ИЦП оказался чуть ниже ожиданий, а $BTC всё ещё лежит ниже 70 тысяч — почему рынок не верит в эту хорошую новость?
Только что вышли данные по ИЦП в США за октябрь: +0,3% к предыдущему месяцу, ниже ожидавшихся +0,4%; показатель за сентябрь пересмотрели вверх с +1,3% до +1,4%. В годовом выражении рост составил +6,5%, тоже ниже прогноза в +6,6%. Базовый ИЦП вырос на +0,3% за месяц, как и ожидалось, а годовой показатель остался на уровне +5,0%.
Сравним с тремя сценариями из утреннего поста: +0,4% — в соответствии с прогнозом, выше +0,5% — скорее ястребиный сигнал, и только ниже +0,2% — действительно охлаждение. Нынешние +0,3% — где-то посередине: прохладнее ожиданий, но недостаточно, чтобы вздохнуть с облегчением.
Реакция BTC это подтверждает: после публикации данных он отскочил от внутридневного минимума в 67 568 долларов примерно до 69 844 долларов, но так и не вернулся выше 70 тысяч. Сначала во вторник ИПЦ превысил прогноз, затем доходность 10-летних казначейских облигаций США только что подскочила до 5,13%, а повышение ставки в декабре на 25 базисных пунктов рынок уже практически заложил в цены. Снижение ИЦП на 0,1 процентного пункта не способно изменить эти ожидания.
Мой взгляд: месячное замедление — это хорошо, но годовой показатель в 6,5% остаётся на максимуме с конца 2022 года. Инфляция стала не обжигающей, а просто тёплой — до её настоящего охлаждения ещё далеко. В краткосрочной перспективе следим за двумя уровнями: сможет ли BTC вернуться выше 70 тысяч; если нет, он продолжит болтаться в диапазоне 67 500–70 000. Следующее испытание — базовый индекс PCE за ноябрь, который выйдет 25 ноября.
Только что вышли данные по ИЦП в США за октябрь: +0,3% к предыдущему месяцу, ниже ожидавшихся +0,4%; показатель за сентябрь пересмотрели вверх с +1,3% до +1,4%. В годовом выражении рост составил +6,5%, тоже ниже прогноза в +6,6%. Базовый ИЦП вырос на +0,3% за месяц, как и ожидалось, а годовой показатель остался на уровне +5,0%.
Сравним с тремя сценариями из утреннего поста: +0,4% — в соответствии с прогнозом, выше +0,5% — скорее ястребиный сигнал, и только ниже +0,2% — действительно охлаждение. Нынешние +0,3% — где-то посередине: прохладнее ожиданий, но недостаточно, чтобы вздохнуть с облегчением.
Реакция BTC это подтверждает: после публикации данных он отскочил от внутридневного минимума в 67 568 долларов примерно до 69 844 долларов, но так и не вернулся выше 70 тысяч. Сначала во вторник ИПЦ превысил прогноз, затем доходность 10-летних казначейских облигаций США только что подскочила до 5,13%, а повышение ставки в декабре на 25 базисных пунктов рынок уже практически заложил в цены. Снижение ИЦП на 0,1 процентного пункта не способно изменить эти ожидания.
Мой взгляд: месячное замедление — это хорошо, но годовой показатель в 6,5% остаётся на максимуме с конца 2022 года. Инфляция стала не обжигающей, а просто тёплой — до её настоящего охлаждения ещё далеко. В краткосрочной перспективе следим за двумя уровнями: сможет ли BTC вернуться выше 70 тысяч; если нет, он продолжит болтаться в диапазоне 67 500–70 000. Следующее испытание — базовый индекс PCE за ноябрь, который выйдет 25 ноября.
