Ваш путь к успешному инвестированию в криптовалюту, основанный на данных и исследованиях
Управляющее резюме
Ежемесячный обзор: Хотя одобрение новых спотовых биткойн-ETF было важным моментом с точки зрения повествования, сильный отток денег из GBTC превратил эти утверждения в событие «продажи новостей». С другой стороны, более широкий рынок альткоинов, возглавляемый Ethereum, продемонстрировал устойчивость, что может указывать на потенциальное изменение потоков капитала.
Рыночная динамика: расширение рынка стейблкоинов предполагает рост ликвидности, которая, похоже, окажет влияние на торги в ближайшем будущем. Текущий циклический анализ указывает на раннее позиционирование рынка с высокой вероятностью продолжения тренда. В то же время растущая волатильность Биткойна и Эфириума требует осторожности.
Обзор показателей: активные адреса дают представление об активности и состоянии сети, служа барометром настроений рынка и потенциальных изменений в поведении инвесторов.
Мы рады представить новый, оптимизированный формат в выпуске Finance Bridge за февраль 2024 года. Начиная с текущего выпуска, мы будем стремиться донести суть динамики рынка и необходимую аналитику в формате, который будет более удобочитаемым и более практичным. Мы надеемся, что благодаря этому обновленному фокусу мы подчеркнем практическую ценность данных Glassnode и онлайн-аналитики, особенно для импульсных и направленных трейдеров, что позволяет принимать быстрые и обоснованные торговые решения.
Ежемесячный обзор рынка
Январь стал переломным моментом для рынка криптовалют: историческое одобрение и торговля новыми спотовыми биткойн-ETF в США. Это знаковое событие положило начало волне институционального капитала, демонстрируя растущее признание Биткойна на основных финансовых рынках. Несмотря на это, на рынке произошел феномен «продажи новостей», когда цены на биткойны испытывали повышенную волатильность, устанавливая как новые многолетние максимумы, так и минимумы за короткий промежуток времени. Такая волатильность открывает уникальные возможности для импульсивных и направленных трейдеров извлечь выгоду из краткосрочных движений рынка (Подробнее).
Эфириум (ETH) и альткойны выросли, причем ETH превзошел Биткойн впервые с октября 2022 года, что указывает на возможный сдвиг в потоках капитала и аппетит к активам, расположенным дальше на кривой риска. На рынке деривативов для ETH наблюдается рост активности, что намекает на растущий оптимизм в отношении потенциальных одобрений ETH ETF, несмотря на проблемы регулирования (Подробнее).
Рынок также переваривает значительный избыток предложения в результате конвертации Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в ETF. Это событие вызвало существенную ребалансировку капитала, повлиявшую на динамику рынка. Тем не менее, ценовая устойчивость Биткойна очевидна: показатель Realized Cap показывает сильный приток капитала, хотя и с более медленными темпами восстановления по сравнению с предыдущими циклами (Подробнее).
Институциональные и крупные инвесторы заявляют о своем присутствии, о чем свидетельствуют высокие объемы внутрисетевых переводов и значительные обменные потоки. Эти события подчеркивают растущий институциональный интерес к Биткойну и предполагают расширение базы участников рынка.
Рыночный импульс
Приток стейблкоинов предполагает, что инвесторы готовятся вложить капитал
Динамика рынка стейблкоинов
В секторе стейблкоинов наблюдался значительный рост притока фиатных денег: общий объем поставок токенов, привязанных к доллару США, достиг 128,5 миллиардов долларов США. Этот всплеск в основном вызван Tether (USDT), доля рынка которого составляет 74,3%, или 95,5 миллиардов долларов в долларовом выражении.
Посмотреть график Циклическая навигация: макроперспектива
Рынок криптовалют, похоже, находится на начальной стадии типичного трехфазного цикла, наблюдаемого исторически:
Предбычья фаза: в настоящее время рынок проходит интервал восстановления, который следует за минимумом цикла, подготавливая почву для следующего экспоненциального ралли.
Фаза эйфории: Эта фаза характеризуется ралли, которое превосходит исторический максимум предыдущего цикла (ATH), стремясь к новым высотам.
Фаза после ATH: после создания нового ATH эта фаза включает в себя длительный период амортизации, обозначающий откат от пиковой активности рынка.
Посмотреть диаграмму Рост волатильности в разных секторах
И Биткойн, и Эфириум стали свидетелями всплеска ежемесячной волатильности, приближающейся к статистически высокому уровню. Для импульсивных и направленных трейдеров это увеличение волатильности служит критическим индикатором на ранних стадиях бычьего рынка, сигнализируя о потенциальных точках входа для стратегических сделок перед повышенным риском коррекции.
Посмотреть диаграмму 
Посмотреть диаграмму Рентабельность поставок и снижение рисков на рынке
Процент предложения в прибыли как для Биткойна, так и для Эфириума достиг статистически значимого высокого уровня, указывая на фазу, когда заметная часть рынка удерживает прибыльные позиции. Этот сценарий, который обычно наблюдался в начале предыдущих бычьих рынков, указывает на возможное снижение рисков.
Ожидается давление продаж со стороны новых инвесторов, которые накопили позиции во время восстановления от дна медвежьего рынка, поскольку они стремятся обеспечить прибыль. Ожидаемая коррекция была немного отложена, вероятно, из-за уверенности рынка в потенциале ралли после одобрения ETF.
Посмотреть диаграмму 
Посмотреть диаграмму
Для направленных трейдеров эти индикаторы подчеркивают необходимость бдительности в отношении потенциальных точек входа как для длинных, так и для коротких сделок. Рост предложения стейблкоинов предполагает, что ликвидность растет, что может способствовать следующему рыночному ралли. Однако растущие показатели волатильности и прибыльности намекают на то, что рынок созрел для коррекции, подчеркивая необходимость разумного управления рисками и готовность извлекать выгоду из движений рынка.
Метрический прожектор
Активные адреса как показатель настроений и состояния сети
Обзор показателей: активные адреса
Этот показатель измеряет динамику сетевой активности путем сравнения среднемесячного количества новых адресов (краткосрочных) со средним годовым значением (долгосрочных), предоставляя представление о состоянии сети и скорости внедрения.
Тенденция, на которую следует обратить внимание: среднемесячное значение (красная кривая), превышающее среднегодовое значение (синяя кривая), предполагает расширение внутрисетевой активности, что указывает на улучшение основных показателей сети. И наоборот, среднемесячное значение ниже среднегодового указывает на сокращение, что предполагает снижение использования сети.
Исторический пример: в 2018 году рост выше среднемесячного уровня, несмотря на медвежью тенденцию цен, сигнализировал о растущей силе сети, что способствовало бычьему рынку 2020-2021 годов. И наоборот, падение ниже уровня в начале 2021 года, несмотря на более высокие цены, указывает на снижение активности и потенциальные проблемы на рынке.
Инструменты для использования: сосредоточьтесь на относительном положении и расстоянии между месячными и годовыми средними значениями, чтобы оценить динамику. Следите за прорывами выше или ниже ключевых скользящих средних, таких как 200-дневная MA, для получения дополнительного контекста.
Варианты метрик: импульс активных адресов, активные объекты
Получите персонализированную информацию
Мы надеемся, что Finance Bridge продолжит предоставлять ценную информацию и поможет вам более эффективно ориентироваться в криптоландшафте.
Если у вас есть идеи о том, как мы могли бы улучшить этот информационный бюллетень, чтобы сделать его более практичным для вас, мы приглашаем вас присоединиться к нам. Есть ли у вас вопросы по содержанию этого выпуска или другие вопросы? Хотите напрямую связаться с нашей командой аналитиков? Или вам интересно узнать, как можно использовать весь потенциал Glassnode?
Не стесняйтесь обращаться. Ваши мысли и идеи помогут нам продолжать улучшать качество наших услуг и этого информационного бюллетеня, поэтому мы искренне рады услышать ваше мнение. Запланируйте звонок с представителем нашей институциональной команды продаж, чтобы начать разговор.
Отказ от ответственности: этот отчет не содержит никаких рекомендаций по инвестированию. Все данные предоставлены исключительно в информационных и образовательных целях. Никакое инвестиционное решение не может быть основано на информации, представленной здесь, и вы несете единоличную ответственность за свои собственные инвестиционные решения.
Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу
Следуйте за нами и свяжитесь с нами в Twitter
Посетите форум Glassnode для подробного обсуждения и анализа.
Для получения сетевых показателей, информационных панелей и оповещений посетите Glassnode Studio.
Для получения автоматических оповещений об основных показателях цепочки и активности на биржах посетите наш Glassnode Alerts в Твиттере.
