Короткие позиции за неделю сократились на 2161 контракт, то есть на 22%, а длинные за ту же неделю, наоборот, выросли на 1388 контрактов. Эти цифры стоят в одной таблице, но указывают в разные стороны. Я долго всматривался, прежде чем разобрался, о каких группах участников идёт речь. $BTC
Это еженедельная ведомость позиций, где открытый интерес разбит на четыре категории: брокеры, управляющие активами, фонды с кредитным плечом и прочие отчитывающиеся участники. В каждой категории отдельно учитываются длинные и короткие позиции. Срез на 3 ноября: у фондов с кредитным плечом — 5114 длинных контрактов и 7705 коротких; у управляющих активами — 4379 длинных и 1976 коротких; у брокеров — 479 контрактов чистой длинной позиции. Направления в четырёх категориях не совпадают, поэтому свести всё к фразе «институционалы в целом делают то-то» не получится. $CL
За этими четырьмя категориями стоят разные группы капитала. Позиции брокеров — это чаще всего остаток хеджирования при создании рынка для клиентов, а их размер и направление зависят от потока ордеров. Управляющие активами ближе к долгосрочным инвесторам вроде взаимных фондов и пенсионных фондов: их направленные позиции могут сохраняться несколько кварталов. Фонды с кредитным плечом — это место, где мультистратегийные хедж-фонды торгуют спредами; они гораздо быстрее входят в позиции и выходят из них. Всё остальное относится к «прочим отчитывающимся участникам». Для этого категории и разделены: у четырёх групп совершенно разные причины торговать одним и тем же контрактом. Сложить их в одно общее число — значит смешать четыре разных замысла. $XAU
Самая растиражированная цифра чистой короткой позиции — это всего лишь разница между двумя показателями в категории фондов с кредитным плечом. В отчёте фиксируются позиции на закрытие торгов во вторник, а публикуется он раз в неделю, поэтому позиция становится видна лишь спустя несколько дней. Есть и отдельный коэффициент пересчёта: один стандартный контракт соответствует 5 BTC, и люди часто путают количество контрактов с количеством монет.
Шесть недель подряд наращивали длинные позиции — и это тоже относится только к длинной стороне одной и той же категории. За тот же период управляющие активами сократили длинные позиции на 364 контракта, а в отчёте по ETH у фондов с кредитным плечом по-прежнему значилась чистая короткая позиция в 3699 контрактов. Никто не стал делать из этого громких выводов. Я ещё раз проверил изменения во всех четырёх категориях: в целом позиции сокращаются, но масштабы сильно различаются. Проще говоря, каждая из групп сворачивает свои позиции по-своему, и ни одна из них не выступает от имени всего рынка.
Одна таблица — четыре способа смотреть на данные. Сначала уточните, о какой категории идёт речь, и только потом говорите о бычьих или медвежьих настроениях.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. Ответственность за прибыль и убытки несёте самостоятельно.
#ХеджФондыЧистаяКороткаяПозицияПоБиткоинуНаCMEСнизиласьНа89%
Это еженедельная ведомость позиций, где открытый интерес разбит на четыре категории: брокеры, управляющие активами, фонды с кредитным плечом и прочие отчитывающиеся участники. В каждой категории отдельно учитываются длинные и короткие позиции. Срез на 3 ноября: у фондов с кредитным плечом — 5114 длинных контрактов и 7705 коротких; у управляющих активами — 4379 длинных и 1976 коротких; у брокеров — 479 контрактов чистой длинной позиции. Направления в четырёх категориях не совпадают, поэтому свести всё к фразе «институционалы в целом делают то-то» не получится. $CL
За этими четырьмя категориями стоят разные группы капитала. Позиции брокеров — это чаще всего остаток хеджирования при создании рынка для клиентов, а их размер и направление зависят от потока ордеров. Управляющие активами ближе к долгосрочным инвесторам вроде взаимных фондов и пенсионных фондов: их направленные позиции могут сохраняться несколько кварталов. Фонды с кредитным плечом — это место, где мультистратегийные хедж-фонды торгуют спредами; они гораздо быстрее входят в позиции и выходят из них. Всё остальное относится к «прочим отчитывающимся участникам». Для этого категории и разделены: у четырёх групп совершенно разные причины торговать одним и тем же контрактом. Сложить их в одно общее число — значит смешать четыре разных замысла. $XAU
Самая растиражированная цифра чистой короткой позиции — это всего лишь разница между двумя показателями в категории фондов с кредитным плечом. В отчёте фиксируются позиции на закрытие торгов во вторник, а публикуется он раз в неделю, поэтому позиция становится видна лишь спустя несколько дней. Есть и отдельный коэффициент пересчёта: один стандартный контракт соответствует 5 BTC, и люди часто путают количество контрактов с количеством монет.
Шесть недель подряд наращивали длинные позиции — и это тоже относится только к длинной стороне одной и той же категории. За тот же период управляющие активами сократили длинные позиции на 364 контракта, а в отчёте по ETH у фондов с кредитным плечом по-прежнему значилась чистая короткая позиция в 3699 контрактов. Никто не стал делать из этого громких выводов. Я ещё раз проверил изменения во всех четырёх категориях: в целом позиции сокращаются, но масштабы сильно различаются. Проще говоря, каждая из групп сворачивает свои позиции по-своему, и ни одна из них не выступает от имени всего рынка.
Одна таблица — четыре способа смотреть на данные. Сначала уточните, о какой категории идёт речь, и только потом говорите о бычьих или медвежьих настроениях.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. Ответственность за прибыль и убытки несёте самостоятельно.
#ХеджФондыЧистаяКороткаяПозицияПоБиткоинуНаCMEСнизиласьНа89%
