Главный вывод

За последние 24 часа биткоин упал на 3.43%, текущая цена — 71,360. Минимум — 71,113.06, самая низкая отметка за 30-дневное окно и новый минимум этого цикла. Средневзвешенная цена за 24 часа — 72,394.97; те, кто торговал сегодня по этой средней цене, в среднем несут нереализованный убыток в 1,035 пунктов.

За тот же период доля лонговых счетов на Binance выросла с 72.59% до 76.06% — за день на 3.47 процентного пункта. Цена упала на 3.43%, а доля лонговых счетов выросла на 3.47 пункта: цифры почти одинаковые, направления противоположные.

76.06% — максимум этого цикла. В прошлый раз показатель почти достиг такого уровня 7 ноября: 75.80%, при цене 75,903. Сегодня при той же скученности позиция цены на 4,543 пункта ниже.

Индекс страха и жадности — 20, минимум этого цикла; вчера было 28.

Проверка вчерашнего сценария

Вчера в сценарии 3 с вероятностью 30% говорилось, что пробой подтвердится, если дневная свеча закроется ниже 72,727.27; первая цель — 72,000. 12 ноября цена закрылась на 71,460: уровень 72,727 пробит, 72,000 тоже пройден.

Вчера в торговом плане говорилось, что среднесрочно не стоит открывать позиции в районе 74,000 — лучше ждать движения к одной из границ диапазона, нижняя из которых — дневное закрытие ниже 72,727. Это условие сработало вчера.

Для тех, кто уже держит позиции, уровень наблюдения был указан на 73,456, а ориентир для выхода — 73,209–73,131. Вчера цена пробила оба уровня; следовавшие этому плану избежали последующего падения более чем на 2,000 пунктов.

Еще одно исправление. Вчера я написал, что два последних столбца дневного MACD подряд сужались и импульс снижения ослабевал. Значение -323.3 относилось к незакрытому на тот момент столбцу. 12 ноября дневная свеча закрылась на 71,460, а итоговое значение столбца составило -484.4 — оно оказалось ниже предыдущего значения -365.2. Сужения не произошло: наоборот, значения расширялись. Сегодняшний незакрытый столбец опустился еще ниже, до -525.2. Фактическая последовательность: -382.6, -365.2, -484.4, -525.2; сужение было только у столбца за 11 ноября.

Макроэкономика: линия ИИ — от корпоративного управления к оценке стоимости

В подборке 15 новостей, 12 из них — о Nvidia. Остальные три: южнокорейский KOSPI вырос на 2.05% в начале торгов; три главных американских фондовых индекса закрылись снижением, падение биткоина продолжилось; один крупный держатель был ликвидирован четыре раза за 33 минуты.

За одну ночь вокруг Nvidia произошло сразу несколько событий. Минюст США начал антимонопольное расследование, совет директоров запустил поиск нового генерального директора, Дженсен Хуанг согласился дать показания в Конгрессе, ему пришлось отказаться от вознаграждения акциями на 108 млн долларов, а также появились сообщения о третьем внебрачном романе. Акции упали более чем на 30% от исторического максимума, форвардный P/E опустился до минимума за 14 лет. Берри публично заявил, что перспективы неясны, и призвал поскорее продавать и выходить.

После закрытия рынка 12 ноября прогнозные рынки подняли вероятность отставки Дженсена Хуанга до 88%, а акции в какой-то момент упали на 9%. В тот же день индекс полупроводников Филадельфии вырос на 7%.

Связь биткоина с этой историей хорошо видна на отрезке в семь дней. BTC упал на 6.23%, Nvidia — более чем на 30% от максимума. Два высокобетовых актива продавали в одну и ту же неделю, и ни один не стал для другого убежищем.

Если взять более длинный период, Nvidia потеряла более 30% от исторического максимума, а биткоин — 43.47% от 126,080. В этом цикле биткоин упал сильнее.

Альткоины движутся иначе. За 30 дней BTC упал на 14.25%, DOT вырос на 19.02%, EOS — на 18.08%, XRP — на 12.51%, SOL — на 12.25%, ETH — на 6.28%. Деньги не ушли с крипторынка — просто они не в биткоине.

За 24 часа картина обратная. BNB упал на 0.30%, SOL — на 1.44%, ETH — на 1.70%, BCH — на 2.56% — все меньше, чем BTC, который потерял 3.43%. После перетока денег они не стали уходить дальше. И за 30 дней, и за 24 часа давление продаж сосредоточено на биткоине.

Технический анализ

Дневной график: все три скользящие средние находятся выше цены. EMA20 — 76,342, EMA50 — 78,328.2, EMA200 — 76,060.7. Цена ниже EMA200 на 4,700 пунктов — это 2.18 дневного ATR.

EMA20 находится на 1,986.2 пункта ниже EMA50; медвежье пересечение произошло 12 дней назад. Когда оно сформировалось 2 ноября, разница составляла всего 24.7 пункта, а к 12 ноября выросла до 1,604.8. За десять дней средний прирост составлял 158 пунктов в день. Вчера разрыв увеличился на 381.4 пункта — в 2.4 раза больше среднего.

RSI — 29.3 против 34.9 вчера: показатель вошел в зону перепроданности. Дневной ATR — 2,156.9, диапазон колебаний за 24 часа — 3,104 пункта, или 1.44 ATR.

Нижняя полоса Боллинджера на дневном графике — 71,174.2, ширина полос — 14.8%. Сегодня минимум 71,113.06 вышел за нижнюю полосу на 61 пункт, но цена закрылась выше. Ширина полос выросла с вчерашних 12.63% до 14.8%: они продолжают расширяться.

4H: EMA20 на уровне 73,341.1, на 1,981 пункт выше цены. EMA50 — 74,845.2. Гистограмма MACD — -203.9; три последних значения: -155.1, -191.3, -203.9 — три столбца подряд уходят все глубже в отрицательную зону. RSI — 25.5.

Полосы Боллинджера на 4H: нижняя — 71,290.6, средняя — 73,529, верхняя — 75,767.5, ширина — 6.09%. Вчера ширина составляла 3.18% — за день она удвоилась. До нижней полосы цене осталось всего 69 пунктов.

Ширина полос за день удвоилась, цена идет вплотную к нижней границе.

1H: EMA20 на уровне 72,219.3, EMA50 — 73,065.7. Гистограмма MACD — -58.5; три последних значения: -99.9, -76.1, -58.5 — два столбца подряд становятся короче. RSI 24.6 — минимум среди трех таймфреймов. Нижняя полоса Боллинджера — 70,593.9, средняя — 72,370.2, ширина полос — 4.91%.

На младшем таймфрейме падение замедляется, на старших — ускоряется. Замедление падения не означает, что цена вот-вот пойдет вверх.

Четыре недели подряд снижение. За четыре недели с 20 октября падение составило 2.18%, 4.16% и 1.88%, а на этой неделе цена опустилась с 75,368.41 до 71,360 — на 5.32%, это самое сильное снижение за четыре недели.

Если рассмотреть три таймфрейма вместе: на дневном падение ускоряется, на 4H ускоряется, на 1H замедляется. RSI на всех трех таймфреймах ниже 30: 29.3, 25.5 и 24.6.

Фигура: цена пробила верхнюю границу нисходящего канала

С 6 ноября дневные максимумы составили 76,416.24, 76,249.99, 76,200, 75,599.22, 75,442.01, 74,811.45 и 74,217.49. Среднее расстояние между соседними значениями — 366 пунктов. По этой линии теоретический максимум 12 ноября составлял 74,445, фактический — 74,217.49: впервые цена вышла за пределы канала, пробив его на 228 пунктов.

Сегодня цена сразу открылась с гэпом на 71,460 — на 2,391 пункт ниже теоретического значения 73,851. Максимум за первые пятнадцать минут после открытия — 71,514; цена так и не вернулась к уровню 73,800.

Минимумы: 75,208.42 5 ноября, 74,888 6 ноября, 75,571.08 7 ноября, 73,510 8 ноября, 73,750 9 ноября, 72,727.27 10 ноября, 73,209.12 11 ноября и 71,113.06 12 ноября. Трижды минимум повышался, но после каждого такого подъема цена пробивала предыдущий минимум.

Уровень 72,727 удерживал цену 10 и 11 ноября, но 12 ноября был пробит. Цена не остановилась и сразу прошла с 72,727 до 71,113 — расстояние составило 1,614 пунктов. Минимум 71,113 — самое низкое значение на дневном графике за 30-дневное окно; ниже нет других минимумов для ориентира.

Нижняя граница канала не нанесена на график, но последовательность минимумов показывает то же самое. С 75,208.42 5 ноября до 71,113.06 12 ноября цена за семь торговых дней опустилась в общей сложности на 4,095 пунктов. Когда обе границы движутся вниз, это канал.

Деривативы: цена падает, открытый интерес растет

Открытый интерес — 101,152 контракта номинальной стоимостью 7.226 млрд. 24 часа назад было 96,626 контрактов: рост на 4,526 контрактов, или 4.68%. За тот же период цена упала на 3.43%.

Пик пришелся на 0:00 13 ноября: 102,148.8 контракта номинальной стоимостью 7.324 млрд. За следующие восемь часов показатель снизился на 996.7 контракта, или 0.98%; цена вернулась к 71,360, прибавив 60 пунктов.

Во время снижения открытый интерес вырос на 5,522 контракта, а на обратном движении сократился лишь на 997. Шорты не закрываются — они передохнули.

Ставка финансирования — 0.01%, вчера была 0.0038%: вернулась к базовому значению, премии по-прежнему нет. Лонги не платят за удержание позиций, шорты тоже не оказались под давлением.

Доля лонговых счетов розничных трейдеров — 76.06%, по данным Binance; соотношение лонгов и шортов — 3.1771. За 8 часов показатель вырос с 75.83% до 76.06%, за день — с 72.59% до 76.06%.

В день, когда цена достигла нового минимума этого цикла, эти 76% счетов нарастили позиции до максимума цикла.

Большинство из этих 76% — небольшие счета с маленькой маржой на сделку. В совокупности они образуют плотный слой ликвидационных ордеров ниже текущей цены. Данные о ликвидациях по отдельным уровням на этот раз недоступны, поэтому конкретные ценовые отметки неизвестны. Можно лишь судить по доле счетов и открытому интересу: чем ниже цена, тем большая доля позиций будет ликвидирована.

Те, кто 7 ноября на уровне 75,903 нарастил лонговые позиции, доведя долю счетов до 75.80%, сегодня несут нереализованный убыток в 4,543 пункта. Эти позиции остаются открытыми уже шесть дней, и каждый день цена движется против них.

Данные о ликвидациях на момент публикации не получены.

Объем торгов за последние 24 часа — 1.108 млрд. В тройке дневных свечей с самым сильным падением за этот цикл объемы составили 2.025 млрд (5 ноября, падение на 5.48%), 1.906 млрд (29 октября, падение на 4.12%) и 1.103 млрд (12 ноября, падение на 3.45%).

В предыдущие два раза объем составлял 1.9–2 млрд, а теперь — 1.1 млрд, на 45% меньше. Денег стало меньше, но цена все равно упала на 2,555 пунктов. Дело не в том, что продавцов стало больше, а в том, что покупателей нет.

Ключевые уровни

Ниже: 71,174.2 (нижняя полоса Боллинджера на дневном графике). Сегодня минимум 71,113.06 пробил ее на 61 пункт, а затем вернулся выше — сейчас этот уровень кто-то защищает. Круглый уровень 71,000. Еще ниже — 70,593.9 (нижняя полоса Боллинджера на 1H) и круглый уровень 70,000.

Выше: 72,219.3 (EMA20 на 1H), 72,370.2 (средняя полоса Боллинджера на 1H) и 72,394.97 (средневзвешенная цена за 24 часа) — три уровня находятся в пределах 175 пунктов друг от друга. Далее — 73,065.7 (EMA50 на 1H). 73,209.12 (минимум 11 ноября) и 73,341.1 (EMA20 на 4H) находятся в пределах 132 пунктов друг от друга. Выше — 74,146.4 (верхняя полоса Боллинджера на 1H) и 74,845.2 (EMA50 на 4H). Дневная EMA200 на 76,060.7 уже на расстоянии более 4,700 пунктов.

Сценарии

Сценарий 1, 40%. Консолидация в диапазоне 71,000–72,400 в ожидании открытия американского рынка. Условие: свеча 4H закрывается выше 71,113, открытый интерес больше не растет.

Сценарий 2, 35%. Отскок до 72,219–72,395, отбой вниз и повторный тест диапазона 70,594–70,000. Условие: цена закрепляется выше 72,219 на 1H, но свеча 4H не закрывается выше 73,341.

Сценарий 3, 25%. Две свечи 4H подряд закрываются выше 73,341, цена возвращается выше пробитого уровня и тестирует диапазон 74,146–74,845. Условие: открытый интерес снижается — значит, позиции закрывают шорты, а не входят новые лонги.

Уровень, опровергающий тезис этой статьи: две свечи 4H подряд закрываются выше 73,341. Закрытие выше покажет, что свеча 12 ноября была шпилькой, а медвежья структура не сформировалась.

Есть и внешний ориентир. Если сегодня вечером американский рынок откроется ростом более чем на 1%, а биткоин не сможет за ним последовать, значит, давление продаж идет изнутри крипторынка. Если BTC последует за рынком и вернется выше 72,400, значит, цену определяют внешние факторы.

Аргументы в пользу снижения: MACD на 4H и дневном графике продолжает расширяться, доля лонговых счетов розничных трейдеров достигла максимума цикла в 76%, максимумы снижаются восемь раз подряд, а сокращение объема до 1.1 млрд указывает на слабый спрос. Почему падение может не быть глубоким: RSI 24.6 на 1H и два подряд сужающихся столбца MACD, индекс страха и жадности на минимуме цикла — 20, цена пробила нижнюю полосу Боллинджера на дневном графике, но затем вернулась выше. В такой ситуации легко получить шпильку с отскоком.

Как действовать

Внутри дня следите за зоной 72,219–72,395, где сходятся три уровня при отскоке. Если свеча 1H не закрывается выше и открытый интерес не растет, можно ожидать снижения; ориентир — 71,113–70,594. Сценарий теряет силу, если свеча 1H закрывается выше 72,450.

После пробоя 71,113 не открывайте шорты вслед за движением. Нижняя полоса Боллинджера на дневном графике находится на 71,174, цена идет вплотную к ней, поэтому точка для шорта плохая. Подождите возвращения выше 71,500 и оцените ситуацию.

Для среднесрочной торговли: условие, озвученное вчера, — дневное закрытие ниже 72,727, уже выполнено. Текущий уровень не подходит для открытия позиции. Две свечи 4H подряд выше 73,341 — первый рубеж восстановления структуры.

Тем, кто уже держит позиции: уровень для наблюдения — 71,113, ориентир для выхода — 70,594–70,000. Ниже 71,000 у 30-дневного окна нет ориентиров.

Три цифры для проверки

Последние данные по ETF по-прежнему датированы 10 ноября: чистый отток — 95 млн, совокупный чистый приток — 99.022 млрд. С 30 октября по 10 ноября во все шесть доступных дней публикации данных фиксировался чистый отток; задержка — три дня. Ставка финансирования — 0.01%, ровно на базовом уровне: плечо не вернулось. Дневная EMA200 находится на 76,060.7, на 4,700 пунктов выше цены; о возвращении к ней пока говорить не приходится.

Четвертый показатель для проверки, о котором шла речь вчера: исключение Strategy из MSCI вступит в силу 30 ноября, через 17 дней.

Ощущение масштаба

На 43.47% ниже уровня 126,080 от 6 октября 2025 года. За 7 дней снижение составило 6.23%, за 30 дней — 14.25%, за 60 дней — 7.22%, за 200 дней — 9.37%, за год — 29.88%.

За 30 дней DOT вырос на 19.02%, EOS — на 18.08%, XRP — на 12.51%, SOL — на 12.25%, ETH — на 6.28%, BTC упал на 14.25%. Самый большой разрыв — у DOT, 33 процентных пункта.

Риски

Первое: RSI на всех трех таймфреймах ниже 30, индекс страха и жадности — 20, минимум этого цикла. Отскок с таких уровней может быть резким: 4 ноября цена подскочила с 75,736 до 81,196, на 5,459 пунктов. Неудачно открытый шорт могут выбить.

Второе: ситуация вокруг Nvidia — внешний фактор. Расследование Минюста, поиск нового гендиректора, показания в Конгрессе — любая из этих новостей может вызвать гэп у биткоина, независимо от технической картины.

Третье: ниже 71,113 за 30-дневное окно нет дневных минимумов. После пробоя падению ничто не будет мешать, и оно может оказаться сильнее ожиданий.

Четвертое: сегодня пятница, вечером открывается американский рынок, а следующие два дня он будет закрыт. В выходные ликвидность низкая, вероятность шпилек высокая.

Пятое: данные по ETF актуальны на 10 ноября, задержка составляет три дня, поэтому они не позволяют судить о сегодняшнем направлении движения средств.