Автор: Пента Лаб

Описание Проекта

Gains Network — это децентрализованный протокол торговли синтетическими активами, созданный на Ethereum. Его флагманским продуктом является gTrade, который использует торговлю синтетическими активами для поддержки торговли с высоким кредитным плечом, включая криптовалюты, иностранную валюту, акции, фондовые индексы и торговую платформу для продления контрактов. Платформа поддерживает кредитное плечо 150x по криптовалютам и акциям и кредитное плечо до 1000x на Forex. gTrade уникален тем, что его структура позволяет предлагать большое кредитное плечо по широкому спектру активов. Это достигается за счет использования системы синтетических активов, что означает, что пользователи могут торговать любыми активами, совместимыми с оракулами gTrade. Проект связывает пользователей со своей экосистемой через токен $GNS, который позволяет пользователям зарабатывать APY, делая ставки в $GNS, что не только расширяет участие сообщества, но и повышает полезность токена. Первоначально запущенная на Ethereum, Gains Network не сразу завоевала популярность на рынке, но бизнес постепенно рос после перехода на цепочку Polygon, и рынок действительно взорвался после интеграции цепочки Arbitrum.

Анализ треков

Хотя CeFi по-прежнему занимает абсолютную долю в текущем объеме торговли деривативами на сумму 200 миллиардов долларов США, направление деривативов DeFi также быстро развивается, предлагая решения в таких аспектах, как децентрализация, эффективность капитала, ликвидность и удобство использования. По статистике Tokeninsight, на долю пяти крупнейших бирж деривативов в 2023 году пришлось 96%, при этом на Binance приходится 53,4%, на OKX — 17,9%, на Bybit — 13,3%, на Bitget — 8,9%, на KuCoin — 2,4%.

Однако, с другой стороны, после трех лет разработки направление деривативов DeFi теперь увеличило свой TVL до 2 миллиардов долларов США, с трехлетним темпом роста 132% и годовым темпом роста по состоянию на январь. 30 декабря 2024 года также остался на уровне 40% выше. В цепочке TVL доминируют Artibtrum (45%) и Ethereum (23%), а Solana (16%) занимает третье место.

Диаграмма 1: Производные инструменты отслеживают TVL и темпы роста в годовом исчислении, источник данных: DefiLlama, Penta Lab.

DeFi, особенно бессрочные контракты, опционы, платформы синтетических активов и проекты ставок, очень популярны.

Бессрочный контракт – это фьючерсный контракт, который не имеет срока действия. Без даты истечения срока физический расчет по товару невозможен, поэтому единственной целью бессрочного фьючерсного контракта является спекуляция на цене актива. Посредством бессрочных контрактов инвесторы могут участвовать в колебаниях цен на рынке криптовалют и получать прибыль, открывая длинные (бычьи) или короткие (медвежьи) позиции. Кроме того, бессрочные контракты также предоставляют функцию торговли с использованием заемных средств, позволяя инвесторам контролировать больше активов с меньшими средствами. Концепция бессрочных фьючерсных контрактов была впервые предложена в 1992 году как потенциальное средство создания рынков деривативов для неликвидных активов. Однако идея не получила распространения на финансовых рынках из-за отсутствия спроса на такие инструменты, поскольку ликвидность оставалась на традиционных фьючерсных рынках. С появлением криптовалют финансовые новаторы обнаружили, что эту модель можно применять к криптовалютам посредством моделей финансирования. По сравнению с традиционным фьючерсным рынком, который развивался до того, как была разработана концепция бессрочных фьючерсов, рынок криптовалют не имеет глубокого и высоколиквидного рынка обычных фьючерсов. Поскольку бессрочные контракты нашли свое место среди криптовалютных спекулянтов, ликвидность была быстрой. привлечены к бессрочным контрактам. После запуска фьючерсного рынка Биткойн, основанного на традиционных контрактах в 2014 году, в 2015 году начала торговать первая бессрочная фьючерсная биржа, предлагающая доступ к валютной паре BTC/USD. С тех пор рынок криптовалютных фьючерсов значительно расширился, главным образом за счет бессрочных фьючерсов.

Мы считаем, что DEX будет нелегко отобрать долю у CEX, что дает ей оценку 62 процентиля.

доход от продукта

Распределение комиссионных доходов

Согласно данным Token Terminal, размер 30-дневной комиссии Gains Network занимает 3/50 место в схеме деривативов, относящейся к первому уровню. С января 2022 года по 31 января 2024 года общий объем транзакций, обработанных децентрализованной торговой платформой с кредитным плечом gTrade за последние 2 года, составил примерно 54,9 миллиарда долларов США, а комиссионный доход составил примерно 34 миллиона долларов США. Комиссионный доход плавно увеличивался по мере транзакции. объем. . Ежедневный объем торгов и комиссионный доход сильно колеблются. Среди них 17 февраля 2023 года Binance объявила, что внесет GNS в Зону инноваций и откроет спотовые торговые пары GNS/BTC и GNS/USDT. Эта новость привлекла больше пользователей к платформе gTrade для участия в транзакциях, залогах и т. д. ., образуя Пик и продолжение ежедневного объема транзакций и суммы комиссий были достигнуты.

Диаграмма 2. Совокупные комиссии за транзакции увеличиваются синергетически с объемом транзакций, источник: Token Terminal, Penta Lab.

Диаграмма 3: Листинг на Binance в феврале 2023 года вызвал увеличение объёма торгов, источник: Token Terminal, Penta Lab.

Плата за открытие и закрытие

Плата за открытие и закрытие является отраслевой практикой и представляет собой комиссию за обработку, взимаемую платформой. База комиссий gTrade также аналогична отраслевому стандарту. Комиссия за открытие и закрытие позиции рассчитывается на основе общей стоимости позиции на момент открытия (кредитное плечо, кратное x). Для разных типов активов взимаются разные ставки: иностранная валюта имеет самые низкие ставки, а сырьевые товары и криптовалюты имеют самые высокие ставки.

Комиссия за открытие напрямую вычитает сумму залога и повлияет на размер позиции. Например, трейдер закладывает 250 DAI и открывает длинную позицию по ETH/USD с кредитным плечом 10x. Плата за открытие будет рассчитана на основе 2500 DAI. Если предположить, что комиссия равна 2 DAI, то 248 DAI — это общая стоимость обеспечения для вновь открытой позиции, что дает общий размер позиции с кредитным плечом 2480 DAI.

Фиксированный спред

gTrade добавит фиксированный спред к котировке оракула в качестве цены открытия (если не учитываются динамические спреды). Фиксированный спред представляет собой компенсацию, требуемую платформой за риски ликвидности, и является отраслевой практикой. Для BTC, ETH, валютных активов и акций США с высокой рыночной капитализацией и высокой ликвидностью фиксированные спреды будут относительно низкими.

Динамический спред/влияние на цену

Динамический спред добавляется к фиксированному спреду в качестве окончательной цены открытия. Цель состоит в том, чтобы устранить риск манипулирования текущими ценами со стороны оракулов и разрешить выставление на торги длиннохвостых активов с низкой ликвидностью. Это также преимущество широкого спектра дополнительных торговых пар GNS, которых нет у GMX. Формула расчета динамических спредов выглядит следующим образом:

Цена открытия не только связана с текущей ценой валютной пары, но также зависит от объема открытого интереса по валютной паре. Чем больше сумма сделки и чем выше открытый интерес в том же направлении, тем более неблагоприятной будет конечная цена открытия трейдера. Это поможет предотвратить разрушение рынка гигантскими китами и манипулирование рыночными ценами на валюты малого рынка. Это также может сбалансировать длинные и короткие позиции и контролировать риски односторонних транзакций.

Комиссия за ролловер

В отличие от комиссий за открытие и закрытие позиций, комиссии за ролловер взимаются на основе залоговой позиции и постоянно взимаются в течение процесса удержания позиции пользователем. Время удержания рассчитывается исходя из количества созданных блоков. Например, 5,5 часов эквивалентны созданию 1000 новых блоков. Если предположить, что плата за блок равна 0,00001%, годовая комиссия составит примерно 157%. Комиссия за ролловер будет вычтена непосредственно из общей суммы транзакции в виде убытка. Рассчитывается следующим образом:

Установка комиссии за ролловер связана с волатильностью пары активов. Чем выше волатильность, тем выше комиссия и тем больше потери от транзакции. Это приведет к как можно более быстрому закрытию позиций в высоковолатильных активах, обеспечивая надежное управление рисками для протокола.

Плата за заимствование

После обновления до версии 6.3.2 gTrade заменила комиссию за финансирование, используемую большинством платформ, на комиссию за заимствование. Комиссия за заимствование: сторона с большим количеством открытых позиций среди длинных и коротких позиций будет заемщиком хранилища (хранилищ) для оплаты комиссий за заимствование, а пара активов с большим количеством чистых открытых позиций будет иметь более высокую ставку заимствования, исходя из общей позиции транзакция взимается, и другой стороне не нужно платить никаких комиссий. Это помогает сбалансировать длинные и короткие позиции и контролировать риски односторонних транзакций. В то же время это дает трейдерам возможность (когда они являются стороной с небольшим количеством открытых позиций) использовать высокое кредитное плечо для открытия более крупных позиций без уплаты комиссий за финансирование, повышая эффективность использования капитала.

Все комиссии по займам будут включены в казну DAI, что увеличит ликвидность казначейства, образует слой чрезмерного обеспечения и улучшит безопасность капитала поставщиков ликвидности.

Роли пользователей и рост

В настоящее время, помимо самой базовой роли трейдера, пользователи платформы gTrade также могут участвовать в создании платформы с помощью четырех других ролей и получать преимущества:

1. Трейдер: получайте инвестиционный доход, открывая длинные и короткие позиции по парам активов;

2. Поставщик ликвидности казначейства (LP): получайте вознаграждение DAI, предоставляя ликвидность казначейству DAI.

3. Владельцы токенов: получают вознаграждение DAI, передавая GNS в свои руки;

4. Поставщик ликвидности: зарабатывайте вознаграждения GNS, предоставляя ликвидность пулу GNS/DAI;

5. Рефералы: участвуйте в реферальной программе и получайте вознаграждения GNS.

Вознаграждения реферерам и поставщикам ликвидности выплачиваются в токенах GNS, в то время как такое же количество DAI поступает в хранилище для поддержки ставок.

По данным Token Terminal, по состоянию на 31 января в рейтинге деривативов у Gains Nertwork был 6121 активный пользователь в месяц, занимающий 4/30 место в авангарде. Недавно Gains Network приняла участие в программе Arbitrum STIP и предоставила 3,825 миллиона и 675 000 токенов ARB трейдерам и поставщикам ликвидности GNS и gDAI соответственно с 29 декабря 2023 года по 29 марта 2024 года, привлекая большое количество пользователей и количество активных пользователей утроилось за один месяц.

Диаграмма 4. Число активных пользователей в месяц утроилось за 1 месяц, источник: Token Terminal, Penta Lab.

Пользовательский интерфейс/UX продукта

Торговая платформа gTrade, являющаяся основным продуктом Gains Network, является главной страницей для пользователей. В течение двух лет Gains Network прислушивалась к отзывам пользователей и улучшала пользовательский интерфейс. Навигация осуществляется через всплывающее окно при первом входе пользователя в интерфейс. Меню в левом верхнем углу страницы содержит кнопки для основных функциональных областей, таких как торговля, инвестиционный портфель, управление финансами, статистика и т. д. Информация. структура понятна, что облегчает пользователям поиск необходимой информации и функций. Наиболее часто используемый торговый интерфейс разделен на три основные области. Левая сторона — это область размещения ордеров, которая предоставляет несколько вариантов, таких как длинные и короткие, рыночные и лимитные ордера, кратные кредитное плечо и т. д., а в центре — ценовой график. . В отличие от большинства торговых платформ, поскольку gTrade не использует книгу заказов для сопоставления заказов на покупку и продажу, в столбце справа отображаются все торговые пары активов, предоставляемые платформой, а не текущие заказы на покупку и продажу.

Итерация продукта, инновации и адаптация к рынку

Gains Network никогда не прекращала неоднократно рассчитывать торговую платформу и расширять торговые пары с момента ее запуска. Благодаря постоянной корректировке торговой модели, заполнению лазеек, принятию новых механизмов оракулов и постоянной корректировке позиционирования продуктов, расширяясь от криптовалют к акциям, иностранной валюте и товарам, текущая основная форма Gains Network была стабилизирована. Gains Network использует единый пул ликвидности и казначейство DAI для выполнения транзакций по всем парам активов. Она имеет чрезвычайно высокую эффективность ликвидности и может предоставлять самый широкий спектр торговых пар и вариантов кредитного плеча, включая криптовалюты, иностранную валюту, акции и сырьевые товары. включено 187 торговых пар, что отражает сильную способность повторных расчетов и адаптивность.

• В октябре 2021 года команда изменила название с Gains.farm на Gains Network, чтобы провести ребрендинг биржи деривативов.

• Версия была обновлена ​​до V6 27 января 2022 г., при этом была продолжена небольшая оптимизация итеративных вычислений. После грозы LUNA GNS больше не использовался в качестве залога, а был заменен на DAI.

• 3 мая 2022 года Gains Network запустила три акции голубых фишек AAPL, FB и GOOGL в основной сети Polygon, а еще 20 акций были включены в листинг через 6 дней после успешного тестирования. Впервые стало возможным торговать ценами на акции в сети с использованием кредитного плеча (торговля синтетикой с использованием медианной совокупной цены выбранных акций).

• В сентябре 2023 года Gains Network разместила 18 новых валютных пар. В дополнение к этому, Gains Network подала заявку на получение 7 миллионов долларов США в токенах ARB и предложение на получение гранта в размере 100 000 долларов США в GNS в рамках краткосрочной программы стимулирования Arbitrum.

• 1 октября 2023 года была запущена версия gTrade v6.4.1, и это обновление включает в себя несколько изменений, в том числе обесценивание GNS NFT (в обмен на токены GNS) и перераспределение доходов из фонда развития между участниками $GNS, что делает стейкеров GNS Выручка выросла примерно на 70%, а общие расходы GNS выросли с 30% до 60%.

• 27 января 2024 года Gains Network объявила о запуске новой версии gTrade V7, в которой представлены gETH, gUSDC и функция депозита с множественным обеспечением. Мультиобеспечение означает, что трейдеры могут выбирать из ряда криптовалют в качестве обеспечения своих позиций. В настоящее время вы можете выбрать USDC, ETH или DAI, а в новой версии V7 также будут представлены токены доходности ликвидности gUSDC и gETH.

Выше мы присвоили продукту оценку в 90-м процентиле дохода.

Токен-экономика

токен GNS

Обзор общего количества токенов

Первоначальный токен Gains Network — это GFARM2, размещенный на Ethereum. Фонд развития и Фонд управления составляют по 5% от общего количества токенов (всего 10%) и будут подключены к цепочке Polygon. После листинга он был разделен на несколько частей. Токены GNS в соотношении 1:1000. В настоящее время GNS распространяется в цепочках Polygon и Arbitrum с первоначальным объемом 38,5 миллионов и максимальным объемом 100 миллионов. Максимальная подача используется только в качестве механизма обеспечения безопасности и теоретически не может быть достигнута. По данным Dune, по состоянию на 31 января общее количество GNS составило 33 942 395, что ниже первоначального предложения и находится в дефляционном состоянии, при этом количество отчеканенных токенов меньше количества сожженных.

Чеканка и уничтожение GNS

GNS — это токен приложения, и его создание и уничтожение неотделимы от хранилищ gToken (Vaults), которые могут поддерживать динамический баланс ставки по ипотеке хранилища. Казначейство является контрагентом всех транзакций на платформе, получая активы, заложенные поставщиками ликвидности, комиссионные за транзакции, убытки, понесенные трейдерами, и выплачивая доход прибыльным трейдерам. gToken представляет собой долю владения базовыми ипотечными активами в хранилище. В настоящее время Gains Network ввела три типа обеспечения: DAI, WETH и USDC, образуя три токена gToken и казначейство: gDAI, gETH и gUSDC. Часть хранилища, превышающая заложенные активы (соответствующая 100% ипотеке), образует слой чрезмерного обеспечения (Over-collateralization Layer), который служит буфером между трейдерами и кредиторами, и противоположный уровень — недостаточное обеспечение (Under-collarization Layer). обеспечение).

Если хранилище имеет избыточное обеспечение, часть убытков трейдера (представленных залогом, таким как DAI, который является доходом хранилища) будет переведена в пул для внебиржевой (OTC) торговли, и пользователи смогут торговать на Средневзвешенная цена за 1 час (цена, взвешенная по времени) продает GNS в обмен на активы, и проданные GNS будут уничтожены. Преимущество внебиржевой торговли в том, что нет проскальзывания цен и это не влияет на цену GNS на бирже. Когда цена GNS быстро падает и TWAP выше рыночной цены на бирже, держатели будут склонны продавать GNS на внебиржевом рынке в обмен на DAI и выкупать GNS за DAI по рыночной цене, образуя механизм ценового баланса для определенной степени. Если объем хранилища падает ниже уровня залога, GNS чеканятся и продаются через OTC в обмен на активы, которые используются для пополнения хранилища. За 24 часа GNS можно отчеканить не более 0,05% от общего объема выпуска, что приведет к годовому уровню инфляции до 18,25% без сжигания.

Видно, что фактическое предложение ГНС меняется динамично. Когда торговая платформа gTrade имеет достаточный комиссионный доход и общие убытки трейдеров превышают прибыль, хранилище находится в состоянии избыточного обеспечения, GNS будет продано и уничтожено на внебиржевом рынке, а снижение предложения увеличит цену валюты. , достижение определенного чувства владения жетоном. Распределение чьего-то дохода. Можно обнаружить, что Казначейство является краткосрочным контрагентом по всем сделкам на gTrade, а GNS является долгосрочным контрагентом посредством этого механизма.

Gains Network совершенствует и развивает структуру управления платформой. Теперь GNS стал токеном управления платформой. Один токен GNS равен одному голосу. После того, как предложение достигнет консенсуса и будет улучшено на форуме Discord, оно может быть перенесено на платформу Snapshot и проголосовано владельцами.

ГНС НФТ

До версии 6.4.1 боты NFT (NFT-боты) отвечали за выполнение всех стоп-приказов, стоп-лоссов и лимитных ордеров на gTtrade. Только держатели NFT могли управлять роботами NFT и получать вознаграждения за платформу и вознаграждения GNS. Gains Network распределяет баллы NFT среди поставщиков ликвидности, которые обеспечивают не менее 1% от общей ликвидности, которые используются для чеканки NFT. Разные уровни NFT (разделенные на латунный, серебряный, золотой, платиновый и бриллиантовый уровни) требуют разных баллов, и, соответственно, уровни преимуществ, доступных держателям, также различаются. После того, как держатели NFT обещают это, они могут получить скидку с фиксированным спредом до 25% и увеличение дохода от ставок GNS до 10%.

В связи с обновлением версии функции роботов NFT теперь берет на себя сеть оракулов Chainlink, а в версии 6.4.1 от NFT отказались. Владельцы могут обменивать NFT на токены GNS, при этом суммы, обмениваемые на разные уровни NFT, различны. Существует два варианта погашения: один — получить $GNS линейно в течение 6 месяцев, начиная с даты погашения (сделка на протяжении всего периода чеканки), другой — получить $GNS немедленно, но с уплатой штрафа в размере 25% (штрафа); будут предназначены для управления фондами, для стратегического использования или уничтожения по усмотрению сообщества).

Распределение доходов и получение стоимости токенов

Если взять в качестве примера DAI, то сборы, взимаемые платформой, распределяются между Фондом управления, ставками DAI, стейкерами GNS, рекомендателями и сетью оракулов, которая децентрализованно выполняет лимитные ордера.

С точки зрения распределения конкретных расходов:

1. Все комиссии по кредиту пойдут в казну DAI;

2. 18,75% комиссий за открытие и закрытие лимитных ордеров выделяется в фонд управления, 62,5% выделяется стейкерам GNS и 18,75% выделяется стейкерам DAI;

3. 18,75 % комиссий за открытие и закрытие рыночных ордеров выделяется в фонд управления, 57,5 % выделяется стейкерам GNS, 18,75 % выделяется стейкерам DAI и 5 % выделяется сети оракулов;

4. Комиссии за ролловер, фиксированные и динамические спреды взимаются путем прямого или косвенного (цена открытия) влияния на прибыль и убытки трейдера и поступают в казну DAI в виде прибылей и убытков трейдера.

С точки зрения ролей пользователей:

1. Вознаграждения за размещение токенов GNS выплачиваются в виде обеспечения транзакции (DAI, WETH и USDC). Согласно официальной информации Gains Network, поскольку около 70% транзакций на платформе являются рыночными ордерами, в среднем 61% комиссий за транзакции всех ордеров будет отнесен на стейкинг GNS;

2. 18,75% комиссий за транзакции по всем заказам будут распределены между стейкерами DAI;

3. 18,75% комиссий за транзакции по всем заказам будут отчислены в фонд управления;

4. Вознаграждение реферера (Refferal Reward) извлекается из комиссии «Фонда управления». Согласно официальному заявлению Gains Network, оно составляет примерно от 22,5% до 30% комиссии за открытие позиции. Конкретная пропорция зависит от позиции. открытие принес посол на платформу количество.

Выше мы даем Токеномике оценку 96-го процентиля.

проверка данных

По данным DefiLlama, по состоянию на 28 января 2024 года Gains Network развернута в цепочках Arbitrum и Polygon, что составляет 88% и 12% TVL соответственно.

По состоянию на 30 января 2024 года оборотная рыночная капитализация/TVL (рыночная капитализация/TVL) Gains Network составляла 3,62, что относительно низко по сравнению со средним историческим значением 4,84 за последние 24 месяца.

Диаграмма 5: Прирост рыночной капитализации сетевого обращения/TVL находится на историческом минимуме, источник данных: DefiLlama, Penta Lab

Выше мы даем проверке данных 83-й процентиль.

оценка кода

Частота обновления кода

По данным Gains Network, существует две домашние страницы проекта Github, а именно Gains Network и GainsNetwork(Org).

Среди них проект домашней страницы Gains Network — это часть смарт-контракта Gains Network, которая разделена на три продукта: GNS-Token, gTrade и GNS-ethereum. Согласно записи о отправке кода, код GNS-Token не менялся с момента его запуска. В начале проекта в 2022 году было отправлено только два кода. Существует три версии gTrade, а именно v5, v6 и v6.1. Недавно выпущенная версия gTrade v7 не имеет записей об отправке кода на момент крайнего срока. GNS-ethereum — это смарт-контракт GNS Network на Ethereum, код которого не менялся с момента его выпуска в 2023 году. GainsNetwork(Org) содержит другие части проекта Gains Network, включая ntf-bot, SDK библиотеки компонентов и т. д.

Судя по двум домашним страницам проектов Gains Network, за последний год Gains Network отправила в общей сложности 2721 отправку кода. Однако график обновления кода протокола смарт-контракта и подробные записи обновлений относительно непрозрачны, а рабочая нагрузка по обновлению относительно неочевидна.

Диаграмма 6: Запись об отправке кода Gains Network за последний год, источник данных: Github

Соответствие кода и дорожной карты

Дорожная карта Gains Network включает как краткосрочные, так и долгосрочные аспекты. Долгосрочное видение включает в себя новые продукты, такие как казино и метавселенные. Мы еще не видели каких-либо соответствующих планов по коду проекта. В краткосрочной перспективе ожидаемое создание Gains Network децентрализованной торговой платформы с кредитным плечом постепенно приближается к цели. nft посредством нескольких повторяющихся операций gTrade -bot повышает автоматизацию транзакций и, как ожидается, будет расширяться по горизонтали, добавляя больше сценариев применения.

Технологические инновации: бесплатный Oracle DON

Собственный оракул gTrade DON — это настроенная децентрализованная сеть оракулов на основе Chainlink, которая используется для предоставления реализованных агрегированных цен для торговли с использованием кредитного плеча gTrade.

Диаграмма 7. Механизм работы оракула DON компании gTrade. Источник данных: официальный сайт Gains Network.

Принцип работы DON заключается в том, что когда торговому контракту gTrade необходимо выполнить заказ, он запрашивает текущую спотовую цену актива из контракта агрегации. В это время контракт агрегации запрашивает текущую цену у восьми узлов Chainlink gTrade по требованию. , и каждый узел Each Chainlink получит медианную цену от API семи бирж.

Рисунок 8. Интерфейс с сетью Oracle Chainlink, источник: Github.

Рисунок 9. Функция обратного вызова, источник: Github.

После отправки результатов в контракт агрегации контракт агрегации сравнивает их с соответствующим ценовым оракулом Chainlink, отфильтровывает нормальные значения, превышающие 1,5%, и как только будет получено хотя бы три ответа, контракт агрегации снова принимает медиану. и добавляет Окончательный результат отправляется в торговый контракт для исполнения ордера.

Преимущество DON заключается в том, что он может обновлять цены в режиме реального времени в соответствии с потребностями пользователя, а не обновлять раз в секунду, чтобы сэкономить на оплате за газ, а также может использовать ценовой оракул Chainlink в качестве якоря для обеспечения точности цен и безопасности. DON может поддерживать мультиторговые бизнес-потребности платформы gTrade, включая криптовалюты, акции и иностранную валюту.

Выше мы дали оценке кода 77-й процентиль.

Оценка

Хотя объем TVL GNS составляет менее 7% от GMX, соотношение ее рыночной стоимости к TVL уже в три раза превышает объем GMX, что подразумевает признание рынком ее эффективности кредитования, потенциала роста и безопасности. Мы считаем, что в шестимесячном периоде с включением gETH и eUSDC и расширением новых функций у TVL появится возможность превысить отметку в 100 миллионов долларов США, исходя из исторического соотношения средней рыночной стоимости к TVL за последние два года. лет 4,84, расчетная шестимесячная рыночная стоимость составляет 484 миллиона долларов.

Основные риски

Риски управления пулом фондов, риски запуска и риски атак.