🤔Nvidia (NVDA) может вывести весь сектор искусственного интеллекта из резкого спада в ноябре 2026 года.
1. Почему ралли ИИ застопорилось
После достижения рекордных максимумов в октябре 2026 года акции Nvidia и других компаний, связанных с ИИ, пережили масштабную распродажу на фоне внезапно возникших противоречий, связанных с корпоративным управлением и национальной безопасностью:
• Отставка Дженсена Хуанга. После 33 лет работы сооснователь и генеральный директор Дженсен Хуанг немедленно ушёл в отставку 12 ноября 2026 года. Его уход последовал за раскрытием двух внебрачных связей: одна — с руководителем сингапурской компании-партнёра Megaspeed, которого американские разведчики подозревали в шпионаже в пользу Китая, другая — с его непосредственной подчинённой в Nvidia.
• Резкое падение рынка. Скандал привёл к расследованиям со стороны ФБР, Конгресса и совета директоров Nvidia, а также к коллективному иску акционеров. Акции Nvidia упали более чем на 30% по сравнению с пиком в начале октября, уничтожив почти 2 триллиона долларов рыночной стоимости; утром в день его отставки они подешевели примерно на 10–13%.
• Давление на весь сектор. Поскольку Nvidia служит индикатором динамики инвестиций в ИИ, падение её акций потянуло вниз производителей памяти, поставщиков оборудования для производства чипов, акции компаний энергетического сектора, связанных с ИИ, и провайдеров неооблачных услуг.
😃💭
2. Оптимистичный сценарий: как Nvidia может возобновить ралли
• Возможный катализатор — отчётность за третий квартал. Nvidia должна представить финансовые результаты за третий квартал 2027 финансового года во вторник, 17 ноября 2026 года. Ранее руководство прогнозировало выручку за третий квартал в размере 108,0 миллиарда долларов после её роста на 106% в годовом исчислении во втором квартале. Значительное превышение ожиданий по прибыли может вновь переключить внимание инвесторов на фундаментальные показатели.
• Подтверждённый спрос на инфраструктуру. 10 ноября облачный провайдер CoreWeave, поддерживаемый Nvidia, сообщил о росте выручки на 168% в годовом исчислении — до 3,66 миллиарда долларов — и повысил годовой прогноз. Это ненадолго вызвало резкий отскок акций компаний полупроводникового сектора.
• Импульс продуктовой дорожной карты. Платформа нового поколения Vera Rubin от Nvidia уже запущена в полномасштабное производство наряду с процессором Vera CPU и Groq 3 LPX. Аналитики таких компаний, как Pepperstone, отмечают, что опытный преемник вряд ли изменит доминирующую дорожную карту аппаратных решений Nvidia или спрос со стороны клиентов.
3. Негативный сценарий: ключевые риски впереди
Скептики отмечают, что нестабильность руководства создаёт серьёзные препятствия, которые могут ограничить краткосрочное восстановление:
• Уход дальновидного лидера. Хуанг был главным архитектором экосистемы Nvidia и ключевым сторонником развития ИИ-инфраструктуры в Вашингтоне. Временный генеральный директор и давний финансовый директор Колетт Кресс столкнётся с необходимостью немедленно успокоить Уолл-стрит во время телефонной конференции по итогам отчётности 17 ноября, пока совет директоров ищет постоянную замену.
• Усиление конкуренции. Конкуренты пользуются тем, что внимание Nvidia отвлечено. Акции AMD и Broadcom выросли, несмотря на падение Nvidia; этому способствовали крупные сделки по поставке специализированных чипов, например соглашение Broadcom с Anthropic на 63 миллиарда долларов.
• Усиление контроля за экспортом и расходами. Скандал привлёк больше внимания политиков к ограничениям США на экспорт чипов в Китай, а некоторые аналитики с Уолл-стрит, например Baird, понизили рейтинг Nvidia из-за возможного замедления капитальных расходов гипермасштабируемых облачных провайдеров в преддверии 2027 года.
😉☺️
За чем следить дальше
1. 17 ноября 2026 года (отчётность за третий квартал 2027 финансового года): временный генеральный директор Колетт Кресс представит финансовые результаты и прогноз на будущее в 14:00 по тихоокеанскому времени.
2. 18 ноября 2026 года (внутренняя встреча компании): Кресс должна провести собрание, чтобы обсудить моральный дух сотрудников и планы по переходу.
3. Поиск постоянного генерального директора и результаты расследования: обновления о независимом расследовании совета директоров в сфере безопасности, а также о внутренних и внешних кандидатах на пост генерального директора определят, когда будут сняты опасения, связанные с корпоративным управлением.
