Криптовалюты и американские акции падают вместе — доверие рынка ослабевает! Что станет движущей силой следующего ралли?
В последнее время рынку действительно приходится нелегко.
Технологические акции США продолжают испытывать давление, а биткоин опустился ниже 70 тысяч долларов. Рискованные активы снижаются почти синхронно. Рынку не просто не хватает импульса для роста — что важнее, инвесторы становятся осторожнее.
Нынешнее падение вызвано не каким-то одним фактором.
С одной стороны, инфляционное давление в США по-прежнему высокое, ожидания снижения ставок ФРС ослабевают, доллар и доходность казначейских облигаций США укрепляются, а интерес инвесторов к высокорискованным активам падает.
С другой стороны, корректируются и акции технологических компаний, связанных с ИИ: рынок заново оценивает стоимость этих компаний, их капитальные затраты и будущую способность получать прибыль. 30-дневная корреляция биткоина с Nasdaq в какой-то момент достигала примерно 0,7. Это говорит о том, что BTC по-прежнему заметно зависит от аппетита к риску на американском фондовом рынке.
Крипторынок испытывает и собственное давление.
Спотовые биткоин-ETF в США продолжают фиксировать чистый отток средств: за последние 30 дней он составил около 1,66 млрд долларов. Предложение стейблкоинов тоже сокращается, что говорит о временной нехватке новых средств. Кроме того, уровень кредитного плеча высок, и продолжительное падение может спровоцировать принудительное закрытие позиций, усилив волатильность.
Так что же станет движущей силой следующего ралли?
На мой взгляд, стоит внимательно следить за несколькими ключевыми переменными:
Улучшение макроэкономической обстановки. Если инфляция продолжит замедляться, а ожидания относительно политики ФРС смягчатся, давление на рыночную ликвидность может ослабнуть.
Возвращение институциональных инвесторов. Устойчивый чистый приток средств в биткоин-ETF станет важным сигналом доверия со стороны традиционных инвесторов.
Возобновление роста предложения стейблкоинов. Стейблкоины служат резервом ликвидности крипторынка. Рост их предложения может обеспечить рынку дополнительную финансовую поддержку.
Стабилизация акций технологических компаний, связанных с ИИ. Если Nasdaq и ведущие технологические компании снова привлекут интерес инвесторов, это может улучшить настроения на рынке рискованных активов, таких как BTC.
Однако о ралли нельзя судить лишь по внезапному росту цен. По-настоящему убедительными сигналами станут возвращение средств в ETF, усиление покупок на спотовом рынке, постепенное снижение кредитного плеча и одновременное улучшение ликвидности стейблкоинов.
Возможно, сейчас рынку не столько не хватает хороших новостей, сколько реального капитала, который будет поступать на рынок стабильно.
#加密美股齐跌，下轮反弹的驱动力在哪？
В последнее время рынку действительно приходится нелегко.
Технологические акции США продолжают испытывать давление, а биткоин опустился ниже 70 тысяч долларов. Рискованные активы снижаются почти синхронно. Рынку не просто не хватает импульса для роста — что важнее, инвесторы становятся осторожнее.
Нынешнее падение вызвано не каким-то одним фактором.
С одной стороны, инфляционное давление в США по-прежнему высокое, ожидания снижения ставок ФРС ослабевают, доллар и доходность казначейских облигаций США укрепляются, а интерес инвесторов к высокорискованным активам падает.
С другой стороны, корректируются и акции технологических компаний, связанных с ИИ: рынок заново оценивает стоимость этих компаний, их капитальные затраты и будущую способность получать прибыль. 30-дневная корреляция биткоина с Nasdaq в какой-то момент достигала примерно 0,7. Это говорит о том, что BTC по-прежнему заметно зависит от аппетита к риску на американском фондовом рынке.
Крипторынок испытывает и собственное давление.
Спотовые биткоин-ETF в США продолжают фиксировать чистый отток средств: за последние 30 дней он составил около 1,66 млрд долларов. Предложение стейблкоинов тоже сокращается, что говорит о временной нехватке новых средств. Кроме того, уровень кредитного плеча высок, и продолжительное падение может спровоцировать принудительное закрытие позиций, усилив волатильность.
Так что же станет движущей силой следующего ралли?
На мой взгляд, стоит внимательно следить за несколькими ключевыми переменными:
Улучшение макроэкономической обстановки. Если инфляция продолжит замедляться, а ожидания относительно политики ФРС смягчатся, давление на рыночную ликвидность может ослабнуть.
Возвращение институциональных инвесторов. Устойчивый чистый приток средств в биткоин-ETF станет важным сигналом доверия со стороны традиционных инвесторов.
Возобновление роста предложения стейблкоинов. Стейблкоины служат резервом ликвидности крипторынка. Рост их предложения может обеспечить рынку дополнительную финансовую поддержку.
Стабилизация акций технологических компаний, связанных с ИИ. Если Nasdaq и ведущие технологические компании снова привлекут интерес инвесторов, это может улучшить настроения на рынке рискованных активов, таких как BTC.
Однако о ралли нельзя судить лишь по внезапному росту цен. По-настоящему убедительными сигналами станут возвращение средств в ETF, усиление покупок на спотовом рынке, постепенное снижение кредитного плеча и одновременное улучшение ликвидности стейблкоинов.
Возможно, сейчас рынку не столько не хватает хороших новостей, сколько реального капитала, который будет поступать на рынок стабильно.
#加密美股齐跌，下轮反弹的驱动力在哪？