MSCI исключит Strategy из своих глобальных индексов после закрытия торгов 30 ноября. На Binance токенизированная акция MSTRB с момента объявления потеряла 3,7 %, а $BTC — всего 1 % за тот же период.
Хронология событий:
15/10: MSCI принимает новое правило о «компаниях, не ведущих операционную деятельность» — компаниях, активы которых больше похожи на фонд, чем на бизнес.
11/11, 22:23 UTC: MSCI публикует окончательный список. Strategy исключат из MSCI USA, World и ACWI. Metaplanet также исключат из MSCI Japan Small Cap (Reuters, The Block).
Ночью: MSTRB опустилась с 121,50 $ (цена открытия в 22:00 UTC) до минимума 116,55 $, а к 07:00 UTC торговалась по 117,03 $ (API Binance). $BTC снизился с 74 390 до 73 620 $.
Что это означает на практике, по данным CoinDesk: фонды, копирующие индексы MSCI, владеют примерно 13 миллионами акций, то есть 3,1 % капитала (около 1,6 млрд $). JPMorgan прогнозировал отток средств на 2,8 млрд $ в 2025 году, но речь шла о первоначальном предложении. Важно: исключение из индексов не обязывает Strategy продавать свои 850 364 BTC.
На мой взгляд, главный вопрос — механизм покупки. mNAV уже упал примерно до 1,08x (пик в ноябре 2024 года составлял 3,4x). На прошлой неделе из привлечённых 283,8 млн $ только 81,9 млн $ пошли на покупку BTC, а 188,3 млн $ — на выкуп акций STRC. Снижение пассивного спроса может привести к тому, что премия так и останется сжатой.
За чем следить до 30/11:
- если MSTR стабилизируется, несмотря на продажи индексных фондов, значит, это событие уже было учтено в цене — так считает 10x Research;
- если другие провайдеры индексов последуют этому примеру, по оценке JPMorgan, отток средств может составить до 8,8 млрд $, а история компаний с резервами в BTC получит ещё один удар.
Strategy всё ещё влияет на цену BTC или теперь это просто история об акционерах?
#Strategy #MSCI #Bitcoin
Хронология событий:
15/10: MSCI принимает новое правило о «компаниях, не ведущих операционную деятельность» — компаниях, активы которых больше похожи на фонд, чем на бизнес.
11/11, 22:23 UTC: MSCI публикует окончательный список. Strategy исключат из MSCI USA, World и ACWI. Metaplanet также исключат из MSCI Japan Small Cap (Reuters, The Block).
Ночью: MSTRB опустилась с 121,50 $ (цена открытия в 22:00 UTC) до минимума 116,55 $, а к 07:00 UTC торговалась по 117,03 $ (API Binance). $BTC снизился с 74 390 до 73 620 $.
Что это означает на практике, по данным CoinDesk: фонды, копирующие индексы MSCI, владеют примерно 13 миллионами акций, то есть 3,1 % капитала (около 1,6 млрд $). JPMorgan прогнозировал отток средств на 2,8 млрд $ в 2025 году, но речь шла о первоначальном предложении. Важно: исключение из индексов не обязывает Strategy продавать свои 850 364 BTC.
На мой взгляд, главный вопрос — механизм покупки. mNAV уже упал примерно до 1,08x (пик в ноябре 2024 года составлял 3,4x). На прошлой неделе из привлечённых 283,8 млн $ только 81,9 млн $ пошли на покупку BTC, а 188,3 млн $ — на выкуп акций STRC. Снижение пассивного спроса может привести к тому, что премия так и останется сжатой.
За чем следить до 30/11:
- если MSTR стабилизируется, несмотря на продажи индексных фондов, значит, это событие уже было учтено в цене — так считает 10x Research;
- если другие провайдеры индексов последуют этому примеру, по оценке JPMorgan, отток средств может составить до 8,8 млрд $, а история компаний с резервами в BTC получит ещё один удар.
Strategy всё ещё влияет на цену BTC или теперь это просто история об акционерах?
#Strategy #MSCI #Bitcoin
