Недавний период, когда доходность 10-летних облигаций держалась на уровне около 5%, вряд ли продлится долго.
Morgan Stanley прогнозирует, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов как в декабре этого года, так и в марте следующего года, после чего будет удерживать базовую ставку на уровне 4,25–4,50%.
Рынок учитывает возможность еще одного повышения ставки к 2027 году. Поэтому, если эти ожидания ослабнут, доходность облигаций может снизиться.
В частности, ожидается, что во второй половине 2027 года доходность 2-летних облигаций снизится сильнее, чем доходность 10-летних, в результате чего кривая доходности вновь станет более крутой.
Ключевые факторы, за которыми следует следить, — цены на нефть и состояние экономики.
В настоящее время рынок облигаций, по-видимому, чрезмерно реагирует на возможность дальнейшего ужесточения политики Федеральной резервной системой; при этом считается, что вероятность снижения доходности казначейских облигаций в 2027 году выше, чем вероятность ее роста.
#BTC
Morgan Stanley прогнозирует, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов как в декабре этого года, так и в марте следующего года, после чего будет удерживать базовую ставку на уровне 4,25–4,50%.
Рынок учитывает возможность еще одного повышения ставки к 2027 году. Поэтому, если эти ожидания ослабнут, доходность облигаций может снизиться.
В частности, ожидается, что во второй половине 2027 года доходность 2-летних облигаций снизится сильнее, чем доходность 10-летних, в результате чего кривая доходности вновь станет более крутой.
Ключевые факторы, за которыми следует следить, — цены на нефть и состояние экономики.
В настоящее время рынок облигаций, по-видимому, чрезмерно реагирует на возможность дальнейшего ужесточения политики Федеральной резервной системой; при этом считается, что вероятность снижения доходности казначейских облигаций в 2027 году выше, чем вероятность ее роста.
#BTC