🔍 850 тысяч биткоинов исключили из списка
Индексная компания взялась за дело.
В итоговом списке по результатам ноябрьского пересмотра MSCI напротив «STRATEGY A» стоит статус Deleted — исключение вступит в силу после закрытия торгов 30 ноября. Японские Metaplanet и Upexi тоже исключили, а Sharplink, владеющая эфиром, попала в список наблюдения.
Причина не в убытках. Новые правила, принятые в октябре, касаются «неоперационных компаний»: компании, которые в основном держат финансовые активы и больше похожи на инвестиционные инструменты, не будут включаться в глобальные индексы инвестируемого рынка. Покупать активы и держать их — это не операционная деятельность. Формулировка жёсткая.
Вот что говорится в опубликованном компанией квартальном отчёте: в третьем квартале изменение справедливой стоимости цифровых активов принесло 20,9 млрд долларов, а выручка от программного бизнеса составила 125 млн долларов — на 3% меньше, чем годом ранее. Выручка за весь 2025 год — 477,2 млн долларов, что даже ниже 486,3 млн долларов в 2019 году, когда компания ещё не покупала биткоины.
На балансе — 850 364 монеты; данные на 8 ноября, средняя цена покупки — 75 456 долларов (8-K от 9 ноября). При текущей цене 71 300 долларов эта партия стоит 60,6 млрд долларов — на 5,5% меньше себестоимости.
Реальные последствия затронут привлечение акционерного капитала. JPMorgan оценивает давление продаж из-за этого решения в 2,8 млрд долларов — расчёт основан на старом предложении прошлого года. Если другие индексные компании последуют этому примеру, сумма может вырасти ещё максимум на 8,8 млрд. Сама компания заявляет, что индексным фондам принадлежит около 13 млн акций — 3,1% от общего количества акций, что меньше дневного объёма торгов.
Деньги на покупку монет компания в основном получает за счёт размещения акций по рыночной цене: в третьем квартале она привлекла 5,41 млрд долларов чистыми. Чем ниже цена акций, тем меньше денег можно выручить от продажи того же количества акций и тем меньше монет купить. Поэтому компания боится падения.
Чтобы выплатить дивиденды по привилегированным акциям, к концу третьего квартала компания уже продала монет на 432 млн долларов; совет директоров отдельно одобрил продажу ещё на сумму до 1,25 млрд. Денежные резервы в долларах составляют 4,77 млрд; по словам компании, их хватит на выплату процентов и дивидендов в течение 3,4 года. В течение года предстоит погасить долг на 1,05 млрд.
Рынок уже дал ответ. 12-го числа MSTR закрылась на отметке 114,41 доллара, снизившись на 6,5%; за неделю падение составило 19,9%, с начала года — 24,9%. BTC — 71 278–71 489, снижение на 3,4%; капитализация всего рынка — 2,49 трлн, сократилась на 3%.
Владение активами в блокчейне не требует ничьего одобрения. И индекс тоже не нужен. Но чтобы пассивные фонды покупали акции, компания должна попасть в список. Стоит изменить одну строку в списке — и стоимость финансирования меняется.
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #MSCI
Индексная компания взялась за дело.
В итоговом списке по результатам ноябрьского пересмотра MSCI напротив «STRATEGY A» стоит статус Deleted — исключение вступит в силу после закрытия торгов 30 ноября. Японские Metaplanet и Upexi тоже исключили, а Sharplink, владеющая эфиром, попала в список наблюдения.
Причина не в убытках. Новые правила, принятые в октябре, касаются «неоперационных компаний»: компании, которые в основном держат финансовые активы и больше похожи на инвестиционные инструменты, не будут включаться в глобальные индексы инвестируемого рынка. Покупать активы и держать их — это не операционная деятельность. Формулировка жёсткая.
Вот что говорится в опубликованном компанией квартальном отчёте: в третьем квартале изменение справедливой стоимости цифровых активов принесло 20,9 млрд долларов, а выручка от программного бизнеса составила 125 млн долларов — на 3% меньше, чем годом ранее. Выручка за весь 2025 год — 477,2 млн долларов, что даже ниже 486,3 млн долларов в 2019 году, когда компания ещё не покупала биткоины.
На балансе — 850 364 монеты; данные на 8 ноября, средняя цена покупки — 75 456 долларов (8-K от 9 ноября). При текущей цене 71 300 долларов эта партия стоит 60,6 млрд долларов — на 5,5% меньше себестоимости.
Реальные последствия затронут привлечение акционерного капитала. JPMorgan оценивает давление продаж из-за этого решения в 2,8 млрд долларов — расчёт основан на старом предложении прошлого года. Если другие индексные компании последуют этому примеру, сумма может вырасти ещё максимум на 8,8 млрд. Сама компания заявляет, что индексным фондам принадлежит около 13 млн акций — 3,1% от общего количества акций, что меньше дневного объёма торгов.
Деньги на покупку монет компания в основном получает за счёт размещения акций по рыночной цене: в третьем квартале она привлекла 5,41 млрд долларов чистыми. Чем ниже цена акций, тем меньше денег можно выручить от продажи того же количества акций и тем меньше монет купить. Поэтому компания боится падения.
Чтобы выплатить дивиденды по привилегированным акциям, к концу третьего квартала компания уже продала монет на 432 млн долларов; совет директоров отдельно одобрил продажу ещё на сумму до 1,25 млрд. Денежные резервы в долларах составляют 4,77 млрд; по словам компании, их хватит на выплату процентов и дивидендов в течение 3,4 года. В течение года предстоит погасить долг на 1,05 млрд.
Рынок уже дал ответ. 12-го числа MSTR закрылась на отметке 114,41 доллара, снизившись на 6,5%; за неделю падение составило 19,9%, с начала года — 24,9%. BTC — 71 278–71 489, снижение на 3,4%; капитализация всего рынка — 2,49 трлн, сократилась на 3%.
Владение активами в блокчейне не требует ничьего одобрения. И индекс тоже не нужен. Но чтобы пассивные фонды покупали акции, компания должна попасть в список. Стоит изменить одну строку в списке — и стоимость финансирования меняется.
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #MSCI
