Главное, за чем сейчас стоит следить в BTC, — не цена, а готов ли капитал по-прежнему заходить на рынок
В последнее время, наблюдая за динамикой BTC, я заметил одно заслуживающее внимания изменение.
Каждый день на рынке обсуждают, где дно и когда начнётся отскок, но, на мой взгляд, сейчас важнее не гадать о цене, а смотреть, что именно делает капитал.
Для начала взглянем на данные.
По состоянию на 10 ноября из американских спотовых биткоин-ETF средства оттекали четыре торговых дня подряд.
Только 10 ноября чистый отток составил около 95 млн долларов. В частности, из IBIT компании BlackRock вывели около 78,2 млн долларов.
О чём это говорит?
Как минимум о том, что на данном этапе капитал, поступающий на рынок BTC через ETF, не демонстрирует устойчивой тенденции к наращиванию позиций.
Однако я не считаю, что отток средств из ETF означает, будто BTC обязательно продолжит падать.
Ведь ETF — лишь часть рыночного капитала. На цену также влияют спотовые биржи, долгосрочные держатели и рынок деривативов.
Важно следить за тем, проявятся ли одновременно несколько сигналов:
Во-первых, сможет ли поток средств в ETF вновь стать стабильно положительным.
Если приток будет только в течение одного дня, это мало о чём говорит. Я бы предпочёл наблюдать за динамикой на протяжении нескольких торговых дней подряд.
Во-вторых, сопровождается ли отскок объёмами спотовых торгов.
Если цена растёт, но спотовые объёмы заметно не увеличиваются, устойчивость отскока вызывает вопросы.
В-третьих, не стало ли слишком много позиций с кредитным плечом.
Если открытый интерес по фьючерсам быстро растёт, ставки финансирования остаются высокими, а спрос на спотовом рынке не увеличивается, краткосрочные риски волатильности могут, наоборот, возрасти.
Поэтому мой нынешний взгляд прост:
У BTC есть шанс на отскок, но важно понять, вызван ли он новым спросом на капитал или краткосрочной корректировкой позиций.
На рынке всегда найдутся причины для оптимизма. По-настоящему важно другое: готов ли капитал вкладываться, исходя из этих причин.
Дальше я буду особенно внимательно следить за чистым притоком и оттоком средств из ETF, объёмами спотовых торгов и изменениями позиций на рынке деривативов.
Как вы считаете, какого сигнала больше всего нужно дождаться, чтобы следующий рост BTC был устойчивым?
В последнее время, наблюдая за динамикой BTC, я заметил одно заслуживающее внимания изменение.
Каждый день на рынке обсуждают, где дно и когда начнётся отскок, но, на мой взгляд, сейчас важнее не гадать о цене, а смотреть, что именно делает капитал.
Для начала взглянем на данные.
По состоянию на 10 ноября из американских спотовых биткоин-ETF средства оттекали четыре торговых дня подряд.
Только 10 ноября чистый отток составил около 95 млн долларов. В частности, из IBIT компании BlackRock вывели около 78,2 млн долларов.
О чём это говорит?
Как минимум о том, что на данном этапе капитал, поступающий на рынок BTC через ETF, не демонстрирует устойчивой тенденции к наращиванию позиций.
Однако я не считаю, что отток средств из ETF означает, будто BTC обязательно продолжит падать.
Ведь ETF — лишь часть рыночного капитала. На цену также влияют спотовые биржи, долгосрочные держатели и рынок деривативов.
Важно следить за тем, проявятся ли одновременно несколько сигналов:
Во-первых, сможет ли поток средств в ETF вновь стать стабильно положительным.
Если приток будет только в течение одного дня, это мало о чём говорит. Я бы предпочёл наблюдать за динамикой на протяжении нескольких торговых дней подряд.
Во-вторых, сопровождается ли отскок объёмами спотовых торгов.
Если цена растёт, но спотовые объёмы заметно не увеличиваются, устойчивость отскока вызывает вопросы.
В-третьих, не стало ли слишком много позиций с кредитным плечом.
Если открытый интерес по фьючерсам быстро растёт, ставки финансирования остаются высокими, а спрос на спотовом рынке не увеличивается, краткосрочные риски волатильности могут, наоборот, возрасти.
Поэтому мой нынешний взгляд прост:
У BTC есть шанс на отскок, но важно понять, вызван ли он новым спросом на капитал или краткосрочной корректировкой позиций.
На рынке всегда найдутся причины для оптимизма. По-настоящему важно другое: готов ли капитал вкладываться, исходя из этих причин.
Дальше я буду особенно внимательно следить за чистым притоком и оттоком средств из ETF, объёмами спотовых торгов и изменениями позиций на рынке деривативов.
Как вы считаете, какого сигнала больше всего нужно дождаться, чтобы следующий рост BTC был устойчивым?