В среду цены на нефть отскочили от двухмесячных минимумов (WTI подорожала на 0,6%, Brent завершила торги чуть ниже $93) и продолжили рост на азиатских торгах в четверг: фьючерсы на Brent торговались на уровне $93, а на WTI — $86,9. Прямые боевые действия между Ираном и США затихли: американские чиновники заявляют, что необходимости в новых ударах нет. Однако дипломатические усилия пока дали очень мало, и прочный мир по-прежнему кажется далёкой перспективой.

Ответ Тегерана озвучил Мохсен Резаи, секретарь Высшего совета национальной безопасности Ирана. В интервью ливанскому телеканалу «Аль-Маядин» он категорично заявил, что ни один из запасов обогащённого ядерного материала страны не будет вывезен за рубеж. Вашингтон заявил, что ядерные вопросы должны войти в повестку любого первого раунда переговоров. Эти две позиции несовместимы за столом переговоров.

Цена, не подходящая ни для одного из исходов

За десять дней цена Brent упала почти на 25% — похоже, рынок делает ставку на мир. Однако Хавьер Блас, обозреватель Bloomberg Opinion, трактует это иначе. По его мнению, нынешняя цена — около 90 долларов — неверна при любом развитии событий: слишком низкая, если США и Иран пойдут на эскалацию, и слишком высокая, если стороны действительно заключат соглашение. Он считает это странным следствием самого противостояния.

Он также обращает внимание на то, что стоит за этой ценой. По его оценке, примерно девять месяцев войны привели к изъятию из коммерческих и стратегических запасов около миллиарда баррелей, оставив в мировых хранилищах примерно семь миллиардов. Пополнение этих резервов создаст реальный спрос, говорит он, но покупатели, по его ожиданиям, будут действовать медленнее, чем предполагает рынок.

Ноябрь выдался непростым для нефти

С начала года Brent всё ещё подорожала более чем на 50%, но ноябрь оказался для неё неблагоприятным. Цены резко пошли вниз на фоне растущих надежд на ослабление конфликта и увеличение поставок энергоресурсов из Персидского залива покупателям. Саудовская Аравия добавила к картине предложения, сообщив ОПЕК, что её добыча в октябре выросла на 26% — до самого высокого уровня со времени, предшествовавшего началу войны.

Тегеран направил письмо в ООН

Министр иностранных дел Аббас Арагчи обратился к генеральному секретарю ООН, Совету Безопасности и генеральному директору МАГАТЭ с просьбой осудить предложение Госдепартамента США. Ведомство обещает до 20 миллионов долларов и, возможно, помощь с переездом за информацию об иранских ядерных объектах и программе. Арагчи назвал это предложение отвратительным.

Критики уже указали на противоречие. США и Израиль начали войну в конце февраля, заявив, что стремятся положить конец ядерным амбициям Ирана, однако Трамп описывал ядерную программу как уничтоженную.

Иран заявляет, что Вашингтон должен ответить Тегерану

Спикер парламента Ирана Мохаммад Багер Галибаф заявил «Аль-Джазире», что Вашингтон до сих пор не дал официального и конкретного ответа на послание и план, предложенные Тегераном. По его словам, пока США не выполнят семь условий Ирана, Ормузский пролив не откроют, а переговоры не возобновятся. Следующий ход за американцами. Среди условий — прекращение морской блокады США и размораживание активов, а также сокращение военного присутствия США в регионе.

Угроза европейским базам

В том же интервью телеканалу «Аль-Маядин» прозвучали и другие заявления. Резаи сказал, что Москву уже уведомили: обогащённый материал останется в Иране, где он необходим Тегерану для атомных кораблей и подводных лодок, а в дальнейшем, возможно, и для малых модульных реакторов. Он добавил, что переговоры с Вашингтоном не ведутся, а сообщения о недавней встрече в Катаре назвал ложью, призванной снизить цены на нефть.

Наиболее жёстко он высказался о возмездии. По его предупреждению, любая новая атака США повлечёт удары по американским базам далеко за пределами Ирана, в том числе по базам в европейских странах, если их используют для нанесения этих ударов.

Вэнс рассматривает возможность личной встречи с Резаи

По данным The Wall Street Journal, вице-президент Джей Ди Вэнс рассматривает возможность личной встречи с самим Резаи. Как сообщает издание, в прошлом месяце Вэнс написал ему, предложив возобновить переговоры, и теперь становится главным переговорщиком Вашингтона. Американские и ближневосточные чиновники говорят, что Трамп не возражает против возобновления переговоров под руководством Вэнса, однако подчёркивают: идея прямой встречи пока находится на предварительной стадии.

The Journal описывает эту инициативу как попытку положить конец войне, которая, как считается, ослабляет Республиканскую партию. Вэнс уже пытался сделать это раньше: переговоры под его руководством в Исламабаде в апреле завершились без прорыва.

Конгресс тоже испытывает давление. Во вторник Палата представителей проголосовала 211 голосами против 204 за передачу в юридический комитет восьми пунктов импичмента против главы Пентагона Пита Хегсета, касающихся войны с Ираном и военных операций, что затормозило эту инициативу. На голосовании отсутствовали одиннадцать демократов — больше, чем перевес в семь голосов; эти пропуски вызвали критику внутри партии.

Тем временем страны Персидского залива вновь наращивают добычу

Саудовская Аравия сообщила, что в октябре добывала 10,56 миллиона баррелей в день. Это на несколько сотен тысяч баррелей меньше февральского уровня, когда Эр-Рияд нарастил добычу перед войной, и немного выше квоты ОПЕК. Экспортёрам Персидского залива, включая Саудовскую Аравию, удалось восстановить поставки, несмотря на неурегулированный конфликт и серию иранских атак на танкеры.

Всё это сырьё поступает на физический рынок, в то время как потребление остаётся ограниченным, что сужает ценовые спреды и указывает на возможный избыток предложения. К среде ноябрьские фьючерсы на Brent подешевели примерно на 21%, до около 93 долларов за баррель. Ирак сообщил ОПЕК, что нарастил добычу до рекордного за время войны уровня — почти 4,9 миллиона баррелей в день, что значительно выше согласованного лимита.

Это данные, предоставленные самими странами, и к ним стоит относиться с некоторым скепсисом. По оценкам ОПЕК, основанным на независимых источниках, добыча Саудовской Аравии в октябре составила 9,19 миллиона баррелей в день, а Ирака — 4,49 миллиона. Для одного лишь королевства расхождение составляет около 1,4 миллиона баррелей в день, и трейдеры будут спорить, какая цифра ближе к истине.

Часть объяснения тому, как нефть вывозят из региона, дают тайные рейсы через Ормузский пролив — тактику, которую ОАЭ применили первыми ещё в начале войны. Танкерные суда проходят пролив ночью, часто конвоем или с выключенными транспондерами, а затем перегружают груз на более крупные суда, ожидающие за пределами пролива. Саудовская Аравия также использует нефтепровод к побережью Красного моря, хотя этот маршрут подвергался атакам.

Следите за тремя вещами: состоится ли встреча Вэнса с Резаи, ответит ли Вашингтон на требования Тегерана и подтвердятся ли объёмы добычи Саудовской Аравии и Ирака при независимой оценке. Пока ничего из этого не произошло, цены на нефть будут колебаться между соглашением, которое никто не подписал, и обострением, которое нельзя исключить.