Токеномика по-прежнему важна для криптоплатформ, поскольку токены по-разному реагируют на разблокировку. Влияние разблокировок, стимулов и сжигания токенов может дать некоторым активам преимущество даже при нестабильных настроениях на рынке.
Токены делятся на группы в зависимости от их реакции на разблокировку и потенциальное давление на рынок. В краткосрочной перспективе динамика токенов различается, а на более длительном временном отрезке она отражает поступление нового предложения в обращение.
Как сообщал Cryptopolitan, некоторые разблокировки после периода блокировки могут изменить траекторию токена, особенно если токены передаются группе инвесторов, готовых немедленно их продать.
Cryptorank отслеживал 50 токенов и альткоинов, анализируя их разблокировки и доходность за шестимесячный период.
Какие токены показали хорошие результаты с учётом разблокировок?
Согласно исследованию Cryptorank, некоторые токены стали органическими лидерами: у них было относительно мало разблокировок и положительная доходность. Самую высокую доходность показал NEAR — чистый прирост за этот период составил 131%. MET и ETHFI также отличались небольшим объёмом разблокировок и в отдельные периоды опережали рынок.
Токены с большим объёмом разблокировок и положительной доходностью показали, что рынок был готов поглощать предложение. Bitway (BTW) стал одним из таких лидеров наряду с AGT и BR.
Сильнее всего давление разблокировок сказалось на токенах старых проектов. В 2026 году криптотрейдеры переключились на более новые активы, а старые монеты и токены отстали.
Токены с регулярными запланированными разблокировками демонстрировали слабый спрос. Такие давние лидеры, как SOL и AVAX, подешевели за последние шесть месяцев под давлением продолжающегося притока новых токенов. Несмотря на ограниченный рост предложения, регулярные разблокировки усиливали усталость рынка.
Некоторые токены, например 2Z, 0G и OPEN, за этот период подешевели на целых 82%: на них сказались и слабый спрос, и масштабные разблокировки.
Известный проект Layer Zero (ZRO) наглядно показал немедленную реакцию на крупную разблокировку. За последний месяц у токена был один из самых больших объёмов разблокировки, что способствовало падению его цены за этот период более чем на 13%. ZRO проходит этап регулярных предсказуемых поэтапных разблокировок без крупных разовых выбросов, однако их объём всё ещё достаточно велик, чтобы давить на рынок.
Сжигание токенов и распределение доходов компенсируют разблокировки
Сжигание токенов компенсирует разблокировки лишь частично. Чистый объём сжигания сам по себе не так значителен и намного меньше объёма разблокировок.
Однако сжигание токенов побуждает держателей не продавать их в обмен на предсказуемый доход.
В среднем ежемесячно разблокируются токены на сумму от $3 млрд до более чем $4 млрд. Графики сжигания уничтожают гораздо меньше токенов, за исключением BNB Chain.
В октябре BNB Chain сожгла токены на $1,2 млрд, установив рекорд за один день: было уничтожено токенов на $1,57 млрд.
Сжигание токенов происходит менее регулярно, а некоторые алгоритмические события уничтожают значительную часть их предложения. Сжигание за счёт выкупа токенов или распределения доходов может сильнее влиять на спрос и динамику цены токена. | Источник: Crypto burn tracker
В отличие от разблокировок, сжигание токенов не происходит по фиксированному или предсказуемому графику. В некоторых случаях оно зависит от реального использования блокчейна, например от торговли или транзакций. По состоянию на ноябрь 2026 года больше всех токенов сжигает Hyperliquid благодаря торговым комиссиям. Даже у Hyperliquid объём сжигания меняется от недели к неделе.
13 ноября общий объём сжигания токенов Hyperliquid достиг $9,61 млн — на 66% меньше, чем неделей ранее.
У сжигания токенов и распределения доходов есть одно преимущество: это один из позитивных трендов в криптоиндустрии в 2026 году. По приблизительным оценкам, протоколы с реальной выручкой потратили на выкуп токенов в 2026 году до $900 млн. Выкуп проводился в дополнение к алгоритмическому сжиганию токенов, не изъятых с рынка.
В ближайшие месяцы сжигание токенов, выкупленных проектами, может стать более сильным сигналом, чем регулярное алгоритмическое сжигание, даже если его влияние на предложение будет меньше.
Не просто читайте новости о криптовалютах — разбирайтесь в них. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.