# Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли до 200 тысяч: BTC и ETH под давлением, но это ещё не ставка на снижение ставок

Последний еженедельный отчёт Министерства труда США подал рынку сигнал, который легко истолковать неверно: число первичных заявок на пособие по безработице за неделю выросло, но более сглаженное среднее за четыре недели не продолжило ухудшаться. Для BTC и ETH это скорее макроэкономическое напоминание о снижении склонности к риску, но этого недостаточно, чтобы напрямую заключить, что «ФРС вот-вот смягчит риторику» или что «крипторынок неизбежно продолжит падение».

Около 23:00 по пекинскому времени в рейтинге трендов Binance Square был виден `\u003ct-15/\u003e BTC-ETH-7,496` на 9-м месте; на странице отображалось 7,496 участников обсуждения. Эта цифра отражает лишь число обсуждений, видимое в тот момент на странице трендов, а не статистику по всей платформе. Я рассматриваю её как подсказку для выбора темы, тогда как ключевые факты по-прежнему сверяю с оригинальным еженедельным отчётом Министерства труда США.

Министерство труда США опубликовало еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице 12 ноября в 8:30 по восточному времени США: за неделю, завершившуюся 7 ноября, число первичных заявок с сезонной корректировкой составило 200 000 — на 9 000 больше пересмотренного показателя предыдущей недели; показатель за предыдущую неделю также пересмотрели с 189 000 до 191 000. На первый взгляд, ситуация на рынке труда немного ухудшилась.

Но и вторая часть данных не менее важна: четырёхнедельная скользящая средняя составила 195 250, не изменившись по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели; число получателей пособия по безработице с сезонной корректировкой за неделю, завершившуюся 31 октября, составило 1,697 млн — на 20 000 меньше пересмотренного показателя предыдущей недели. Число первичных заявок за неделю без сезонной корректировки составило 206 982, увеличившись за неделю на 28 870, однако на такие недельные данные легко влияют сезонные факторы и колебания числа заявок на уровне штатов.

Поэтому мой первоначальный вывод таков: этот отчёт позволяет говорить о «некотором охлаждении рынка труда», но не подтверждает, что «экономика США уже теряет темп» или что «ФРС теперь обязательно снизит ставку». Влияние на крипторынок тоже не сводится к одной прямой зависимости: ослабление рынка труда может снизить склонность к риску, но если рынок воспримет его как признак ослабления инфляционного давления и давления на процентные ставки, это может поддержать рисковые активы. Какой сценарий реализуется, зависит от дальнейших данных и того, как рынок учтёт ожидания по ставкам.

Сначала рассмотрим [спотовую пару BTC/USDT](https://www.binance.com/en/trade/BTC_USDT). Примерно в 23:01 по пекинскому времени BTC стоил около 71 524,01 USDT, изменение за 24 часа составляло примерно -2,734%, а объём торгов в котируемой валюте — около 1,167 млрд USDT. Это срез данных внутри дня, поэтому нельзя приписывать всё это снижение данным по пособиям по безработице.

Теперь рассмотрим [бессрочный контракт BTCUSDT](https://www.binance.com/en/futures/BTCUSDT): в тот же момент цена маркировки составляла около 71 489,90 USDT, последняя ставка финансирования — около +0,008252% за период, открытый интерес — около 101 783,064 BTC. То, что при снижении цены ставка финансирования остаётся положительной, а открытый интерес — высоким, говорит лишь о том, что кредитное плечо в контрактах ещё не исчезло полностью. Это не доказывает, что направление уже определено для покупателей или продавцов.

Динамика ETH в тот же период была несколько слабее. [Спотовая пара ETH/USDT](https://www.binance.com/en/trade/ETH_USDT) торговалась около 2 000,33 USDT, изменение за 24 часа составляло примерно -2,610%, а объём торгов в котируемой валюте — около 509 млн USDT; цена маркировки [бессрочного контракта ETHUSDT](https://www.binance.com/en/futures/ETHUSDT) составляла около 1 996,38 USDT, ставка финансирования — около +0,004325% за период, открытый интерес — около 2,3283 млн ETH. Падение спотовых и бессрочных контрактов на BTC и ETH показывает, что давление на склонность к риску реально. Но имеющихся данных недостаточно, чтобы признать рост числа заявок на пособие по безработице единственной причиной.

На обложке этой статьи — скриншот локального четырёхчасового графика BTCUSDT. На видимом участке графика максимум составляет около 84 875,2, минимум — около 71 252,8, а последняя видимая свеча находится близко к нижней границе диапазона. Это наблюдение за динамикой, а не независимый источник фактов от Министерства труда США или биржи. С технической точки зрения в краткосрочной перспективе важнее следить за тем, появится ли поддержка на низких уровнях в закрытых свечах и увеличится ли спотовый объём на отскоке, а не просто смотреть на длинную нижнюю тень одной внутридневной свечи.

Что могло бы опровергнуть мой вывод? Если в ближайшие несколько недель четырёхнедельная средняя первичных заявок продолжит расти, число получателей пособия также увеличится, а рынок процентных ставок заметно скорректирует ожидания по траектории денежно-кредитной политики в сторону смягчения, тогда версия о том, что «охлаждение рынка труда начинает давить на рисковые активы», станет убедительнее. И наоборот: если на следующей неделе число первичных заявок снизится, четырёхнедельная средняя останется стабильной, а на спотовом рынке BTC/ETH после падения появится поддержка на повышенных объёмах, этот отчёт, вероятнее всего, окажется краткосрочным шумом, а не разворотом тренда.

Источники:

Еженедельный отчёт Министерства труда США: https://www.dol.gov/sites/dolgov/files/OPA/newsreleases/ui-claims/20261694.pdf

Рейтинг трендов Binance Square: https://www.binance.com/en/square/trends

Данные о рынке: публичные API спотового рынка Binance и USDⓈ-M, около 23:01 по пекинскому времени 12 ноября 2026 года. Спотовые и бессрочные контракты, объём торгов, ставка финансирования и открытый интерес рассчитываются по разным методикам; внутридневные данные могут меняться.

Предупреждение о рисках: эта статья содержит лишь информацию о событии и наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией. Недельные данные о пособиях по безработице волатильны и сами по себе не могут доказать наличие рецессии, снижение ставки или неизбежное направление движения BTC/ETH. Торговля бессрочными контрактами сопряжена с рисками использования кредитного плеча, начисления ставки финансирования и принудительной ликвидации.

$BTC $ETH