ИЦЦ PPI немного ниже ожиданий｜Отток средств из спотовых ETF на BTC продолжается｜Я не принимаю отскок за разворот
Я настроен осторожно, с уклоном в защиту. Точная тема, которую обсуждают на Binance Square, — #USPPIMissMayEaseBTCPressure. Главный вопрос: сможет ли индекс цен производителей США, оказавшийся ниже ожиданий рынка, ослабить давление на BTC? Сначала посмотрим на исходные данные: 13 ноября Бюро статистики труда США сообщило, что в октябре индекс цен производителей для конечного спроса вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 6,5% в годовом выражении; годовой показатель продолжил рост после 6,3% в сентябре. В новостях Binance рыночный прогноз составлял 6,6% в годовом выражении. Поэтому «ниже ожиданий» означает разницу между фактическим показателем и прогнозом, но не то, что инфляция уже опустилась до комфортного уровня, и тем более не то, что ФРС решила снизить ставки. На октябрьском заседании ФРС сохранила целевой диапазон на уровне 3,75–4,00% и в заявлении подчеркнула, что инфляция остаётся высокой; тогда двое чиновников выступали за повышение ставки. Данные за ноябрь нужно рассматривать в контексте этой политики.
Меня больше интересует, подтверждают ли потоки капитала позитивный нарратив. Согласно статистике Farside, 13 ноября чистый отток средств из американских спотовых ETF на биткоин составил около 185,4 млн долларов: из IBIT ушло примерно 143,5 млн долларов, а из FBTC — около 41,9 млн долларов. Это таблица потоков средств по отдельным продуктам. Она не означает, что в тот день все институциональные инвесторы продавали спотовый BTC, и по ней нельзя напрямую восстановить цены исполнения каждой сделки. Однако продолжающийся отток как минимум показывает, что данные PPI, лишь немного превысившие ожидания в позитивном смысле, пока автоматически не развернули направление потоков по ETF. Цепочка влияния на BTC такова: инфляционные ожидания влияют на ставки и стоимость долларового финансирования, потоки средств в ETF отражают видимый предельный спрос, а в конечном счёте всё зависит от того, сможет ли спотовый рынок поглотить давление продаж. Считать разворот тренда лишь на основании первого звена, на мой взгляд, оснований недостаточно.
Рынок уже дал свой ответ. По данным открытой статистики Binance для BTC/USDT за последние 24 часа, текущая цена — около 67 148 долларов, максимум за период — примерно 70 214 долларов, минимум — около 66 456 долларов, падение за 24 часа — около 2,8%. Это не исследование реакции рынка непосредственно в момент публикации PPI, поэтому нельзя приписывать всё снижение этим данным. Но цена не удержалась уверенно выше 70 000 долларов — это факт, который можно проверить прямо сейчас. В краткосрочной перспективе я буду следить за тем, удержится ли зона 66 450–66 500 долларов, а затем — сможет ли цена вернуть уровень 68 000 долларов. Для более убедительного разворота необходимо снова закрепиться выше 70 000 долларов. Если цена опустится ниже 66 450 долларов и не сможет вернуться выше этого уровня при отскоке, мой краткосрочный прогноз на стабилизацию утратит силу. Если отток из ETF сократится, цена несколько сессий подряд удержится выше 68 000 долларов и вернётся к уровню 70 000 долларов, я повышу вероятность бычьего сценария.
Если бы я торговал сам, сейчас я бы не стал покупать на росте. Рассматривал бы только спотовые сделки с отложенными ордерами, сохраняя долю позиции на уровне 0%. Я попробовал бы открыть длинную позицию лишь в размере 3% от средств на счёте, если BTC/USDT снова поднимется выше 68 000 долларов и удержится на этом уровне после ретеста, а отток из ETF не начнёт заметно усиливаться. На первой цели, 69 000 долларов, я бы сократил позицию наполовину, а на второй, 70 000 долларов, закрыл бы большую часть. При падении ниже 67 200 долларов я бы закрыл позицию по стоп-лоссу. Если цена сначала опустится ниже 66 450 долларов, я отменю план на покупку и останусь вне рынка. Если после входа появится новая информация о регулировании или безопасности бирж, я в первую очередь закрою позицию и заново оценю ситуацию. Это условия для входа, а не описание уже совершённой сделки.
Источники данных: публикация Бюро статистики труда США по PPI, заявление ФРС по итогам октябрьского заседания, таблица потоков средств в биткоин-ETF от Farside, открытая статистика Binance для BTC/USDT.
#USPPIMissMayEaseBTCPressure #BTC
Это лишь мои личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
Я настроен осторожно, с уклоном в защиту. Точная тема, которую обсуждают на Binance Square, — #USPPIMissMayEaseBTCPressure. Главный вопрос: сможет ли индекс цен производителей США, оказавшийся ниже ожиданий рынка, ослабить давление на BTC? Сначала посмотрим на исходные данные: 13 ноября Бюро статистики труда США сообщило, что в октябре индекс цен производителей для конечного спроса вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 6,5% в годовом выражении; годовой показатель продолжил рост после 6,3% в сентябре. В новостях Binance рыночный прогноз составлял 6,6% в годовом выражении. Поэтому «ниже ожиданий» означает разницу между фактическим показателем и прогнозом, но не то, что инфляция уже опустилась до комфортного уровня, и тем более не то, что ФРС решила снизить ставки. На октябрьском заседании ФРС сохранила целевой диапазон на уровне 3,75–4,00% и в заявлении подчеркнула, что инфляция остаётся высокой; тогда двое чиновников выступали за повышение ставки. Данные за ноябрь нужно рассматривать в контексте этой политики.
Меня больше интересует, подтверждают ли потоки капитала позитивный нарратив. Согласно статистике Farside, 13 ноября чистый отток средств из американских спотовых ETF на биткоин составил около 185,4 млн долларов: из IBIT ушло примерно 143,5 млн долларов, а из FBTC — около 41,9 млн долларов. Это таблица потоков средств по отдельным продуктам. Она не означает, что в тот день все институциональные инвесторы продавали спотовый BTC, и по ней нельзя напрямую восстановить цены исполнения каждой сделки. Однако продолжающийся отток как минимум показывает, что данные PPI, лишь немного превысившие ожидания в позитивном смысле, пока автоматически не развернули направление потоков по ETF. Цепочка влияния на BTC такова: инфляционные ожидания влияют на ставки и стоимость долларового финансирования, потоки средств в ETF отражают видимый предельный спрос, а в конечном счёте всё зависит от того, сможет ли спотовый рынок поглотить давление продаж. Считать разворот тренда лишь на основании первого звена, на мой взгляд, оснований недостаточно.
Рынок уже дал свой ответ. По данным открытой статистики Binance для BTC/USDT за последние 24 часа, текущая цена — около 67 148 долларов, максимум за период — примерно 70 214 долларов, минимум — около 66 456 долларов, падение за 24 часа — около 2,8%. Это не исследование реакции рынка непосредственно в момент публикации PPI, поэтому нельзя приписывать всё снижение этим данным. Но цена не удержалась уверенно выше 70 000 долларов — это факт, который можно проверить прямо сейчас. В краткосрочной перспективе я буду следить за тем, удержится ли зона 66 450–66 500 долларов, а затем — сможет ли цена вернуть уровень 68 000 долларов. Для более убедительного разворота необходимо снова закрепиться выше 70 000 долларов. Если цена опустится ниже 66 450 долларов и не сможет вернуться выше этого уровня при отскоке, мой краткосрочный прогноз на стабилизацию утратит силу. Если отток из ETF сократится, цена несколько сессий подряд удержится выше 68 000 долларов и вернётся к уровню 70 000 долларов, я повышу вероятность бычьего сценария.
Если бы я торговал сам, сейчас я бы не стал покупать на росте. Рассматривал бы только спотовые сделки с отложенными ордерами, сохраняя долю позиции на уровне 0%. Я попробовал бы открыть длинную позицию лишь в размере 3% от средств на счёте, если BTC/USDT снова поднимется выше 68 000 долларов и удержится на этом уровне после ретеста, а отток из ETF не начнёт заметно усиливаться. На первой цели, 69 000 долларов, я бы сократил позицию наполовину, а на второй, 70 000 долларов, закрыл бы большую часть. При падении ниже 67 200 долларов я бы закрыл позицию по стоп-лоссу. Если цена сначала опустится ниже 66 450 долларов, я отменю план на покупку и останусь вне рынка. Если после входа появится новая информация о регулировании или безопасности бирж, я в первую очередь закрою позицию и заново оценю ситуацию. Это условия для входа, а не описание уже совершённой сделки.
Источники данных: публикация Бюро статистики труда США по PPI, заявление ФРС по итогам октябрьского заседания, таблица потоков средств в биткоин-ETF от Farside, открытая статистика Binance для BTC/USDT.
#USPPIMissMayEaseBTCPressure #BTC
Это лишь мои личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
