Биткоин снова опустился ниже 68 тысяч, а за ним просели и технологические акции США.
Для начала — насколько всё упало
За последние два дня BTC опускался примерно до 67 тысяч — это минимум за более чем три месяца. От сентябрьского пика он уже просел более чем на 20%, а ETH и альткоины упали ещё сильнее.
Nasdaq и S&P 500 оказались под давлением. Акции Nvidia в какой-то момент рухнули более чем на десять процентов на фоне ухода Хуан Жэньсюня с поста CEO. Акции компаний, связанных с криптовалютами, — таких как MSTR и Coinbase, — в целом падали быстрее рынка, то есть просели ещё сильнее.
Главная причина — ужесточение макроэкономических условий
Октябрьский ИПЦ оказался выше ожиданий, доходность десятилетних казначейских облигаций США поднялась выше 5,1%, и рынок снова начал закладывать в цены повышение ставки в декабре. Доллар укрепился. Для рискованных активов такое сочетание — настоящий удар. Биткоин по-прежнему тесно движется вслед за Nasdaq, а в плохие времена инвесторы продают позиции, которые и так лежат в одном портфеле. Тут все в одной лодке.
К тому же на рынке накопилось слишком много заемных средств. Как только цена пошла вниз, начали срабатывать ликвидации, и началась цепная реакция. Спотовые ETF уже несколько дней подряд фиксируют чистый отток средств, покупки со стороны институциональных инвесторов иссякли. То, что раньше поддерживало рынок, теперь, наоборот, усиливает давление продавцов. Иронично.
Кто-то спросит: разве биткоин — не цифровое золото? Почему же он падает вместе с технологическими акциями?
Моё мнение:
Когда ставки быстро растут, а на рынке царит паника, никакие красивые истории не помогают. Все в первую очередь сокращают рискованные позиции и сначала продают самые волатильные активы. Лишь когда эмоции улягутся, люди снова начнут слушать истории.
Не стоит рассчитывать, что в краткосрочной перспективе рынок сразу отскочит по V-образной траектории. В ожиданиях по ставкам, курсе доллара и потоках средств в ETF пока нет признаков улучшения.
【Но и объявлять о возвращении медвежьего рынка не нужно. Скорее, это глубокая коррекция после снижения аппетита к риску, а не системный обвал.】
В ближайшее время я буду следить за двумя вещами:
За заявлениями ФРС и важными экономическими данными, а также за тем, когда ETF снова начнут фиксировать чистый приток средств. Если макроэкономические факторы перестанут усиливать давление, а рынок переварит избыток заемных средств и спад эмоций, появятся условия для отскока.
#加密美股齐跌，下轮反弹的驱动力在哪？
Для начала — насколько всё упало
За последние два дня BTC опускался примерно до 67 тысяч — это минимум за более чем три месяца. От сентябрьского пика он уже просел более чем на 20%, а ETH и альткоины упали ещё сильнее.
Nasdaq и S&P 500 оказались под давлением. Акции Nvidia в какой-то момент рухнули более чем на десять процентов на фоне ухода Хуан Жэньсюня с поста CEO. Акции компаний, связанных с криптовалютами, — таких как MSTR и Coinbase, — в целом падали быстрее рынка, то есть просели ещё сильнее.
Главная причина — ужесточение макроэкономических условий
Октябрьский ИПЦ оказался выше ожиданий, доходность десятилетних казначейских облигаций США поднялась выше 5,1%, и рынок снова начал закладывать в цены повышение ставки в декабре. Доллар укрепился. Для рискованных активов такое сочетание — настоящий удар. Биткоин по-прежнему тесно движется вслед за Nasdaq, а в плохие времена инвесторы продают позиции, которые и так лежат в одном портфеле. Тут все в одной лодке.
К тому же на рынке накопилось слишком много заемных средств. Как только цена пошла вниз, начали срабатывать ликвидации, и началась цепная реакция. Спотовые ETF уже несколько дней подряд фиксируют чистый отток средств, покупки со стороны институциональных инвесторов иссякли. То, что раньше поддерживало рынок, теперь, наоборот, усиливает давление продавцов. Иронично.
Кто-то спросит: разве биткоин — не цифровое золото? Почему же он падает вместе с технологическими акциями?
Моё мнение:
Когда ставки быстро растут, а на рынке царит паника, никакие красивые истории не помогают. Все в первую очередь сокращают рискованные позиции и сначала продают самые волатильные активы. Лишь когда эмоции улягутся, люди снова начнут слушать истории.
Не стоит рассчитывать, что в краткосрочной перспективе рынок сразу отскочит по V-образной траектории. В ожиданиях по ставкам, курсе доллара и потоках средств в ETF пока нет признаков улучшения.
【Но и объявлять о возвращении медвежьего рынка не нужно. Скорее, это глубокая коррекция после снижения аппетита к риску, а не системный обвал.】
В ближайшее время я буду следить за двумя вещами:
За заявлениями ФРС и важными экономическими данными, а также за тем, когда ETF снова начнут фиксировать чистый приток средств. Если макроэкономические факторы перестанут усиливать давление, а рынок переварит избыток заемных средств и спад эмоций, появятся условия для отскока.
#加密美股齐跌，下轮反弹的驱动力在哪？