Предлагаемый Комиссией по ценным бумагам и биржам Таиланда дневной лимит на внесение и снятие стейблкоинов в размере 5 млн бат (~$148 000 США) и сопутствующие правила структуры рынка значительно изменят работу крупных лицензированных платформ, таких как Bitkub (лидер рынка) и Gulf Binance (совместное предприятие Binance и Gulf Energy).

Основные последствия для структуры рынка и ликвидности

1. Переход от состоятельных криптокитов к механизмам освобождения для институциональных участников

  • Ограничения институциональной ликвидности: Высокочастотные арбитражёры, внебиржевые торговые площадки и институциональные киты, перемещающие крупные объёмы стейблкоинов (прежде всего USDT/USDC), столкнутся с серьёзными затруднениями из-за индивидуального лимита в $148 тыс.

  • Необходимы исключения из требований комплаенса: чтобы сохранить возможность высокообъёмной торговли, крупных трейдеров обяжут проводить транзакции через зарегистрированных маркет-мейкеров (MM) или переводить средства между биржами с соблюдением Travel Rule. На такие переводы прямо не распространяется лимит в 5 млн бат. Это увеличит операционные издержки Bitkub и Gulf Binance, которым придётся надлежащим образом маркировать и проверять соответствующих требованиям участников.

2. Запрет на использование кошельков третьих лиц и проверка права собственности

  • Запрет на переводы третьим лицам: биржи больше не смогут обрабатывать ввод и вывод средств на кастодиальные кошельки третьих лиц.

  • Более сложная процедура регистрации: Bitkub и Gulf Binance должны внедрить проверку права собственности на личные некастодиальные кошельки и интегрировать строгие инструменты блокчейн-аналитики. Пользователям, пытающимся совершать P2P-переводы или отправлять средства напрямую на адреса, которыми они не владеют, будет отказано в проведении операций.

3. Раскрытие информации о маркет-мейкерах и ограничения на ликвидность брокеров

  • Раскрытие информации биржами: лицензированные биржи, такие как Bitkub и Gulf Binance, должны публично указывать своих зарегистрированных маркет-мейкеров и конкретные торговые пары (например, USDT/THB), по которым они предоставляют ликвидность.

  • Ограничение арбитража вне платформ: проект устанавливает минимальный порог в 3 млн бат для некоторых внебиржевых (OTC) сделок и запрещает брокерам использовать непроверенные зарубежные пулы ликвидности для торговли стейблкоинами за баты, что снижает конкурентное преимущество нерегулируемых офшорных арбитражных маршрутов.

Стратегическое влияние: Bitkub против Gulf Binance

Итоги для криптоэкосистемы Таиланда

  1. Укрепление регуляторных барьеров: несмотря на рост затрат на соблюдение требований, эти правила укрепляют позиции полностью лицензированных компаний (Bitkub, Gulf Binance), систематически вытесняя нелегальные офшорные платформы и непроверенные P2P-маршруты для криптовалют.

  2. Перенаправление объёмов на прямые банковские каналы: ограничивая переводы стейблкоинов, SEC и Банк Таиланда стимулируют пользователей проводить операции с фиатными средствами через традиционные банковские каналы в батах, обеспечивая регуляторам полную прозрачность налоговых потоков компаний и частных лиц.

#GulfNews #GulfBinance #BinanceSquareFamily #SupportCreators