$NBIS снизилась почти на 19% на премаркете. Думаю, на акции давят два фактора.
Общие настроения в сфере ИИ
Заголовки о Дженсене усиливают неопределённость вокруг индустрии ИИ. Дело не только в NVIDIA. Негативные настроения распространяются и на акции компаний, занимающихся инфраструктурой для ИИ.
Отчётность Nebius
Отчёт оказался неоднозначным.
Что мне понравилось:
• 100% предоплаты от клиентов.
• Улучшение базовых экономических показателей.
• Перспектива выйти на прибыль до уплаты налогов до конца 2027 года.
• Увеличение мощностей центров обработки данных, принадлежащих компании.
Что меня беспокоит:
• Задержки со строительством центров обработки данных.
• Неожиданно осторожный прогноз выручки на 2027 год.
• Разрыв между запланированными мощностями и ожидаемой выручкой.
Хочу понять, не проявляет ли руководство чрезмерную осторожность, ожидая новых задержек, или же закрепляет за собой мощности по долгосрочным контрактам с более низкими ценами.
Последнее означало бы, что компания отдаёт приоритет предсказуемой выручке, а не максимальному краткосрочному росту.
Здесь ещё многое предстоит разобрать. Я подробнее изучу цифры и опубликую детальный анализ.
Общие настроения в сфере ИИ
Заголовки о Дженсене усиливают неопределённость вокруг индустрии ИИ. Дело не только в NVIDIA. Негативные настроения распространяются и на акции компаний, занимающихся инфраструктурой для ИИ.
Отчётность Nebius
Отчёт оказался неоднозначным.
Что мне понравилось:
• 100% предоплаты от клиентов.
• Улучшение базовых экономических показателей.
• Перспектива выйти на прибыль до уплаты налогов до конца 2027 года.
• Увеличение мощностей центров обработки данных, принадлежащих компании.
Что меня беспокоит:
• Задержки со строительством центров обработки данных.
• Неожиданно осторожный прогноз выручки на 2027 год.
• Разрыв между запланированными мощностями и ожидаемой выручкой.
Хочу понять, не проявляет ли руководство чрезмерную осторожность, ожидая новых задержек, или же закрепляет за собой мощности по долгосрочным контрактам с более низкими ценами.
Последнее означало бы, что компания отдаёт приоритет предсказуемой выручке, а не максимальному краткосрочному росту.
Здесь ещё многое предстоит разобрать. Я подробнее изучу цифры и опубликую детальный анализ.