887 тыс. паёв → 7,01 млн паёв, $45,3 млн → $509 млн: крупнейший маркетмейкер Уолл-стрит Jane Street почти в 8 раз увеличила долю в биткоин-ETF Fidelity за третий квартал.
Тема #JaneStreet富达比特币ETF持仓增至近8倍 сегодня заняла третье место среди популярных на «Площади». Речь о форме 13F с данными о позициях Jane Street, поданной в SEC 12 ноября. В ней отражены позиции на 30 сентября, а СМИ обнаружили её только прошлой ночью.
Для начала — кто такая Jane Street: одна из крупнейших мировых маркетмейкеров, зарабатывающая на том, что выставляет рынку цены покупки и продажи. Её называют «домом», который зарабатывает только на спреде и не делает ставок на направление рынка. Во втором квартале она была крупнейшим институциональным держателем IBIT от BlackRock, увеличив позицию за квартал на 324%.
В третьем квартале компания сменила тактику: сократила долю в IBIT на 19%, с 24,88 млн до 20,22 млн паёв. Но из-за роста цены биткоина стоимость этой позиции, наоборот, увеличилась с $828 млн до $957 млн. Долю в FBTC от Fidelity нарастила с 887 тыс. до 7,01 млн паёв, а её стоимость — с $45,3 млн до $509 млн. Кроме того, купила около 9 млн паёв ARKB стоимостью примерно $249 млн. Позиция в Ethereum ETF тоже выросла более чем вдвое: прибавила 7,83 млн паёв стоимостью около $158 млн. В сумме три биткоин-ETF потянули примерно на $1,79 млрд против $926 млн на конец июня — почти двукратный рост за квартал. В том же квартале JPMorgan тоже увеличил долю в IBIT примерно на 1 млн паёв, до 11,41 млн.
Интересна разница во времени: отчёт отражает позиции на 30 сентября, когда биткоин ещё не опускался ниже $70 000. Сегодня он колеблется около $69 000, индекс страха — 20, а чистый отток средств из ETF с начала года составил $1,56 млрд и продолжается уже 6 дней подряд. Розничные инвесторы фиксируют убытки, а маркетмейкер в третьем квартале наращивал позиции.
Сразу скажу, как я это вижу: не стоит воспринимать это как сигнал ко дну. Во-первых, форма 13F показывает ситуацию только на 30 сентября, и никто не знает, выходила ли компания с октября и в каком объёме. Во-вторых, Jane Street — маркетмейкер, и запасы ETF часто служат для хеджирования опционов и деривативов на $BTC . Это не означает, что компания настроена по-бычьи в отношении биткоина. Важно не то, «сколько она купила», а то, что «она не ушла»: позиции переставлены, состав корзины изменился, но деньги остались на рынке. Это совсем не то же самое, что паника розничных инвесторов, которые кричат о крахе после нескольких дней оттока из ETF. Чтобы увидеть сигнал о направлении рынка, нужно дождаться следующей формы 13F — раньше февраля следующего года её не будет. А пока этот отчёт доказывает лишь одно: в конце сентября крупные деньги ещё не запаниковали.
Форма 13F отражает позиции только на 30 сентября. Как думаете, во время октябрьского обвала Jane Street продолжила наращивать позиции или уже тихо вышла?
—— Баобао
Тема #JaneStreet富达比特币ETF持仓增至近8倍 сегодня заняла третье место среди популярных на «Площади». Речь о форме 13F с данными о позициях Jane Street, поданной в SEC 12 ноября. В ней отражены позиции на 30 сентября, а СМИ обнаружили её только прошлой ночью.
Для начала — кто такая Jane Street: одна из крупнейших мировых маркетмейкеров, зарабатывающая на том, что выставляет рынку цены покупки и продажи. Её называют «домом», который зарабатывает только на спреде и не делает ставок на направление рынка. Во втором квартале она была крупнейшим институциональным держателем IBIT от BlackRock, увеличив позицию за квартал на 324%.
В третьем квартале компания сменила тактику: сократила долю в IBIT на 19%, с 24,88 млн до 20,22 млн паёв. Но из-за роста цены биткоина стоимость этой позиции, наоборот, увеличилась с $828 млн до $957 млн. Долю в FBTC от Fidelity нарастила с 887 тыс. до 7,01 млн паёв, а её стоимость — с $45,3 млн до $509 млн. Кроме того, купила около 9 млн паёв ARKB стоимостью примерно $249 млн. Позиция в Ethereum ETF тоже выросла более чем вдвое: прибавила 7,83 млн паёв стоимостью около $158 млн. В сумме три биткоин-ETF потянули примерно на $1,79 млрд против $926 млн на конец июня — почти двукратный рост за квартал. В том же квартале JPMorgan тоже увеличил долю в IBIT примерно на 1 млн паёв, до 11,41 млн.
Интересна разница во времени: отчёт отражает позиции на 30 сентября, когда биткоин ещё не опускался ниже $70 000. Сегодня он колеблется около $69 000, индекс страха — 20, а чистый отток средств из ETF с начала года составил $1,56 млрд и продолжается уже 6 дней подряд. Розничные инвесторы фиксируют убытки, а маркетмейкер в третьем квартале наращивал позиции.
Сразу скажу, как я это вижу: не стоит воспринимать это как сигнал ко дну. Во-первых, форма 13F показывает ситуацию только на 30 сентября, и никто не знает, выходила ли компания с октября и в каком объёме. Во-вторых, Jane Street — маркетмейкер, и запасы ETF часто служат для хеджирования опционов и деривативов на $BTC . Это не означает, что компания настроена по-бычьи в отношении биткоина. Важно не то, «сколько она купила», а то, что «она не ушла»: позиции переставлены, состав корзины изменился, но деньги остались на рынке. Это совсем не то же самое, что паника розничных инвесторов, которые кричат о крахе после нескольких дней оттока из ETF. Чтобы увидеть сигнал о направлении рынка, нужно дождаться следующей формы 13F — раньше февраля следующего года её не будет. А пока этот отчёт доказывает лишь одно: в конце сентября крупные деньги ещё не запаниковали.
Форма 13F отражает позиции только на 30 сентября. Как думаете, во время октябрьского обвала Jane Street продолжила наращивать позиции или уже тихо вышла?
—— Баобао
