Почему MEV обязательно будет развиваться вместе с криптовалютой?
Представьте, что вы покупаете товар со значительной скидкой, и когда вы оформляете заказ, покупатели позади вас также конкурируют за этот товар. Покупатель дает продавцу при вас немного дополнительных денег, а продавец продает товар другим покупателям. Как бы вы себя чувствовали в этой ситуации?
Приведенный выше пример представляет собой MEV, дилемму на рынке криптовалют. С января 2020 года только Ethereum заработал на MEV почти 700 миллионов долларов. Пирог будет становиться все больше и больше, привлекая к себе все больше людей. Так что же такое МЭВ?
Неизбежный результат проектирования системы
Мало того, что майнеры или объекты, такие как валидаторы и стейкеры, могут извлечь выгоду из механизма консенсуса (токены майнинга, токены ставок и т. д.), дизайн большинства блокчейнов также позволяет этим объектам получать выгоду от упорядочения транзакций. Транзакции с более высокой комиссией будут иметь приоритет.
Участники будут привлечены, если финансовая выгода от выполнения транзакции превысит комиссионные, которые необходимо уплатить. Значение, извлеченное в ходе этого процесса, называется MEV (извлекаемая ценность майнера или максимальная извлекаемая ценность).
Блокчейны, которые могут отправлять и получать только криптовалюты, такие как Биткойн, делают майнинг MEV практически невозможным (А отправляет средства в Б, а средства в конечном итоге возвращаются в Б, даже если другие транзакции мешают). Блокчейны, поддерживающие смарт-контракты (основа DeFi и NFTFi), имеют больше способов майнинга MEV. Ethereum, который в настоящее время привлекает большую часть стоимости, является блокчейном с наибольшим количеством добытых MEV.
MEV на Ethereum и других платформах смарт-контрактов является неизбежным следствием экономических выгод, которые они приносят. Майнеры, которые отдают предпочтение комиссиям, также помогают фильтровать и устранять спам-транзакции.
В блокчейнах с нулевой комиссией, таких как EOS, совершается множество спам-транзакций. Транзакции в блокчейнах с низкой комиссией, таких как Solana или Polygon, часто терпят неудачу из-за слишком большого количества спам-транзакций в сети.
Все ли MEV вредны?
Существует три основных типа MEV, включая арбитраж, клиринг и сэндвич-торговлю. Другие текущие типы MEV являются лишь вариациями вышеупомянутых типов. С развитием платформ смарт-контрактов в будущем может постепенно появиться множество новых типов MEV.
Арбитраж: Совершайте прибыльные сделки на основе разницы цен токенов на двух разных DEX.
Согласно отчету Eigenphi, в 2022 году на арбитраж MEV будет приходиться более 68% всех транзакций MEV. Благодаря более низкой стоимости это также самый выгодный тип MEV. Этот процесс называется MEV (Максимальная извлекаемая ценность или максимальная извлекаемая ценность).
Ликвидация: MEV становится первым покупателем, который приобретет залоговые активы со скидкой и продаст их по рыночным ценам в случае ликвидации по кредитному соглашению или торговой платформе деривативов.
Сэндвичинг: когда на протоколе кредитования или платформе деривативов происходит событие ликвидации, MEV становится первой стороной, которая покупает обеспечение со скидкой, а затем продает его по рыночной цене.
Из трех типов арбитраж и ликвидация выгодны, поскольку помогают преодолеть разницу в рыночных ценах. Мезонинная торговля вредна, поскольку она может вызвать значительное проскальзывание, в результате чего сделка пользователя будет исполнена по более высокой цене, чем первоначальная цена. К концу 2022 года на Ethereum было совершено более 1,5 миллионов мезонинных атак, большинство из которых было осуществлено на Uniswap, самой ликвидной бирже.
Будущее MEV
По мере роста таких отраслей, как DeFi, рынок MEV будет расти благодаря преимуществам, которые он приносит. Мы не можем помешать другим получать прибыль от системы. В нынешнем виде MEV был, есть и будет оставаться проблемой для рынка криптовалют.
Плюсы и минусы MEV зависят от того, как он используется. Они стимулируют деятельность по балансированию рынка и позволяют таким отраслям, как DeFi, работать бесперебойно. С другой стороны, они могут нарушить работу сети и помешать работе пользователя.
Вместо того, чтобы пытаться полностью их устранить, сейчас необходимо минимизировать негативное воздействие MEV и распределить их более справедливо. Уже существуют решения по решению проблемы MEV для достижения вышеуказанного. В настоящее время наиболее известным и используемым платформенным решением является MEV-Boost.
В дополнение к решениям MEV-Boost существуют также решения уровня приложения, которые помогают ограничить влияние MEV, например CowSwap, который позволяет пользователям торговать напрямую, минуя пул. Кроме того, пользователям необходимо помнить советы по снижению вреда от MEV, такие как разделение сделок и настройка на низкое проскальзывание.
MEV будет существовать и развиваться параллельно с платформой смарт-контрактов. При правильном контроле MEV может быть как полезным, так и вредным, создавая стимул для экосистем. Решения, которые служат этому, будут хорошо подготовлены к этой тенденции.
#BTC#crypto2023#ETH#Binance#Web3 #original