• Спотовые ETF на Dogecoin в США ежедневно показывали нулевые чистые потоки с 14 октября по 13 ноября.

• 13 октября из двух ETF на Dogecoin совокупно произошёл чистый отток в размере $138,570.

• Чистые активы ETF на Dogecoin от Grayscale составляют $9.15 млн — примерно в шесть раз больше, чем у фонда 21Shares.

Нулевые потоки с 13 октября

Два спотовых ETF на Dogecoin, торгующихся в США, целый месяц не фиксировали ни одного дня с чистым притоком или оттоком средств. Ежедневные данные о создании и погашении паёв показывают, что последнее движение произошло 13 октября, когда совокупный чистый отток из фондов составил $138,570. С 14 октября по 13 ноября включительно ежедневный чистый поток неизменно равнялся нулю — это самый продолжительный непрерывный период без движения средств с момента запуска этих продуктов. 13 ноября, в последнюю зафиксированную торговую сессию, и Grayscale, и 21Shares снова сообщили о нулевом дневном чистом притоке. Сам отток был скромным — $138,570 на два фонда, — и впоследствии оказался последней записью о движении средств любого рода. В структуре ETF создание и погашение паёв — это канал первичного рынка, через который институциональные инвесторы вкладывают деньги в фонд или изымают их; объём торгов на вторичном рынке может меняться, не отражаясь в этих данных. Но месяц с нулевыми показателями по обоим направлениям означает, что ни одна организация не вложила свежий капитал ни в один из фондов и никто не вывел из них деньги. Затишье наступило на фоне падения цены Dogecoin до $0.06308 — на 3.4% за последние 24 часа — и затянувшейся коррекции на более широком рынке альткоинов. На фоне этого снижения институциональный спрос на крупнейший по рыночной капитализации мемкоин оставался сдержанным, а два спотовых торгуемых продукта отражали эту осторожность, не показывая движения средств. Для токена, доминирующего в своём секторе по рыночной капитализации, месяц без институциональных движений говорит о явном разрыве между его культурной значимостью и спросом со стороны фондов. Согласно данным, для оживления потребуется разворот как собственной динамики токена, так и общего аппетита к риску. До тех пор ежедневные отчёты показывают, что институциональные инвесторы занимают выжидательную позицию, а последние данные не дают повода для действий.

Grayscale удерживает 9,15 млн долларов

Grayscale сохраняет свои позиции на спокойном рынке. В его ETF на Dogecoin находится 9,15 млн долларов чистых активов — почти в шесть раз больше, чем 1,58 млн долларов, которые продукт 21Shares держит с момента запуска. Совокупные активы двух фондов составляют 10,73 млн долларов, причем 85,3% этой суммы приходится на фонд Grayscale. С середины октября приток средств равен нулю, поэтому такое распределение сложилось ранее, а не стало результатом конкуренции: на рынке, где нет ни создания, ни погашения паев, ни один эмитент не может перетянуть активы у другого, и доля Grayscale просто сохраняется с периода последнего движения средств. Масштаб фондов показывает, что эта стагнация означает для каждой стороны. Замороженная с момента запуска база в 1,58 млн долларов указывает на то, что продукт 21Shares так и не привлек первую волну институциональных вложений, тогда как 9,15 млн долларов у Grayscale — это прежний спрос, который с тех пор перестал расти. Доход от комиссий по обоим инструментам рассчитывается исходя из этих неизменных сумм. При совокупном объеме сегмента в 10,73 млн долларов даже один средний по размеру ордер на создание паев заметно изменил бы его структуру. Поэтому каждое ежедневное раскрытие данных по-прежнему привлекает внимание, несмотря на затишье. Долгосрочная динамика Dogecoin подчеркивает этот контраст: токен торгуется примерно на 90% ниже пика; это падение связывают с неограниченным графиком эмиссии, однако розничная база по-прежнему делает его главным ориентиром мем-сектора. При отсутствии институционального спроса устойчивость актива обеспечивают холдеры сообщества, а не покупки фондов, вызванные FOMO. Теперь перед обоими эмитентами стоит один и тот же открытый вопрос, который возникает при каждом раскрытии данных: когда появится первое ненулевое значение в следующем цикле? По состоянию на 13 ноября этого еще не произошло.

Составная оценка COINOTAG, которая выставляет каждому уровню балл из 100 на основе совпадающих с ним индикаторов, определяет сильнейшую поддержку на отметке 0,0631 доллара с оценкой 77 — фактически на уровне, где токен находится сейчас, — и сильнейшее сопротивление на отметке 0,0680 доллара с оценкой 78. Позиционирование указывает на обратное: ставка финансирования бессрочных фьючерсов стала отрицательной и составляет -0,0033%, тогда как соотношение длинных и коротких позиций по счетам на уровне 3,31 показывает, что 76,8% счетов сохраняли длинные позиции во время падения. Эти данные целиком отслеживаются на странице текущего технического анализа Dogecoin. Настроения соответствуют картине потоков: индекс страха и жадности составляет 13 из 100, что указывает на глубокий экстремальный страх. Как бы ни сложилась дальнейшая динамика, в этом месяце потоки не затронули ни одного доллара из 10,73 млн, которыми располагают два ETF, поэтому институциональная позиция осталась ровно такой же, какой была после выхода 13 октября.