В июле цены на все услуги подняли примерно на 25%, в конце третьего квартала — ещё на 10%, а в четвёртом квартале они продолжили расти. Такую последовательность повышений цен CoreWeave представила во время телефонной конференции. Компания, которая живёт за счёт сдачи вычислительных мощностей в аренду, дважды за три месяца подняла цены — и уверенность ей придают старые карты в дата-центрах, срок амортизации которых уже истёк. Руководство говорит, что цены при перезаключении контрактов на старое оборудование в некоторых случаях даже выше, чем в первоначальном договоре. $CL
По долгосрочным контрактам сроком на четыре-пять лет годовая выручка составляет около 20–25 млн долларов на мегаватт; за краткосрочные мощности платят более 40 млн долларов. Разница налицо, поэтому компания направляет всё больше вычислительных мощностей в сегмент краткосрочных контрактов. Руководство говорит, что практически все мощности, предложенные рынку на 2027 год, уже распроданы, а квалифицированный спрос примерно в десять раз превышает доступные мощности. Мощности, выставленные на 2028 год, тоже уже распроданы. $ETH
Экономика старого оборудования просчитывается ещё детальнее. В 2027 году истекают контракты более чем на 130 тысяч GPU, в 2028-м — примерно на 170 тысяч. Когда истекает первый контракт, одновременно погашается и кредит, взятый на покупку карт в том году, — оборудование становится активом без долговой нагрузки. Перезаключение контрактов по текущим ценам может принести почти 4 млрд долларов дополнительной годовой выручки в 2027 году и почти 10 млрд с учётом 2028-го — без новых капитальных затрат. $SOL
Проще говоря, прибыль приносит оборудование, срок амортизации которого уже истёк.
Меняется и состав клиентов. В этом году более половины новых клиентов пришли из ИИ-лабораторий и отраслей за пределами технологического сектора; 10% компаний из списка Fortune 500 уже стали клиентами, а число организаций, обязавшихся вложить более 100 млн долларов, выросло в годовом исчислении более чем в 2,5 раза. Запущенная в сентябре Forge стала точкой входа: ею сначала воспользовались 70% новых облачных клиентов в третьем квартале. Годовая выручка от уже забронированных мощностей платформы для управляемого инференса также превысила 250 млн долларов.
А вот с электричеством всё по-прежнему непросто. На конец сентября активная мощность составляла 1,7 ГВт — вдвое больше, чем в начале года. Цель на конец года — более 1,85 ГВт; общий объём законтрактованных мощностей — 4,6 ГВт, из которых более 1,3 ГВт приходится на объекты за пределами США. Цены можно поднять, контракты на карты — перезаключить, но сначала дата-центры нужно подключить к электросети.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. Все риски и возможные убытки вы берёте на себя.
#РостВыручкиCoreWeaveНа168%АкцииВырослиНа10%
По долгосрочным контрактам сроком на четыре-пять лет годовая выручка составляет около 20–25 млн долларов на мегаватт; за краткосрочные мощности платят более 40 млн долларов. Разница налицо, поэтому компания направляет всё больше вычислительных мощностей в сегмент краткосрочных контрактов. Руководство говорит, что практически все мощности, предложенные рынку на 2027 год, уже распроданы, а квалифицированный спрос примерно в десять раз превышает доступные мощности. Мощности, выставленные на 2028 год, тоже уже распроданы. $ETH
Экономика старого оборудования просчитывается ещё детальнее. В 2027 году истекают контракты более чем на 130 тысяч GPU, в 2028-м — примерно на 170 тысяч. Когда истекает первый контракт, одновременно погашается и кредит, взятый на покупку карт в том году, — оборудование становится активом без долговой нагрузки. Перезаключение контрактов по текущим ценам может принести почти 4 млрд долларов дополнительной годовой выручки в 2027 году и почти 10 млрд с учётом 2028-го — без новых капитальных затрат. $SOL
Проще говоря, прибыль приносит оборудование, срок амортизации которого уже истёк.
Меняется и состав клиентов. В этом году более половины новых клиентов пришли из ИИ-лабораторий и отраслей за пределами технологического сектора; 10% компаний из списка Fortune 500 уже стали клиентами, а число организаций, обязавшихся вложить более 100 млн долларов, выросло в годовом исчислении более чем в 2,5 раза. Запущенная в сентябре Forge стала точкой входа: ею сначала воспользовались 70% новых облачных клиентов в третьем квартале. Годовая выручка от уже забронированных мощностей платформы для управляемого инференса также превысила 250 млн долларов.
А вот с электричеством всё по-прежнему непросто. На конец сентября активная мощность составляла 1,7 ГВт — вдвое больше, чем в начале года. Цель на конец года — более 1,85 ГВт; общий объём законтрактованных мощностей — 4,6 ГВт, из которых более 1,3 ГВт приходится на объекты за пределами США. Цены можно поднять, контракты на карты — перезаключить, но сначала дата-центры нужно подключить к электросети.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. Все риски и возможные убытки вы берёте на себя.
#РостВыручкиCoreWeaveНа168%АкцииВырослиНа10%
