14 ноября 2026 года

За последние пару дней биткоин резко подешевел и уже опустился ниже 70 тысяч долларов; в какой-то момент цена приблизилась к 67 500 долларам. Ethereum тоже упал ниже 2 тысяч долларов. После ухода Хуанга из Nvidia действительно немало сотрудников высказались за его возвращение, но влияние этой истории на крипторынок скорее усилило опасения по поводу технологических акций и рисковых активов. Непосредственное давление сейчас оказывают инфляция и ожидания по ставкам, укрепление доллара, а также отток средств с крипторынка. Во время падения новости часто становятся поводом выплеснуть эмоции, но сводить эту коррекцию к одному человеку или одному сообщению не стоит.

После того как биткоин пробил круглую отметку, каскадные ликвидации позиций с кредитным плечом ускорили падение. Вчера, как сообщается, ликвидировали позицию одного крупного игрока объёмом более 100 миллионов долларов, что усилило краткосрочный нисходящий тренд. Многие считают, что на определённом уровне начнётся отскок, и поэтому наращивают позиции с помощью фьючерсов. Но если цена продолжает падать, нехватка маржи приводит к принудительному закрытию позиций, а ордера на продажу при закрытии ещё сильнее опускают цену. В последнее время масштабы ликвидаций на рынке заметно выросли. Это говорит о том, что сейчас не просто держатели спотовых активов постепенно сокращают позиции: с рынка вынужденно выходят и многочисленные трейдеры, использующие кредитное плечо. Такое падение часто бывает очень резким, но даже завершение волны ликвидаций не означает, что покупатели сразу вернутся. Рынку ещё нужно время, чтобы переварить давление продавцов.

Думаю, сейчас важнее всего следить за тем, улучшится ли ситуация с ликвидностью. Данные по инфляции в США и ожидания относительно процентных ставок влияют на курс доллара и оценку рисковых активов; приток и отток средств из биткоин-ETF показывают, восстанавливается ли институциональный спрос. Если ожидания по ставкам останутся жёсткими, а из ETF продолжится чистый отток средств, даже отскок цены криптовалют может оказаться непродолжительным. И наоборот, если давление продавцов постепенно ослабнет, а отток средств сократится, у рынка появится шанс понемногу найти поддержку. Вместо того чтобы гадать, где находится дно, лучше понаблюдать, сможет ли биткоин закрепиться в районе 70 тысяч долларов и прекратят ли Ethereum и ведущие альткоины отставать от него.

Это падение вновь напомнило нам: риски, которые легко упустить из виду на бычьем рынке, часто проявляются одновременно, когда ликвидность сокращается. Кредитное плечо превращает обычную коррекцию в массовую распродажу, а настроения на рынке могут толкать инвесторов к поспешным решениям во время резкого падения. Не думаю, что одного падения ниже 70 тысяч долларов достаточно, чтобы говорить о полном изменении долгосрочной ситуации. Но и считать, что на этот раз отскок непременно будет быстрым, лишь потому, что раньше после падений цены росли, тоже нельзя. Нынешняя динамика подтвердила мой прогноз, сделанный в середине года: предстоящий рост к концу года станет повторным тестированием дна более крупного масштаба. Этот спад потребует больше терпения и выдержки — через это инвесторам приходится проходить перед началом каждого бычьего рынка. Так что будьте готовы.

Спасибо за внимание и лайки.#美国PPI年率6.5%，低于预期或缓解BTC压力