Переговоры об объединении SpaceX и Tesla продвигаются, и сделка может быть объявлена уже в декабре, сообщило в четверг агентство Bloomberg. Совокупная стоимость двух компаний составляет примерно 3,5 трлн долларов — этого достаточно, чтобы сделка стала крупнейшей в истории корпоративных сделок.
Никакие условия пока не согласованы, и заключение сделки может затянуться до 2027 года. Для акционеров Tesla главный вопрос — коэффициент обмена: сколько акций SpaceX можно будет получить за каждую акцию Tesla и с какой премией.
Что получат акционеры Tesla и SpaceX?
Аналитик Bank of America Александр Перри считает, что SpaceX купит Tesla, расплатившись акциями, а не наличными. При премии в 20% акционерам Tesla принадлежало бы около 47% объединённой компании, исходя из цен на 20 октября. Более высокая премия уменьшит долю акционеров SpaceX.
На момент написания Tesla торговалась по $393,65, а SpaceX — по $140,33. До учета какой-либо премии одна акция Tesla стоила примерно столько же, сколько 2,8 акции SpaceX.
В любом случае контроль останется у Илона Маска. По оценкам Barclays, ему будет принадлежать около 56% совокупных голосов.
Почему собственные правила Tesla всё ещё могут заблокировать слияние
Маску принадлежит более 80% голосов SpaceX. С Tesla всё сложнее, поскольку её устав требует одобрения большинства всех выпущенных акций. Голоса инвесторов, не участвующих в голосовании, считаются голосами «против».
В 2025 году это правило похоронило необязательное к исполнению предложение об инвестициях Tesla в xAI. За него проголосовало больше акционеров, чем против, но 473 миллиона воздержавшихся его отклонили. Маск предостерёг от того, чтобы считать сделку уже решённым делом.
«Некоторые считают, что слияние SpaceX и Tesla неизбежно… Думаю, это было бы преувеличением», — сказал Маск.
Bloomberg сообщило, что Маск хочет завершить сделку, пока президентом остаётся Дональд Трамп. Однако 3 ноября демократы получили большинство в обеих палатах Конгресса.
Перри назвал Китай, где Tesla производит около половины своих автомобилей, главным регуляторным риском — одним из препятствий для слияния Tesla и SpaceX, на которые указал бывший директор Tesla.
Будут ли акционеры Tesla голосовать 3 декабря?
Нет. В повестке ежегодного собрания Tesla 3 декабря нет вопроса о слиянии. В октябре Маск назвал слияние хорошей идеей, но взял самоотвод.
Теперь темп задают независимые комитеты, а любое объявление запустит отсчёт до голосования, которое, согласно уставу Tesla, будет трудно выиграть.