Выручка и прибыль значительно превзошли прогнозы, да и прогноз на будущее оказался выше ожиданий, но в пятницу акции упали на 2,7% — чего же рынок боится в отчёте Applied Materials?
В четверг после закрытия торгов Applied Materials ($AMAT ) представила результаты за IV квартал 2026 финансового года: выручка составила 10,41 млрд долларов, увеличившись на 53% год к году и достигнув рекордного квартального уровня; скорректированная прибыль на акцию выросла на 92% год к году, до 4,16 доллара. Оба показателя превзошли ожидания (рынок прогнозировал около 10,3 млрд долларов и 4,06 доллара соответственно). Выручка подразделения полупроводниковых систем составила 8 млрд долларов, увеличившись на 64% год к году, а спрос на передовую упаковку продолжает ускоряться.
Прогнозы тоже не разочаровали: на I квартал 2027 финансового года компания ожидает выручку в 11,1 млрд долларов и прибыль на акцию в 4,35 доллара — оба показателя выше ожиданий. Кроме того, руководство впервые заявило, что в 2027 году расходы на оборудование для фабрик по производству пластин вырастут более чем на 30%.
Но в пятницу рынок и не подумал радоваться: акции закрылись на отметке 370,50 доллара, потеряв 2,74%, а в течение дня падали до 352,23 доллара — более чем на 7%. JPMorgan снизил целевую цену с 660 до 500 долларов, а Needham — с 580 до 470 долларов. Обе компании сохранили рекомендации «покупать»/«выше рынка» — то есть одновременно говорят: «С компанией всё в порядке», но «не рассчитывайте на такую высокую цену акций».
Почему акции не растут? Причин три. Во-первых, рынок ориентировался на так называемые «шёпотные прогнозы» в 4,20 доллара: отчёт превзошёл консенсус-прогноз, но не эти неофициальные ожидания. Во-вторых, в пятницу весь сектор ИИ-оборудования снижался: Nasdaq упал на 0,91%, AMD — на 8,8%, а Cisco потеряла 6,2%, хотя её результаты тоже превзошли прогнозы. В-третьих, акции уже упали вдвое с максимума 739,67 доллара в конце июня, и даже сильный отчёт теперь лишь «соответствует высоким ожиданиям».
Мой взгляд: отчёт Applied Materials словно зеркало. Спрос на инфраструктуру ИИ реален: выручка подразделения полупроводниковых систем выросла на 64%, в этом году сегмент передовой упаковки прибавит около 90%, а в 2027 году расходы на оборудование вырастут более чем на 30%. Цифры говорят сами за себя. Но рынок сейчас смотрит не на то, «сколько продано», а на то, «насколько уже выросли акции». Падение после отчёта, превзошедшего ожидания, говорит о том, что нынешняя коррекция вызвана не проблемами со спросом, а пересмотром ожиданий и завышенных оценок. Теперь стоит следить за двумя сигналами: сможет ли отчёт Nvidia после закрытия торгов во вторник поддержать оптимизм вокруг ИИ и удастся ли Applied Materials выполнить прогноз по выручке в 11,1 млрд долларов на следующий квартал. Если прогноз сбудется, рынок может снова повысить оценку компании; если нет — очищение от завышенных ожиданий ещё не закончится.
Данные на: 2026-11-14 14:00 UTC
Только для обмена информацией, не является инвестиционной рекомендацией.
В четверг после закрытия торгов Applied Materials ($AMAT ) представила результаты за IV квартал 2026 финансового года: выручка составила 10,41 млрд долларов, увеличившись на 53% год к году и достигнув рекордного квартального уровня; скорректированная прибыль на акцию выросла на 92% год к году, до 4,16 доллара. Оба показателя превзошли ожидания (рынок прогнозировал около 10,3 млрд долларов и 4,06 доллара соответственно). Выручка подразделения полупроводниковых систем составила 8 млрд долларов, увеличившись на 64% год к году, а спрос на передовую упаковку продолжает ускоряться.
Прогнозы тоже не разочаровали: на I квартал 2027 финансового года компания ожидает выручку в 11,1 млрд долларов и прибыль на акцию в 4,35 доллара — оба показателя выше ожиданий. Кроме того, руководство впервые заявило, что в 2027 году расходы на оборудование для фабрик по производству пластин вырастут более чем на 30%.
Но в пятницу рынок и не подумал радоваться: акции закрылись на отметке 370,50 доллара, потеряв 2,74%, а в течение дня падали до 352,23 доллара — более чем на 7%. JPMorgan снизил целевую цену с 660 до 500 долларов, а Needham — с 580 до 470 долларов. Обе компании сохранили рекомендации «покупать»/«выше рынка» — то есть одновременно говорят: «С компанией всё в порядке», но «не рассчитывайте на такую высокую цену акций».
Почему акции не растут? Причин три. Во-первых, рынок ориентировался на так называемые «шёпотные прогнозы» в 4,20 доллара: отчёт превзошёл консенсус-прогноз, но не эти неофициальные ожидания. Во-вторых, в пятницу весь сектор ИИ-оборудования снижался: Nasdaq упал на 0,91%, AMD — на 8,8%, а Cisco потеряла 6,2%, хотя её результаты тоже превзошли прогнозы. В-третьих, акции уже упали вдвое с максимума 739,67 доллара в конце июня, и даже сильный отчёт теперь лишь «соответствует высоким ожиданиям».
Мой взгляд: отчёт Applied Materials словно зеркало. Спрос на инфраструктуру ИИ реален: выручка подразделения полупроводниковых систем выросла на 64%, в этом году сегмент передовой упаковки прибавит около 90%, а в 2027 году расходы на оборудование вырастут более чем на 30%. Цифры говорят сами за себя. Но рынок сейчас смотрит не на то, «сколько продано», а на то, «насколько уже выросли акции». Падение после отчёта, превзошедшего ожидания, говорит о том, что нынешняя коррекция вызвана не проблемами со спросом, а пересмотром ожиданий и завышенных оценок. Теперь стоит следить за двумя сигналами: сможет ли отчёт Nvidia после закрытия торгов во вторник поддержать оптимизм вокруг ИИ и удастся ли Applied Materials выполнить прогноз по выручке в 11,1 млрд долларов на следующий квартал. Если прогноз сбудется, рынок может снова повысить оценку компании; если нет — очищение от завышенных ожиданий ещё не закончится.
Данные на: 2026-11-14 14:00 UTC
Только для обмена информацией, не является инвестиционной рекомендацией.
