Сегодня поговорим о новости, которую за последние пару дней затмила резкая просадка биткоина, хотя, возможно, её стоит запомнить лучше, чем само падение.
В ходе пересмотра индексов 11 ноября MSCI подтвердила, что после закрытия торгов 30 ноября исключит Strategy из индекса MSCI USA, а заодно — из MSCI World и ACWI. Причина не в биткоине: согласно новым правилам, компания считается «неоперационной». На её балансе 850364 биткоина стоимостью около 62,6 млрд долларов — это большая часть стоимости компании, тогда как софтверный бизнес отошёл на второй план.
На мой взгляд, главное последствие — не сама распродажа. По оценке JPMorgan, фондам, отслеживающим MSCI, придётся продать активы примерно на 2,8 млрд долларов; если другие провайдеры индексов последуют этому примеру, сумма может вырасти до 8,8 млрд. Настоящая проблема в другом: Strategy долго была образцом модели «публичная компания копит криптовалюту», а теперь даже индексный провайдер говорит, что это уже не обычная операционная компания. В будущем привлекать финансирование для покупки биткоина по такой модели будет только сложнее. При этом MSCI прямо заявила: исключение из индекса не означает делистинг и не обязывает компанию продавать биткоины. Так что не стоит воспринимать эту новость как сигнал к распродаже биткоина.
Мне, человеку, которому каждый месяц нужно выплачивать долги, достаточно запомнить одно: падение биткоина ниже 70 тысяч — это эмоции, исключение Strategy из индекса — это структурное изменение. Эмоции пройдут, а структурные изменения останутся.
Как вы считаете, это сигнал о том, что модель накопления криптовалюты исчерпала себя, или всего лишь плановая корректировка правил индекса?
$BTC $ETH
Не является инвестиционной рекомендацией. Решайте сами.
В ходе пересмотра индексов 11 ноября MSCI подтвердила, что после закрытия торгов 30 ноября исключит Strategy из индекса MSCI USA, а заодно — из MSCI World и ACWI. Причина не в биткоине: согласно новым правилам, компания считается «неоперационной». На её балансе 850364 биткоина стоимостью около 62,6 млрд долларов — это большая часть стоимости компании, тогда как софтверный бизнес отошёл на второй план.
На мой взгляд, главное последствие — не сама распродажа. По оценке JPMorgan, фондам, отслеживающим MSCI, придётся продать активы примерно на 2,8 млрд долларов; если другие провайдеры индексов последуют этому примеру, сумма может вырасти до 8,8 млрд. Настоящая проблема в другом: Strategy долго была образцом модели «публичная компания копит криптовалюту», а теперь даже индексный провайдер говорит, что это уже не обычная операционная компания. В будущем привлекать финансирование для покупки биткоина по такой модели будет только сложнее. При этом MSCI прямо заявила: исключение из индекса не означает делистинг и не обязывает компанию продавать биткоины. Так что не стоит воспринимать эту новость как сигнал к распродаже биткоина.
Мне, человеку, которому каждый месяц нужно выплачивать долги, достаточно запомнить одно: падение биткоина ниже 70 тысяч — это эмоции, исключение Strategy из индекса — это структурное изменение. Эмоции пройдут, а структурные изменения останутся.
Как вы считаете, это сигнал о том, что модель накопления криптовалюты исчерпала себя, или всего лишь плановая корректировка правил индекса?
$BTC $ETH
Не является инвестиционной рекомендацией. Решайте сами.