КАСКАД ЛИКВИДАЦИЙ
Завершилась ли ликвидация позиций с кредитным плечом? Где находится настоящее дно?
В обвале крипторынка есть одно явление, заслуживающее особого внимания: многие инвесторы не продавали активы по собственной инициативе — их позиции принудительно закрывали биржи.
Когда инвесторы используют кредитное плечо 10x, 20x или даже выше, достаточно движения цены в противоположную сторону на определённую величину, чтобы сработала ликвидация. Принудительное закрытие позиций вызывает новые продажи, запуская цепную реакцию ликвидаций.
Согласно рыночным данным за 13 ноября, за один день объём ликвидаций на мировом крипторынке в какой-то момент превысил 1,6 млрд долларов. Только по BTC объём ликвидаций за последующие 24 часа, по оценкам, достиг примерно 639 млн долларов, причём около 93% пришлось на длинные позиции. Тем временем открытый интерес по фьючерсам на BTC снизился примерно на 4,5%. Это говорит о том, что рынок переживает заметное сокращение кредитного плеча.
Но возникает вопрос: означает ли такое количество ликвидаций, что дно уже достигнуто?
Нет.
Чтобы определить, достиг ли рынок дна, недостаточно смотреть только на объём ликвидаций — нужно следить за тремя ключевыми показателями.
Во-первых, продолжает ли снижаться открытый интерес: это покажет, действительно ли избыточное кредитное плечо вымывается с рынка.
Во-вторых, возвращаются ли ставки финансирования к нейтральным значениям, чтобы при падении цен на рынке не накапливалось слишком много позиций с кредитным плечом в расчёте на рост.
В-третьих, восстановился ли объём спотовых торгов и подкреплён ли отскок цены реальным спросом.
Если цена отскакивает, но позиции с кредитным плечом на фьючерсном рынке быстро накапливаются вновь, рынок может снова столкнуться с ликвидациями.
На мой взгляд, ждать стоит не резкого отскока с длинной зелёной свечой, а одновременного появления трёх сигналов: стабилизации цены, снижения активности торговли с кредитным плечом и возвращения средств на спотовый рынок.
Дно нельзя угадать — оно формируется благодаря времени и притоку средств на рынок.
Как вы считаете, рынок уже завершил сокращение кредитного плеча?
Завершилась ли ликвидация позиций с кредитным плечом? Где находится настоящее дно?
В обвале крипторынка есть одно явление, заслуживающее особого внимания: многие инвесторы не продавали активы по собственной инициативе — их позиции принудительно закрывали биржи.
Когда инвесторы используют кредитное плечо 10x, 20x или даже выше, достаточно движения цены в противоположную сторону на определённую величину, чтобы сработала ликвидация. Принудительное закрытие позиций вызывает новые продажи, запуская цепную реакцию ликвидаций.
Согласно рыночным данным за 13 ноября, за один день объём ликвидаций на мировом крипторынке в какой-то момент превысил 1,6 млрд долларов. Только по BTC объём ликвидаций за последующие 24 часа, по оценкам, достиг примерно 639 млн долларов, причём около 93% пришлось на длинные позиции. Тем временем открытый интерес по фьючерсам на BTC снизился примерно на 4,5%. Это говорит о том, что рынок переживает заметное сокращение кредитного плеча.
Но возникает вопрос: означает ли такое количество ликвидаций, что дно уже достигнуто?
Нет.
Чтобы определить, достиг ли рынок дна, недостаточно смотреть только на объём ликвидаций — нужно следить за тремя ключевыми показателями.
Во-первых, продолжает ли снижаться открытый интерес: это покажет, действительно ли избыточное кредитное плечо вымывается с рынка.
Во-вторых, возвращаются ли ставки финансирования к нейтральным значениям, чтобы при падении цен на рынке не накапливалось слишком много позиций с кредитным плечом в расчёте на рост.
В-третьих, восстановился ли объём спотовых торгов и подкреплён ли отскок цены реальным спросом.
Если цена отскакивает, но позиции с кредитным плечом на фьючерсном рынке быстро накапливаются вновь, рынок может снова столкнуться с ликвидациями.
На мой взгляд, ждать стоит не резкого отскока с длинной зелёной свечой, а одновременного появления трёх сигналов: стабилизации цены, снижения активности торговли с кредитным плечом и возвращения средств на спотовый рынок.
Дно нельзя угадать — оно формируется благодаря времени и притоку средств на рынок.
Как вы считаете, рынок уже завершил сокращение кредитного плеча?
