【Заголовок: Регуляторная война: кому поднадзорны бессрочные фьючерсы на акции? Почему вмешивается SEC?】
SEC США вступает в спор с CFTC: борьба за надзор над бессрочными фьючерсами на акции накаляется, и это затрагивает всех участников рынка деривативов.
Два главных финансовых регулятора США поссорились. SEC внезапно заявила о сомнениях в полномочиях CFTC (Комиссии по торговле товарными фьючерсами), которая ранее одобрила бессрочные фьючерсы на акции. Проще говоря: «Разве именно мне, SEC, не следует регулировать производные инструменты на акции?» На первый взгляд, это внутреннее дело ведомств, но для всего рынка деривативов оно стало холодным душем. Ведь сейчас многие биржи предлагают такие бессрочные фьючерсы, и если неясно, кто за них отвечает, кто решится смело внедрять новое? CFTC регулирует товарные фьючерсы, а теперь ее взяла на прицел старшая по статусу SEC — звучит примерно как: «С какой стати ты распоряжаешься на моей территории?»
Влияние на рынок
- В краткосрочной перспективе: настроения на рынке деривативов сразу окажутся под давлением, а такие продукты, как фьючерсные ETF, могут сильно просесть. Опасаясь внезапного изменения политики, инвесторы предпочтут сначала выйти из позиций.
- В среднесрочной перспективе: расстановка сил в отрасли может измениться. Если победит SEC, все производные инструменты, связанные с акциями, перейдут под ее надзор; если CFTC будет стоять на своем, возникнет хаос двойного регулирования. Сейчас инвесторы больше всего боятся именно такой «регуляторной неопределенности».
Моя оценка
Эта регуляторная война окажет на крипторынок меньшее влияние, чем кажется. Криптовалютные бессрочные фьючерсы только набирают обороты, а их масштабы намного уступают традиционным рынкам, поэтому последствия, скорее всего, ограничатся колебаниями настроений. Но, с другой стороны, если США не смогут разобраться с разногласиями между собственными ведомствами, пострадать могут инновации на мировом рынке деривативов. В краткосрочной перспективе я настроен пессимистично в отношении фьючерсных ETF, а в средне- и долгосрочной — дождусь окончательного решения регуляторного спора и уже потом определюсь с позицией. Ведь сейчас никто не знает, не заявит ли CFTC что-нибудь вроде: «Да я эту территорию уже давно завоевала!»
В этой оценке я уверен на семьдесят процентов, оставшиеся тридцать отдаю на откуп рынку. А что думаете вы?
⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией
$BTC
SEC США вступает в спор с CFTC: борьба за надзор над бессрочными фьючерсами на акции накаляется, и это затрагивает всех участников рынка деривативов.
Два главных финансовых регулятора США поссорились. SEC внезапно заявила о сомнениях в полномочиях CFTC (Комиссии по торговле товарными фьючерсами), которая ранее одобрила бессрочные фьючерсы на акции. Проще говоря: «Разве именно мне, SEC, не следует регулировать производные инструменты на акции?» На первый взгляд, это внутреннее дело ведомств, но для всего рынка деривативов оно стало холодным душем. Ведь сейчас многие биржи предлагают такие бессрочные фьючерсы, и если неясно, кто за них отвечает, кто решится смело внедрять новое? CFTC регулирует товарные фьючерсы, а теперь ее взяла на прицел старшая по статусу SEC — звучит примерно как: «С какой стати ты распоряжаешься на моей территории?»
Влияние на рынок
- В краткосрочной перспективе: настроения на рынке деривативов сразу окажутся под давлением, а такие продукты, как фьючерсные ETF, могут сильно просесть. Опасаясь внезапного изменения политики, инвесторы предпочтут сначала выйти из позиций.
- В среднесрочной перспективе: расстановка сил в отрасли может измениться. Если победит SEC, все производные инструменты, связанные с акциями, перейдут под ее надзор; если CFTC будет стоять на своем, возникнет хаос двойного регулирования. Сейчас инвесторы больше всего боятся именно такой «регуляторной неопределенности».
Моя оценка
Эта регуляторная война окажет на крипторынок меньшее влияние, чем кажется. Криптовалютные бессрочные фьючерсы только набирают обороты, а их масштабы намного уступают традиционным рынкам, поэтому последствия, скорее всего, ограничатся колебаниями настроений. Но, с другой стороны, если США не смогут разобраться с разногласиями между собственными ведомствами, пострадать могут инновации на мировом рынке деривативов. В краткосрочной перспективе я настроен пессимистично в отношении фьючерсных ETF, а в средне- и долгосрочной — дождусь окончательного решения регуляторного спора и уже потом определюсь с позицией. Ведь сейчас никто не знает, не заявит ли CFTC что-нибудь вроде: «Да я эту территорию уже давно завоевала!»
В этой оценке я уверен на семьдесят процентов, оставшиеся тридцать отдаю на откуп рынку. А что думаете вы?
⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией
$BTC
