Меня спросили: спотовый ETF за прошлую неделю зафиксировал чистый отток в размере 19,13 млн долларов. Неужели институционалы бегут? Для начала разберём продукт по частям — цифры не совсем такие, как вы думаете. $XAU
В новости это назвали «крупнейшим недельным оттоком за восемь месяцев». Но за ту же неделю чистые активы этого продукта сократились с 1,341 млрд до 1,15 млрд долларов — на балансе стало на 191 млн меньше. На погашения пришлось лишь около 19 млн, а остальные девять десятых с лишним исчезли из-за падения цены. Фонду необязательно продавать базовые активы: стоимость его активов всё равно будет снижаться вслед за рыночными котировками. На самом деле ушло не так уж много денег — снизилась рыночная стоимость. $ETH
Если посмотреть на более длинный период, картина яснее. Этот продукт появился только в ноябре прошлого года и затем тринадцать недель подряд показывал чистый приток средств. Лишь за неделю, завершившуюся 16 октября, впервые был зафиксирован чистый отток — всего 1,84 млн долларов. Нынешние 19,13 млн — первая серьёзная передышка после тринадцатинедельного медового месяца. Чем дольше медовый месяц, тем легче принять первую передышку за переломный момент. $CL
А теперь посмотрим на общую картину. За первые две недели ноября из всего сектора криптовалютных ETF чистый отток составил около 1,48 млрд долларов, а этот продукт — лишь один из ручейков. Если смотреть только на него и кричать о «крупнейшем оттоке за восемь месяцев», кажется, будто случилось нечто серьёзное. Но в масштабах всего сектора он просто немного просел вместе с общим уровнем отлива. Покупательский спрос в основном сдерживает падение цены базового актива, а погашения лишь идут следом. Когда отступает весь сектор, цифры небольших продуктов легче всего преувеличить.
Так что здесь нужно разделять два счёта: один — движение средств, другой — стоимость чистых активов. Первый считает тех, кто входит в дверь и выходит из неё, второй оценивает по рыночной цене товары на складе. Заголовки любят сообщать о первом, но настоящая причина — во втором. С момента запуска продукта инвесторы вложили в него в чистом выражении 1,79 млрд долларов, а сейчас эти активы стоят лишь 1,15 млрд. Погашения не объясняют эту разницу — она появилась из-за падения цены.
Когда отлив закончится, сначала выясните, по какому счёту идут потери, а потом решайте, стоит ли бояться.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. Ответственность за прибыль и убытки лежит на вас.
#美国现货XRPETF周流出创8个月新高
В новости это назвали «крупнейшим недельным оттоком за восемь месяцев». Но за ту же неделю чистые активы этого продукта сократились с 1,341 млрд до 1,15 млрд долларов — на балансе стало на 191 млн меньше. На погашения пришлось лишь около 19 млн, а остальные девять десятых с лишним исчезли из-за падения цены. Фонду необязательно продавать базовые активы: стоимость его активов всё равно будет снижаться вслед за рыночными котировками. На самом деле ушло не так уж много денег — снизилась рыночная стоимость. $ETH
Если посмотреть на более длинный период, картина яснее. Этот продукт появился только в ноябре прошлого года и затем тринадцать недель подряд показывал чистый приток средств. Лишь за неделю, завершившуюся 16 октября, впервые был зафиксирован чистый отток — всего 1,84 млн долларов. Нынешние 19,13 млн — первая серьёзная передышка после тринадцатинедельного медового месяца. Чем дольше медовый месяц, тем легче принять первую передышку за переломный момент. $CL
А теперь посмотрим на общую картину. За первые две недели ноября из всего сектора криптовалютных ETF чистый отток составил около 1,48 млрд долларов, а этот продукт — лишь один из ручейков. Если смотреть только на него и кричать о «крупнейшем оттоке за восемь месяцев», кажется, будто случилось нечто серьёзное. Но в масштабах всего сектора он просто немного просел вместе с общим уровнем отлива. Покупательский спрос в основном сдерживает падение цены базового актива, а погашения лишь идут следом. Когда отступает весь сектор, цифры небольших продуктов легче всего преувеличить.
Так что здесь нужно разделять два счёта: один — движение средств, другой — стоимость чистых активов. Первый считает тех, кто входит в дверь и выходит из неё, второй оценивает по рыночной цене товары на складе. Заголовки любят сообщать о первом, но настоящая причина — во втором. С момента запуска продукта инвесторы вложили в него в чистом выражении 1,79 млрд долларов, а сейчас эти активы стоят лишь 1,15 млрд. Погашения не объясняют эту разницу — она появилась из-за падения цены.
Когда отлив закончится, сначала выясните, по какому счёту идут потери, а потом решайте, стоит ли бояться.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. Ответственность за прибыль и убытки лежит на вас.
#美国现货XRPETF周流出创8个月新高
