Один из крупнейших пенсионных фондов Канады впервые получил биткоин-экспозицию через $MSTR — на сумму более 150 млн долларов.
Обратите внимание на способ: это не покупка биткоина на спотовом рынке и не ETF, а акции публичной компании. Для пенсионного фонда, связанного строгими уставными ограничениями, это самый простой путь: не нужно иметь дело с приватными ключами и хранением активов, не нужно ни на йоту менять нормативную базу.
Настоящий сигнал не в сумме. Пенсионные деньги — «самые медленные деньги»: они не гонятся за рынком, а лишь проверяют процедуры. Как только одному фонду удаётся пройти этот путь, «карьерный риск» для других управляющих исчезает: если кто-то уже это сделал, для меня это уже не риск.
Поэтому следить стоит не за этими 150 млн, а за тем, сколько новых имён появится в следующей форме 13F.
Но не стоит игнорировать и другую сторону: MSCI уже решила исключить Strategy из американских индексов; решение вступит в силу 30 ноября. По оценке JPMorgan, если другие индексные провайдеры последуют этому примеру, это может вызвать отток средств на сумму до 8,8 млрд долларов.
Институциональные инвесторы входят, индексы выходят.
Медленные деньги смотрят на нарратив, быстрые — на потоки капитала. На этот раз они движутся в противоположных направлениях.
$BTC $SOL $NVDAB #Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？
Обратите внимание на способ: это не покупка биткоина на спотовом рынке и не ETF, а акции публичной компании. Для пенсионного фонда, связанного строгими уставными ограничениями, это самый простой путь: не нужно иметь дело с приватными ключами и хранением активов, не нужно ни на йоту менять нормативную базу.
Настоящий сигнал не в сумме. Пенсионные деньги — «самые медленные деньги»: они не гонятся за рынком, а лишь проверяют процедуры. Как только одному фонду удаётся пройти этот путь, «карьерный риск» для других управляющих исчезает: если кто-то уже это сделал, для меня это уже не риск.
Поэтому следить стоит не за этими 150 млн, а за тем, сколько новых имён появится в следующей форме 13F.
Но не стоит игнорировать и другую сторону: MSCI уже решила исключить Strategy из американских индексов; решение вступит в силу 30 ноября. По оценке JPMorgan, если другие индексные провайдеры последуют этому примеру, это может вызвать отток средств на сумму до 8,8 млрд долларов.
Институциональные инвесторы входят, индексы выходят.
Медленные деньги смотрят на нарратив, быстрые — на потоки капитала. На этот раз они движутся в противоположных направлениях.
$BTC $SOL $NVDAB #Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？
