Основные выводы
Фиатная валюта является законным платежным средством, чья ценность устанавливается государственным органом, а не физическим товаром, таким как золото или серебро.
Большинство стран отказались от систем валюты, обеспеченной товаром, в 20 веке; Соединенные Штаты полностью вышли из золотого стандарта в 1972 году.
Фиатные деньги дают правительствам и центральным банкам гибкость в управлении монетарной политикой, но они также несут риски, такие как инфляция и, в крайних случаях, гиперинфляция.
Криптовалюты и стейблкоины представляют собой альтернативные формы цифровых денег с различными моделями эмиссии и обеспечения ценности.
Цифровые валюты центрального банка (CBDC) - это выпущенные правительством цифровые версии фиатных денег, которые в настоящее время разрабатываются и тестируются центральными банками по всему миру.
Введение
Фиатная валюта - это законное платежное средство, которое получает свою ценность от правительства-эмитента, а не от физического товара или товара. Большинство стран мира используют системы фиатной валюты для покупки товаров и услуг, инвестирования и сбережений. Фиатная валюта заменила золотой стандарт и другие товарные системы в установлении ценности законного платежного средства.
Подъем фиатной валюты
Фиатная валюта появилась много веков назад в Китае. Провинция Сычуань начала выпускать бумажные деньги в 11 веке. Сначала их можно было обменивать на шелк, золото или серебро. Но в конечном итоге Кублай-хан пришел к власти и установил систему фиатной валюты в 13 веке. Историки утверждают, что эти деньги сыграли важную роль в падении Монгольской империи, из-за чрезмерных трат и гиперинфляции.
Фиатные деньги также использовались в Европе в 17 веке, их приняли Испания, Швеция и Нидерланды. Эта система провалилась в Швеции, и правительство в конечном итоге отказалось от нее в пользу серебряного стандарта. В течение следующих двух веков Нова Франция в Канаде, американские колонии, а затем федеральное правительство США также экспериментировали с фиатными деньгами с разными результатами.
К 20 веку США снова вернулись к использованию товарной валюты на несколько ограниченной основе. В 1933 году правительство прекратило практику обмена бумажных денег на золото. К 1972 году, при президенте Никсоне, США полностью отказались от золотого стандарта, окончательно завершив его существование на международной арене и переключившись на систему фиатной валюты. Это привело к широкому использованию фиатной валюты по всему миру.
Фиатная валюта против золотого стандарта
Система золотого стандарта позволяла конвертацию бумажных купюр в золото. Все бумажные деньги были обеспечены конечным количеством золота, хранящегося у правительства. В рамках системы товарной валюты правительства и банки могли вводить новую валюту в экономику только в том случае, если у них было равное значение в золотых резервах. Это ограничивало способность правительства создавать деньги и корректировать стоимость валюты в зависимости от экономических условий.
В рамках системы фиатной валюты деньги не могут быть конвертированы в физический товар. С фиатными деньгами власти могут напрямую влиять на стоимость своей валюты и связывать ее с экономическими условиями. Правительства и центральные банки имеют больше контроля над валютными системами. Они могут реагировать на финансовые события и кризисы с помощью таких инструментов, как банковское дело с частичным резервированием и количественное смягчение, что включает в себя увеличение денежной массы для стимулирования экономической активности.
Сторонники золотого стандарта утверждают, что система на основе товара более стабильна, потому что она обеспечена чем-то физическим и конечным. Сторонники фиатной валюты отвечают, что цены на золото исторически были далеки от стабильных. На практике обе системы могут испытывать колебания ценности. Ключевое различие в том, что фиатная валюта дает правительствам больше гибкости для реагирования в условиях экономических чрезвычайных ситуаций, потенциально ценой инфляции или дефляции.
Плюсы и минусы фиатной валюты
Экономисты и финансовые эксперты не единодушны в своей поддержке фиатной валюты. Как ее защитники, так и критики выдвигают серьезные аргументы.
Преимущества:
Не ограничены дефицитом товара: Фиатные деньги не ограничены предложением физического ресурса, такого как золото.
Низкие затраты на производство: Фиатные деньги дешевле в производстве, чем обеспеченные товаром деньги.
Гибкость политики: Фиатная валюта дает правительствам и центральным банкам возможность справляться с экономическими кризисами через монетарную политику.
Полезность международной торговли: Фиатные валюты принимаются во всем мире, что делает их практичными для трансграничной торговли.
Отсутствие требований к физическому резерву: В отличие от товарных денег, фиатная валюта не требует хранения, безопасности или логистических затрат, связанных с поддержанием физических резервов.
Недостатки:
Отсутствие внутренней ценности: Фиатная валюта не имеет внутренней ценности, что означает, что правительства могут создавать деньги сверх того, что экономика может поглотить, что потенциально может привести к инфляции или, в крайних случаях, гиперинфляции.
Историческая хрупкость: Некоторые системы фиатной валюты со временем рухнули, часто из-за чрезмерного создания денег или утраты общественного доверия к правительству-эмитенту.
Фиатная валюта против криптовалюты
Фиатная валюта и криптовалюта имеют одну общую характеристику: ни одна из них не обеспечена физическим товаром. За пределами этого два устройства существенно различаются. В то время как фиатные деньги контролируются правительствами и центральными банками, криптовалюты децентрализованы и управляются кодом, записанным в распределенном цифровом реестре, называемом блокчейн.
Еще одно заметное различие заключается в том, как каждая форма денег создается. Биткойн, как и большинство криптовалют, имеет фиксированный и прозрачный график предложения. Банки, наоборот, могут создавать фиатные деньги на основе своей оценки экономических потребностей нации, без фиксированного верхнего предела.
Как цифровые формы денег, криптовалюты не имеют физического аналога и являются безграницами, что снимает определенные ограничения на глобальные транзакции. Транзакции в сетях одноранговых отношений, как правило, необратимы, а псевдонимная природа большинства криптовалют затрудняет отслеживание собственности по сравнению с фиатными счетами, хранящимися в финансовых учреждениях.
Связанная категория, которую стоит отметить, это стейблкоины: криптовалюты, предназначенные для поддержания стабильной стоимости путем привязки к фиатной валюте, такой как доллар США. Стейблкоины пытаются объединить программируемость и безграничную природу криптовалют с ценовой стабильностью фиата.
Цифровые валюты центрального банка (CBDC)
С ростом цифровых платежей многие центральные банки исследуют или проводят испытания цифровых валют центрального банка (CBDC) в качестве цифровых версий своих национальных фиатных валют. В отличие от криптовалют, CBDC являются выпущенными правительством и централизованно контролируемыми, сохраняя суверенную власть за фиатными деньгами, адаптируя их для цифровой инфраструктуры.
CBDC отличаются от существующих электронных фиатных денег тем, что они представляют собой прямую задолженность центрального банка, а не коммерческого банка. Такие страны, как Китай, Европейский Союз и Соединенные Штаты, находятся на различных стадиях исследования или испытания систем CBDC. Сторонники утверждают, что CBDC могут улучшить эффективность платежей, финансовую инклюзию и передачу монетарной политики. Критики выражают опасения по поводу конфиденциальности, наблюдения и потенциального воздействия на коммерческое банковское дело.
Часто задаваемые вопросы
В чем разница между фиатной валютой и товарными деньгами?
Товарные деньги получают свою ценность от физического материала, из которого они сделаны или обеспечены, такого как золото или серебро. Фиатная валюта не имеет внутренней материальной ценности; ее стоимость исходит от декрета правительства и общественного доверия. Например, при золотом стандарте бумажные деньги могли быть обменены на фиксированное количество золота. В рамках текущей системы фиатной валюты они не могут быть конвертированы в физический товар.
Почему фиатные валюты иногда теряют свою ценность?
Фиатные валюты могут потерять ценность, когда правительства создают больше денег, чем экономика может поглотить, снижая покупательную способность через инфляцию. В крайних случаях коллапс доверия к правительству-эмитенту или неконтролируемое создание денег могут привести к гиперинфляции, когда валюта быстро теряет свою ценность. Ценность фиатных денег в конечном итоге зависит от экономической силы и кредитоспособности правительства, которое их выпускает.
Что такое CBDC?
CBDC, или цифровая валюта центрального банка, представляет собой цифровую форму фиатной валюты страны, выпущенной непосредственно центральным банком. В отличие от наличных или банковских депозитов, CBDC является прямым правом на сам центральный банк. CBDC отличаются от криптовалют, так как они централизованно выпускаются и контролируются государственными органами.
Является ли фиатная валюта тем же самым, что и законное платежное средство?
Законное платежное средство - это деньги, которые должны приниматься по закону для расчетов по долгам. Фиатная валюта, как правило, обозначается как законное платежное средство в своей стране-эмитенте, что означает, что кредиторы обязаны принимать ее в качестве платежа. Не всякая фиатная валюта универсально принимается как законное платежное средство за пределами своей страны, поэтому существуют рынки обмена валют для международных транзакций.
Заключительные мысли
Фиатная валюта остается основой современной финансовой системы, поскольку она дает правительствам и центральным банкам гибкость для поддержки экономической активности, управления кризисами и облегчения повседневной торговли. В то же время ее стоимость сильно зависит от общественного доверия, обоснованной монетарной политики и кредитоспособности учреждений, которые ее выпускают.
Дополнительное чтение
Что такое криптовалюта?
Что такое блокчейн и как он работает?
Цифровые валюты центрального банка (CBDC) объяснены
Что такое стейблкоин?
Что такое инфляция?
Отказ от ответственности: Этот контент представлен вам на основе "как есть" для общего информирования и/или образовательных целей, без каких-либо представлений или гарантий. Он не должен восприниматься как финансовый, юридический или другой профессиональный совет, и не предназначен для рекомендации покупки какого-либо конкретного продукта или услуги. Вы должны обратиться за своим собственным советом к соответствующим профессиональным консультантам. Если контент предоставлен третьей стороной, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат третьей стороне и не обязательно отражают мнение Binance Academy. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость вашей инвестиции может снизиться или повыситься, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Для получения дополнительной информации см. наши Условия использования, Предупреждение о рисках и Условия Binance Academy.