Ключевые выводы

  • Lido — это протокол ликвидного стейкинга для Ethereum (ETH), который позволяет пользователям стейкать ETH без стандартного минимального требования в 32 ETH.

  • Когда вы размещаете (стейкаете) ETH через Lido, вы получаете stETH — токен, который представляет ваш размещенный ETH и начисляет вознаграждения за стейкинг ежедневно.

  • stETH можно использовать в других DeFi-протоколах, чтобы получать дополнительный доход, пока ваш исходный ETH продолжает генерировать вознаграждения за стейкинг.

  • После обновления Lido V2 в мае 2023 года выводы ETH полностью включены, поэтому пользователи могут анстейкать свой ETH в любое время.

  • LDO — нативный токен управления Lido, который дает держателям права голоса в Lido DAO.

Binance Academy courses banner

Введение

Стейкинг в блокчейнах с proof-of-stake традиционно требует блокировки токенов на фиксированный период, то есть вы не можете получить к ним доступ или использовать их, пока блокировка не закончится. Это создает компромисс: вы зарабатываете вознаграждения за стейкинг ценой гибкости. Lido решает эту проблему за счет ликвидного стейкинга: вы размещаете токены и получаете взамен токен, которым можно торговать, сохраняя доступность ваших активов.

Lido запущен в 2020 году и вырос в крупнейший протокол ликвидного стейкинга по совокупной стоимости, зафиксированной (TVL). Сегодня он работает исключительно в сети Ethereum, делая инфраструктуру стейкинга частью той сети, где есть наиболее глубокая интеграция и крупнейшая пользовательская база.

Что такое Lido?

Lido — это протокол ликвидного стейкинга, построенный в сети Ethereum. Он позволяет пользователям стейкать ETH без выполнения стандартного требования в 32 ETH, необходимого, чтобы стать валидатором напрямую в сети Ethereum. Вместо этого пользователи могут стейкать любое количество ETH, а пулы Lido объединяют депозиты, чтобы запускать валидаторы от их имени.

Протокол был основан в 2020 году и изначально поддерживал несколько блокчейнов с proof-of-stake (PoS), включая Solana, Polygon и Polkadot. В 2023 и 2024 годах Lido свернул поддержку этих сетей и полностью сосредоточился на Ethereum, где работает как важная часть инфраструктуры стейкинга.

Lido не хранит ваши средства в традиционном смысле. Депозиты управляются через смарт-контракты в сети, а реальную задачу валидации выполняет сеть профессиональных операторов узлов. Вознаграждения распределяются автоматически в зависимости от вашей доли в стейкинг-пуле.

Как работает Lido?

Когда вы вносите ETH в Lido, протокол стейкает его в цепочке Ethereum beacon chain через набор смарт-контрактов. В ответ вы получаете ликвидные токены стейкинга (LST), называемые stETH, в соотношении 1:1 к внесенному вами ETH.

stETH — это токен с ребейзингом. Это означает, что количество stETH в вашем кошельке увеличивается каждый день по мере начисления вознаграждений за стейкинг. Если у вас 1 stETH и дневная ставка вознаграждения составляет 0,01%, то на следующий день ваш баланс станет 1.0001 stETH.

Одним из ключевых преимуществ stETH является то, что его можно использовать в разных DeFi-приложениях. Вы можете предоставлять stETH в качестве обеспечения для займов, размещать его в пулах ликвидности или применять в стратегиях получения дохода. Это позволяет потенциально зарабатывать дополнительную доходность поверх базовых вознаграждений за стейкинг, хотя использование DeFi-протоколов несет собственные риски.

С мая 2023 года, когда был запущен Lido V2, пользователи также могут выводить свои размещенные (staked) ETH напрямую через протокол. Это устранило прежнее ограничение, при котором анстейкинг требовал ожидания сторонней ликвидности или продажи stETH на вторичных рынках. Вывод средств обрабатывается через очередь, зависящую от пропускной способности сети Ethereum для обработки выводов.

Lido DAO

Lido управляется децентрализованной автономной организацией Lido (DAO), сообществом, которое принимает ключевые решения о работе протокола. Это включает установление параметров комиссий, утверждение или удаление операторов узлов и управление казной протокола.

DAO использует смарт-контракты для соблюдения правил своего управления. Предложения подаются в сети (on-chain) и проходят процедуру голосования. Любой держатель токенов LDO может участвовать в голосовании, а результат применяется автоматически, когда предложение проходит.

Децентрализованное управление призвано сохранять соответствие Lido интересам его пользователей, а не централизованной команды. На практике ставки участия в управлении и концентрация владений LDO среди ранних заинтересованных сторон — факторы, о которых пользователям следует знать при оценке децентрализации протокола.

Что такое LDO?

LDO — нативный токен Lido; он выступает в качестве токена управления для Lido DAO. Это токен стандарта ERC-20 в сети Ethereum с общим объемом предложения 1 миллиард. Держатели LDO могут голосовать по решениям, причем их «веса» в голосовании пропорциональны количеству удерживаемых токенов LDO.

LDO — не токен вознаграждения за стейкинг. Вознаграждения за стейкинг выплачиваются в stETH, который автоматически накапливается. LDO предназначен специально для участия в управлении: он дает сообществу механизм предлагать изменения в протоколе и голосовать за них.

LDO можно покупать и продавать на криптовалютных биржах, а также переводить между кошельками так же, как и любой другой токен ERC-20. Владение LDO по умолчанию не дает вам доли в доходах протокола, хотя предложения по управлению могут это изменить.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Для чего используется Lido?

Lido используется для стейкинга ETH без блокировки средств. Пользователи вносят ETH, получают stETH в ответ и зарабатывают вознаграждения за стейкинг ежедневно. stETH также можно использовать в разных DeFi-приложениях для получения дополнительных возможностей дохода.

Как работает stETH?

stETH — это токен, представляющий ваш размещенный (staked) ETH в протоколе Lido. Это токен с ребейзингом: ваш баланс stETH увеличивается каждый день по мере накопления вознаграждений за стейкинг. Вы можете держать stETH, чтобы получать вознаграждения, или использовать его в DeFi-протоколах.

Что такое токен LDO?

LDO — это токен управления (governance) Lido. Держатели могут голосовать за изменения в протоколе, причем их «вес» пропорционален количеству удерживаемых ими токенов LDO. LDO не представляет вознаграждения за стейкинг; вознаграждения выплачиваются через stETH.

Можно ли вывести ETH из Lido?

Да. После обновления Lido V2 в мае 2023 года выводы ETH полностью включены. Пользователи отправляют запрос на вывод через интерфейс Lido, а ETH возвращается после обработки через очередь выводов в сети Ethereum. Время обработки зависит от длины очереди.

Итоговые мысли

Lido упрощает стейкинг Ethereum, убирая барьер в 32 ETH и сохраняя размещенные активы ликвидными благодаря stETH. С момента включения выводов в 2023 году оно устранило одно из основных ограничений более ранних моделей ликвидного стейкинга. Протокол управляется через Lido DAO с использованием голосования токеном LDO. Как и в случае с любым DeFi-протоколом, пользователям следует понимать риски, связанные со смарт-контрактами, и самостоятельно изучить протокол до участия.

Дополнительное чтение

  • Что такое ликвидный стейкинг (Liquid Staking)?

  • Что такое Proof of Stake (PoS)?

  • Что такое децентрализованная автономная организация (DAO)?

  • Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?

  • Что такое governance-токены?

Отказ от ответственности: Эта информация предоставляется вам «как есть» только для общих сведений и образовательных целей и не является каким-либо заявлением или гарантией. Ничто в этом не следует рассматривать как финансовую, юридическую или иную профессиональную консультацию; также это не предназначено для рекомендации покупки какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует получить собственную консультацию у соответствующих профессиональных специалистов. Если материал предоставлен сторонним участником, пожалуйста, учтите: мнения, выраженные в нем, принадлежат этому стороннему участнику и не обязательно отражают взгляды Binance Academy. Цены цифровых активов могут быть волатильными. Стоимость ваших инвестиций может как снижаться, так и расти, и вы можете не вернуть сумму, вложенную вами изначально. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, а Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Для получения более подробной информации см. наши Условия использования, Уведомление о рисках и Условия Binance Academy.