Один из самых очевидных тревожных сигналов для инвесторов в криптовалюты исходит от стейблкоинов.

По данным Glassnode, за 30 дней по 9 ноября предложение стейблкоинов сократилось на 14,2 млрд долларов. Это самое резкое сокращение с июня 2022 года, когда крах Terra способствовал началу гораздо более глубокого кризиса на рынке.

Это снижение ставит перед всем криптовалютным рынком вопрос: кто останется покупателем, если инвесторы продолжат выводить свои деньги?

Предложение стейблкоинов указывает на снижение активности покупателей

Стейблкоины, такие как USDT и USDC, служат резервом наличных средств в криптовалютном мире. Трейдеры держат их перед покупкой биткоина, эфириума или менее крупных криптовалют.

Когда инвесторы обменивают стейблкоины на доллары, эти токены выходят из обращения. Это сокращает пул ликвидности, привязанной к доллару и доступной для торговли.

Glassnode предупредила, что сокращение оставляет «меньше топлива для ралли».

Однако снижение на 14,2 миллиарда долларов не означает эквивалентного падения цен на криптовалюты. Оно сигнализирует о снижении спроса на хранение долларов в блокчейне.

Насколько медвежий настрой на крипторынке?

Другие индикаторы подтверждают это предупреждение.

Спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали отток средств на 1,6 миллиарда долларов за 20 торговых сессий. Из эфириум-ETF за шесть недель подряд вывели более 1,8 миллиарда долларов.

Между тем 11 ноября индекс страха и жадности на крипторынке составлял 26 пунктов, что указывало на широко распространённый страх.

Доля биткоина в общей капитализации крипторынка достигла 60,5%, что говорит о том, что инвесторы всё чаще отдают предпочтение крупнейшей криптовалюте, а не более мелким токенам.

Тем не менее сравнивать ситуацию с 2022 годом следует с осторожностью. Во время того кризиса предложение стейблкоинов сократилось почти на 30 миллиардов долларов — примерно вдвое больше, чем нынешнее снижение.

Glassnode также отметила накопление биткоинов крупными держателями и снижение давления со стороны ликвидаций при текущих ценах. Однако крупный кластер ликвидаций по-прежнему находится в районе 60 000 долларов.

Для рынка в целом следующим важным сигналом станет возвращение роста предложения стейблкоинов. В сочетании с возобновлением притока средств в ETF это будет говорить о восстановлении покупательского спроса.

До тех пор устойчивый рост крипторынка будет сдерживаться серьёзной проблемой с ликвидностью.