Потрясение на рынке полупроводников: Дженсен Хуанг покидает пост генерального директора Nvidia, а акции AMD и Broadcom взлетают. Неужели долгосрочная монополия NVDA на рынке ИИ-чипов подходит к концу?

Внезапная отставка бессменного руководителя Nvidia после 33 лет во главе компании (финансовый директор Колетт Кресс стала временным генеральным директором) всколыхнула Уолл-стрит. Ценные бумаги Nvidia подешевели, а капитал устремился к конкурентам: акции AMD и Broadcom выросли за день на 5–7% (недельный рост AMD превысил 30%).

Посмотрим, смогут ли они действительно потеснить лидера?

1. Реакция рынка против реальности

Рост акций конкурентов — это оценка инвесторами рисков, а не мгновенный отток миллиардов долларов по контрактам. Однако без жёсткого контроля Хуанга и его личных связей (включая TSMC) Nvidia теряет свой главный административный ресурс, открывая конкурентам окно возможностей.

2. Главные козыри AMD и Broadcom

Выручка AMD от центров обработки данных подскочила на 97% благодаря ускорителям Instinct. Её козыри — активное продвижение систем Helios, развитие экосистемы ROCm и цена на 30–50% ниже, чем у Nvidia.

Broadcom — лидер в производстве специализированных ИИ-чипов (ASIC) и сетевой инфраструктуры. Meta, Google и OpenAI создают чипы совместно с Broadcom, чтобы избавиться от монополии Nvidia, и этот сегмент растёт взрывными темпами.

3. Почему Nvidia пока рано списывать со счетов

Nvidia занимает 75–80% рынка.

Экосистема CUDA. Миллионы разработчиков и терабайты программного обеспечения зависят от её инфраструктуры. Переход на чужое «железо» требует много времени и денег.