По мнению руководителя отдела политики Coinbase в ЕС, усилия Европейского союза по ужесточению надзора за децентрализованными финансами (DeFi) могут подтолкнуть пользователей криптовалют к платформам с меньшим уровнем защиты инвесторов.
Руланд ван дер Стаппен рассказал Cointelegraph, что регулируемые криптоплатформы могут ответить на это ограничением или прекращением доступа к услугам DeFi.
«Правила, призванные защищать инвесторов, в итоге приведут к тому, что деятельность переместится туда, где защита слабее всего», — сказал ван дер Стаппен.
В сентябрьском ответе на консультацию Европейской комиссии по Регламенту о рынках криптоактивов (MiCA) Европейское управление по ценным бумагам и рынкам рекомендовало создать новую категорию регулируемых криптоуслуг для компаний, предоставляющих клиентам доступ к протоколам DeFi.
ЕБА называет проверку пригодности одним из вариантов регулирования криптокредитования
В сентябре Европейское банковское управление (ЕБА) призвало Еврокомиссию изучить новые правила для криптокредитования и заимствования, в том числе случаи, когда регулируемые платформы предоставляют клиентам доступ к протоколам DeFi-кредитования. В своем ответе на консультацию оно назвало одним из возможных вариантов проверку пригодности, которая позволяет оценить, подходит ли услуга клиенту.
По словам Ван дер Стэппена, распространение таких проверок на другие услуги DeFi может привести к тому, что простой обмен стейблкоинов будут рассматривать так же, как кредитование с плечом, хотя риски у них разные.
По его словам, сильнее всего ограничения затронут кредитование, предоставление ликвидности и ончейн-обмены. Некоторые поставщики услуг могут сократить перечень предложений или вовсе закрыть доступ к DeFi.
«Соразмерный подход позволил бы CASP [поставщикам услуг с криптоактивами] и дальше предоставлять такой доступ, применяя меры защиты, соответствующие конкретной деятельности», — сказал Ван дер Стэппен.
Coinbase предупреждает о фрагментации ликвидности
По словам Ван дер Стэппена, ограничения доступа через регулируемые платформы могут разделить ликвидность DeFi на небольшие пулы, из-за чего пользователи из ЕС будут совершать сделки по менее выгодным ценам.
Он сказал, что ограничения могут способствовать созданию «закрытых экосистем» — изолированных сервисов DeFi — и подтолкнуть пользователей к поставщикам за пределами ЕС, где меньше мер защиты.
Источник: Adan-Ipsos
Опрос Adan-Ipsos, проведенный в 2026 году, показал, что 49% французских покупателей криптовалют предпочитали получать доступ к DeFi через биржи, тогда как 14% отдавали предпочтение личным кошелькам.
В опубликованном в понедельник отчете Chainalysis умеренное снижение активности на крипторынке Германии объясняется главным образом спадом активности на децентрализованных биржах. В ЕС активность на крипторынке за 12 месяцев по июнь 2026 года выросла на 2,2%.
В отчете Chainalysis за 2025 год DeFi описывается как небольшой, но растущий сегмент европейского крипторынка. В Европейской экономической зоне май 2025 года стал самым активным месяцем для DeFi-кредитования за период, рассмотренный Chainalysis.
Журнал: Стейблкоины могут молниеносно утекать из банков и целых стран