Раньше достаточно было запомнить одну фразу: «Внезапный уход основателя = обвал всего сектора».
12 ноября она подтвердилась лишь наполовину: акции Nvidia рухнули на 14% до открытия торгов, но по итогам дня потеряли лишь 4,34%, а капитализация сократилась на 182 млрд. Между тем AMD росла пять сессий подряд, а Broadcom — четыре. Акции производителей чипов не обвалились — просто произошёл масштабный переток капитала.
Не спешите избавляться от всех ИИ-активов.
Вот три факта:
① Упало не значение спроса, а переговорная сила: «Никто не отменяет заказы на GPU из-за отставки CEO», но «после внезапного ухода CEO акциям нужно время, чтобы нащупать дно».
② Бенефициары уже очевидны. По мнению Мин-Чи Куо, Google TPU получат прямую выгоду; в Argent считают, что «спрос не уменьшится».
③ Желающих запрыгнуть в последний вагон уже слишком много: AMD выросла за неделю на 44%, Broadcom — на 24%, а розничные инвесторы скупили рекордные 111 млн акций.
Проще говоря, смена руководства — не точка в истории ИИ, а новое распределение переговорной силы: спрос растёт (Cerebras прибавила после закрытия торгов 19%), а на стороне предложения меняются игроки. Где окажется дно Nvidia, покажет отчёт 17 ноября.
Три шага:
1. Владельцам Nvidia: сохраняйте основную позицию, избавляйтесь от плеча. Рекордные покупки на просадке со стороны розничных инвесторов — сигнал к действию в обратную сторону; не наращивайте позицию.
2. Не гонитесь за AMD и Broadcom: после недельного роста на 44% соотношение риска и доходности непривлекательно. Если хотите сыграть на переоценке, следите за цепочкой поставок Google TPU — небольшой позицией.
3. Владельцам акций поставщиков: дождитесь заявления Кресс о капитальных затратах во время звонка по итогам отчётного периода, а затем решайте, оставаться ли в позиции.
Сенат готовит расследование, вероятность повышения ставки в декабре — 91%. Признать ошибку придётся только в одном случае: если компания подтвердит прогноз в 108 млрд, а Кресс заявит, что дорожная карта не меняется. Тогда тезис о «переоценке переговорной силы» не сработает.
Отчёт 17 ноября и имя преемника.
Хуан Жэньсюнь уносит с собой переговорную силу — спрос остаётся.
До отчёта — держите оборону в Nvidia, не гонитесь за AMD и Broadcom. Всё прояснится 17 ноября.
#英伟达突发换帅，美国芯片股跌幅扩大
#黄仁勋辞任CEO，英伟达战略走向受关注
12 ноября она подтвердилась лишь наполовину: акции Nvidia рухнули на 14% до открытия торгов, но по итогам дня потеряли лишь 4,34%, а капитализация сократилась на 182 млрд. Между тем AMD росла пять сессий подряд, а Broadcom — четыре. Акции производителей чипов не обвалились — просто произошёл масштабный переток капитала.
Не спешите избавляться от всех ИИ-активов.
Вот три факта:
① Упало не значение спроса, а переговорная сила: «Никто не отменяет заказы на GPU из-за отставки CEO», но «после внезапного ухода CEO акциям нужно время, чтобы нащупать дно».
② Бенефициары уже очевидны. По мнению Мин-Чи Куо, Google TPU получат прямую выгоду; в Argent считают, что «спрос не уменьшится».
③ Желающих запрыгнуть в последний вагон уже слишком много: AMD выросла за неделю на 44%, Broadcom — на 24%, а розничные инвесторы скупили рекордные 111 млн акций.
Проще говоря, смена руководства — не точка в истории ИИ, а новое распределение переговорной силы: спрос растёт (Cerebras прибавила после закрытия торгов 19%), а на стороне предложения меняются игроки. Где окажется дно Nvidia, покажет отчёт 17 ноября.
Три шага:
1. Владельцам Nvidia: сохраняйте основную позицию, избавляйтесь от плеча. Рекордные покупки на просадке со стороны розничных инвесторов — сигнал к действию в обратную сторону; не наращивайте позицию.
2. Не гонитесь за AMD и Broadcom: после недельного роста на 44% соотношение риска и доходности непривлекательно. Если хотите сыграть на переоценке, следите за цепочкой поставок Google TPU — небольшой позицией.
3. Владельцам акций поставщиков: дождитесь заявления Кресс о капитальных затратах во время звонка по итогам отчётного периода, а затем решайте, оставаться ли в позиции.
Сенат готовит расследование, вероятность повышения ставки в декабре — 91%. Признать ошибку придётся только в одном случае: если компания подтвердит прогноз в 108 млрд, а Кресс заявит, что дорожная карта не меняется. Тогда тезис о «переоценке переговорной силы» не сработает.
Отчёт 17 ноября и имя преемника.
Хуан Жэньсюнь уносит с собой переговорную силу — спрос остаётся.
До отчёта — держите оборону в Nvidia, не гонитесь за AMD и Broadcom. Всё прояснится 17 ноября.
#英伟达突发换帅，美国芯片股跌幅扩大
#黄仁勋辞任CEO，英伟达战略走向受关注
