КРИПТОРЫНОК ПОД ДАВЛЕНИЕМ
Это не обычная коррекция рынка
В последнее время рынок криптовалют вновь пережил резкое падение. BTC опустился ниже 70 000 долларов, а ETH в какой-то момент приблизился к отметке 1 900 долларов. 13 ноября за 24 часа на рынке было ликвидировано контрактных позиций примерно на 1,64 млрд долларов, почти 89% из них составляли длинные позиции.
Но по-настоящему важно не то, насколько упали цены, а то, как изменились потоки капитала на фоне этого падения.
Во-первых, меняется макроэкономическая обстановка. Инфляционное давление в США заставляет рынок пересматривать ожидания относительно процентной политики Федеральной резервной системы. Индекс доллара растёт, доходность казначейских облигаций США повышается, а привлекательность рисковых активов снижается.
Во-вторых, среди институциональных инвесторов наметился явный раскол. Из американских спотовых биткоин-ETF средства чистыми оттоками уходили несколько торговых дней подряд, что указывает на то, что некоторые институциональные инвесторы сокращают риски.
В-третьих, кредитное плечо усиливает колебания рынка. Когда BTC опускается ниже важного ценового уровня, множество длинных позиций принудительно закрываются, запуская цепочку ликвидаций и усиливая давление продаж.
Сочетание этих трёх факторов создаёт главные риски, за которыми сейчас нужно следить на рынке.
Но я считаю, что падение цен не следует напрямую приравнивать к утрате ценности криптоиндустрии. Краткосрочный отток капитала и долгосрочное развитие технологий — это разные вещи.
Далее важно следить за тем, вернутся ли средства в ETF, завершится ли сокращение кредитного плеча и сможет ли спрос на спотовом рынке вновь сформировать поддержку.
В периоды паники самое важное — не спешить предсказывать дно, а понять, куда направляется капитал.
Как вы считаете, это глубокая коррекция в рамках бычьего рынка или начало новой медвежьей фазы?
Это не обычная коррекция рынка
В последнее время рынок криптовалют вновь пережил резкое падение. BTC опустился ниже 70 000 долларов, а ETH в какой-то момент приблизился к отметке 1 900 долларов. 13 ноября за 24 часа на рынке было ликвидировано контрактных позиций примерно на 1,64 млрд долларов, почти 89% из них составляли длинные позиции.
Но по-настоящему важно не то, насколько упали цены, а то, как изменились потоки капитала на фоне этого падения.
Во-первых, меняется макроэкономическая обстановка. Инфляционное давление в США заставляет рынок пересматривать ожидания относительно процентной политики Федеральной резервной системы. Индекс доллара растёт, доходность казначейских облигаций США повышается, а привлекательность рисковых активов снижается.
Во-вторых, среди институциональных инвесторов наметился явный раскол. Из американских спотовых биткоин-ETF средства чистыми оттоками уходили несколько торговых дней подряд, что указывает на то, что некоторые институциональные инвесторы сокращают риски.
В-третьих, кредитное плечо усиливает колебания рынка. Когда BTC опускается ниже важного ценового уровня, множество длинных позиций принудительно закрываются, запуская цепочку ликвидаций и усиливая давление продаж.
Сочетание этих трёх факторов создаёт главные риски, за которыми сейчас нужно следить на рынке.
Но я считаю, что падение цен не следует напрямую приравнивать к утрате ценности криптоиндустрии. Краткосрочный отток капитала и долгосрочное развитие технологий — это разные вещи.
Далее важно следить за тем, вернутся ли средства в ETF, завершится ли сокращение кредитного плеча и сможет ли спрос на спотовом рынке вновь сформировать поддержку.
В периоды паники самое важное — не спешить предсказывать дно, а понять, куда направляется капитал.
Как вы считаете, это глубокая коррекция в рамках бычьего рынка или начало новой медвежьей фазы?
