Позиция Jane Street в FBTC выросла почти в восемь раз за III квартал｜BTC по-прежнему около $69 000｜Я не считаю старые позиции сегодняшним спросом на покупку
Я настроен осторожно: сначала проверю, что именно отражают раскрытые данные, и только потом решу, участвовать ли в отскоке. На Binance Square обсуждают «почти восьмикратное увеличение позиции Jane Street в биткоин-ETF Fidelity». Я сам проверил две формы 13F, поданные в SEC: Jane Street Group указала 886 657 акций FBTC по состоянию на 30 июня и 7 010 005 — на 30 сентября, то есть примерно в 7,9 раза больше, чем прежде. Стоимость этой позиции на конец сентября составляла около $509 млн. Это сравнение позиций на конец квартала; отчет за III квартал был подан только 12 ноября. Неверно утверждать, что «сегодня купили семь миллионов акций» или что «сегодня появился новый спотовый спрос на BTC на $500 млн». В форме отдельно указаны опционы колл и пут на FBTC. Позиции маркетмейкера могут быть связаны с хеджированием и управлением запасами, поэтому по одним лишь акциям нельзя заключить, что у него чистая длинная позиция.
Есть и другой факт, который легко упустить: в той же форме указано, что обычная позиция Jane Street в IBIT от BlackRock составляла около 20,22 млн акций, тогда как в соответствующей строке формы за II квартал было около 24,05 млн — снижение примерно на 19%. Поэтому это скорее признак перераспределения между разными ETF. Нельзя выхватывать только увеличение позиции в FBTC и утверждать, что институциональные инвесторы в целом наращивают вложения. Форма 13F также не показывает все короткие позиции, внебиржевые хеджи и сделки после подачи отчета.
Рынок не развернулся вверх только из-за «почти восьмикратного» роста. На момент моей проверки BTC/USDT на Binance стоил около $69 308, снизившись за 24 часа примерно на 4,85%; минимум диапазона составил $67 568, максимум — $73 152. Сводка Farside по спотовым биткоин-ETF за 12 ноября пока показывает чистый отток около $47,7 млн, но данные по IBIT и FBTC еще не заполнены. Я считаю это предварительными неполными данными, а не окончательным итогом чистых потоков за день. Старые квартальные позиции из отчетов SEC, ежедневные подписки и погашения ETF и текущая цена BTC отвечают на разные вопросы; если смешивать их, возникает ложная уверенность. Последняя новость на сайте Strategy — уведомление о встрече с инвесторами в формате вопросов и ответов от 19 ноября, а не новое раскрытие информации о покупке BTC. Рыночные ожидания не заменяют официальные документы компании или SEC.
Сегодня вечером Бюро трудовой статистики США планирует опубликовать индекс цен производителей (PPI) за октябрь в 8:30 по восточному времени США, то есть в 21:30 по пекинскому времени. Данные еще не вышли. Если инфляция окажется неожиданно высокой и доходности вырастут, старые данные о позициях в ETF вряд ли сами по себе компенсируют давление на рискованные активы. Если инфляция замедлится, нужно будет проследить за обновленными потоками ETF и за тем, удержится ли спотовая цена на достигнутом при восстановлении уровне. В краткосрочной перспективе я слежу за тем, не будет ли снова пробит уровень $67 568 и удастся ли закрепиться выше $70 000–$70 800. Если цена опустится ниже предыдущего минимума на растущих объемах, сценарий отскока будет опровергнут. Если BTC пробьет $70 000, но быстро откатится, это тоже нельзя считать подтверждением.
Если бы я торговал сам, то не стал бы открывать позицию до публикации данных. Рассматривал бы только пробную покупку спотового BTC, не более чем на 2% от общего капитала. Условие для входа: после публикации PPI подождать как минимум полчаса, убедиться, что BTC снова закрепился выше $70 000 и удерживает этот уровень при повторном тесте, а в стаканах на основных спотовых площадках нет явных признаков резкого оттока ликвидности. При выполнении условий первая цель — $70 800, где я бы сократил позицию наполовину; вторая — $72 000, где закрыл бы остаток частями. Начальный стоп-лосс — на $68 400. Если цена упадет ниже $67 568 или обновленные данные по ETF покажут более крупный отток, я бы досрочно закрыл всю позицию. Если условия так и не будут выполнены, останусь вне рынка и не буду представлять план как уже совершенную сделку.
#JaneStreetNearlyOctuplesFidelityBitcoinETFHoldings #BTC
Это только личное наблюдение за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
Я настроен осторожно: сначала проверю, что именно отражают раскрытые данные, и только потом решу, участвовать ли в отскоке. На Binance Square обсуждают «почти восьмикратное увеличение позиции Jane Street в биткоин-ETF Fidelity». Я сам проверил две формы 13F, поданные в SEC: Jane Street Group указала 886 657 акций FBTC по состоянию на 30 июня и 7 010 005 — на 30 сентября, то есть примерно в 7,9 раза больше, чем прежде. Стоимость этой позиции на конец сентября составляла около $509 млн. Это сравнение позиций на конец квартала; отчет за III квартал был подан только 12 ноября. Неверно утверждать, что «сегодня купили семь миллионов акций» или что «сегодня появился новый спотовый спрос на BTC на $500 млн». В форме отдельно указаны опционы колл и пут на FBTC. Позиции маркетмейкера могут быть связаны с хеджированием и управлением запасами, поэтому по одним лишь акциям нельзя заключить, что у него чистая длинная позиция.
Есть и другой факт, который легко упустить: в той же форме указано, что обычная позиция Jane Street в IBIT от BlackRock составляла около 20,22 млн акций, тогда как в соответствующей строке формы за II квартал было около 24,05 млн — снижение примерно на 19%. Поэтому это скорее признак перераспределения между разными ETF. Нельзя выхватывать только увеличение позиции в FBTC и утверждать, что институциональные инвесторы в целом наращивают вложения. Форма 13F также не показывает все короткие позиции, внебиржевые хеджи и сделки после подачи отчета.
Рынок не развернулся вверх только из-за «почти восьмикратного» роста. На момент моей проверки BTC/USDT на Binance стоил около $69 308, снизившись за 24 часа примерно на 4,85%; минимум диапазона составил $67 568, максимум — $73 152. Сводка Farside по спотовым биткоин-ETF за 12 ноября пока показывает чистый отток около $47,7 млн, но данные по IBIT и FBTC еще не заполнены. Я считаю это предварительными неполными данными, а не окончательным итогом чистых потоков за день. Старые квартальные позиции из отчетов SEC, ежедневные подписки и погашения ETF и текущая цена BTC отвечают на разные вопросы; если смешивать их, возникает ложная уверенность. Последняя новость на сайте Strategy — уведомление о встрече с инвесторами в формате вопросов и ответов от 19 ноября, а не новое раскрытие информации о покупке BTC. Рыночные ожидания не заменяют официальные документы компании или SEC.
Сегодня вечером Бюро трудовой статистики США планирует опубликовать индекс цен производителей (PPI) за октябрь в 8:30 по восточному времени США, то есть в 21:30 по пекинскому времени. Данные еще не вышли. Если инфляция окажется неожиданно высокой и доходности вырастут, старые данные о позициях в ETF вряд ли сами по себе компенсируют давление на рискованные активы. Если инфляция замедлится, нужно будет проследить за обновленными потоками ETF и за тем, удержится ли спотовая цена на достигнутом при восстановлении уровне. В краткосрочной перспективе я слежу за тем, не будет ли снова пробит уровень $67 568 и удастся ли закрепиться выше $70 000–$70 800. Если цена опустится ниже предыдущего минимума на растущих объемах, сценарий отскока будет опровергнут. Если BTC пробьет $70 000, но быстро откатится, это тоже нельзя считать подтверждением.
Если бы я торговал сам, то не стал бы открывать позицию до публикации данных. Рассматривал бы только пробную покупку спотового BTC, не более чем на 2% от общего капитала. Условие для входа: после публикации PPI подождать как минимум полчаса, убедиться, что BTC снова закрепился выше $70 000 и удерживает этот уровень при повторном тесте, а в стаканах на основных спотовых площадках нет явных признаков резкого оттока ликвидности. При выполнении условий первая цель — $70 800, где я бы сократил позицию наполовину; вторая — $72 000, где закрыл бы остаток частями. Начальный стоп-лосс — на $68 400. Если цена упадет ниже $67 568 или обновленные данные по ETF покажут более крупный отток, я бы досрочно закрыл всю позицию. Если условия так и не будут выполнены, останусь вне рынка и не буду представлять план как уже совершенную сделку.
#JaneStreetNearlyOctuplesFidelityBitcoinETFHoldings #BTC
Это только личное наблюдение за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
