашения этих долгов. Но в конце концов Германия не только не смогла выиграть войну, но и была вынуждена выплатить миллиарды долларов в качестве репараций после своего поражения.

Причины гиперинфляции в Германии противоречивы: наиболее распространенными теориями являются приостановка золотого стандарта, военные репарации и безрассудный выпуск банкнот. Решение приостановить действие золотого стандарта после войны означало, что количество денег в обращении не имело ничего общего со стоимостью золота, принадлежащего стране. Этот спорный шаг привел к девальвации немецкой валюты, в результате чего союзники потребовали, чтобы Германия выплатила репарации в валюте, отличной от бумажной валюты. В ответ Германия напечатала большое количество собственной валюты для покупки иностранной валюты, что привело к дальнейшей девальвации немецкой марки.

В некоторые моменты в течение этого периода инфляция обычно увеличивалась более чем на 20% в день. В конце концов, немецкая валюта стала настолько обесцененной, что многие немецкие граждане начали сжигать бумажные деньги, чтобы согреться, потому что это было дешевле, чем покупать дрова.

Гиперинфляция в Венесуэле

Венесуэла поддерживала здоровую экономику в течение 20-го века благодаря своим огромным запасам нефти, но в 1980-х годах произошел переизбыток нефти, за которым последовали неэффективное управление экономикой и коррупция в начале 21-го века, что спровоцировало интенсивный социально-экономический и политический кризис. Этот кризис начался в 2010 году и является одним из самых тяжелых на данный момент.

Инфляция в Венесуэле быстро выросла: с 69% в 2014 году до 181% в 2015 году. Гиперинфляция началась в 2016 году: к концу года уровень инфляции достиг 800%, к 2017 году - 4000%, а в начале 2019 года - 2 600 000%.

В 2018 году президент Николас Мадуро объявил, что новая валюта (суверенный боливар) будет выпущена для борьбы с гиперинфляцией и заменит существующий боливар по обменному курсу 1/100 000. Таким образом, 100 000 боливаров становятся 1 суверенным боливаром. Однако эффективность такого подхода сомнительна. Экономист Стив Ханке заявил, что подход «устранения минус нуля» — это «поверхностное усилие». Если вы хотите решить проблему, вам необходимо изменить экономическую политику, иначе это будет бессмысленно.

Гиперинфляция в Зимбабве

Зимбабве получила независимость в 1980 году, и с тех пор ее экономика остается стабильной. Однако в 1991 году правительство Мугабе запустило программу под названием ESAP (Программа структурной перестройки экономики), которая в конечном итоге была признана основной причиной экономического краха Зимбабве. Наряду с ESAP земельные реформы, проведенные властями, привели к резкому сокращению производства продуктов питания, что, в свою очередь, вызвало огромный финансовый и социальный кризис.

Доллар Зимбабве (ZWN) начал испытывать нестабильность в конце 1990-х годов, а гиперинфляция началась в начале 2000-х годов. Уровень инфляции за весь 2004 год составил 624%, а к 2006 году - 1730%. В июле 2008 года он достиг 231 150 888%. Из-за отсутствия данных, предоставленных центральным банком, уровень инфляции после июля основан на теоретических оценках.

По расчетам профессора Стива Х. Ханке, пик гиперинфляции в Зимбабве пришелся на ноябрь 2008 года, когда годовой уровень инфляции составил 89,7 процента в шестой степени миллиона, что эквивалентно 79,6 миллиардам процентов, или ежедневным 98%.

Зимбабве была первой страной, испытавшей гиперинфляцию в 21 веке, и эта инфляция была второй по величине в истории (после Венгрии). В 2008 году доллар Зимбабве был официально отменен, а иностранные валюты стали законным платежным средством.

Использование криптовалюты

Поскольку Биткойн и другие криптовалюты не основаны на централизованной системе, их стоимость не может определяться правительствами или финансовыми учреждениями. Технология блокчейна гарантирует, что выпуск новых валют будет осуществляться по фиксированному графику, а каждая единица будет независимой и не будет повторяться.

Именно поэтому популярность криптовалют растет, особенно в таких странах, как Венесуэла, которые переживают гиперинфляцию. Такую же ситуацию можно увидеть и в Зимбабве, где P2P-платежи в цифровых валютах также показали значительный рост.

В некоторых странах правительственные органы серьезно изучают возможность и риски выпуска поддерживаемых государством криптовалют в качестве потенциальных альтернатив традиционным валютным системам. Риксбанк действовал первым. Другие очевидные примеры включают центральные банки таких стран, как Сингапур, Канада, Китай и США.

Подведем итог

Хотя случаи гиперинфляции немногочисленны и редки, очевидно, что краткосрочные политические или социальные волнения могут быстро вызвать девальвацию традиционных валют. Между тем, падение спроса на единственный экспортный товар страны также может стать фактором, способствующим этому. Как только валюта обесценивается, цены могут быстро взлететь, что в конечном итоге приведет к порочному кругу. Некоторые правительства также пытаются решить эту проблему, печатая больше валюты, но факт в том, что эта стратегия в конечном итоге оказывается бесполезным шагом, но приведет к дальнейшему снижению общей стоимости валюты. Интересно, что когда доверие к традиционным валютам падает, доверие к криптовалютам возрастает. Это может оказать существенное влияние на то, как валюты будут рассматриваться и относиться к ним во всем мире в будущем.