📊 Одного показателя не хватает, зато повышений ставки будет больше
В октябрьском отчёте по ИПЦ не хватает одного показателя. Именно того, на который чаще всего ссылаются.
В отчёте BLS, опубликованном 10 ноября в 08:30, указано: общий ИПЦ вырос на 0,4% в месячном выражении, базовый — на 0,3%. Оба показателя на 0,1 процентного пункта выше прогноза Dow Jones (рынок ожидал 0,3 и 0,2). В сентябре общий ИПЦ всё ещё составлял 0,6%.
В графе годового изменения в большинстве строк стоит «—». В отчёте всё чётко объясняется: из-за приостановки финансирования в октябре 2025 года BLS не смогло собрать данные за этот месяц, индекс за октябрь 2025 года опубликовать нельзя, а 12-месячное изменение за октябрь 2026 года рассчитать невозможно. Всё, что можно посчитать, публикуют. Подержанные автомобили: −3,3% в годовом выражении, новые автомобили: +0,7%.
Главного ориентира нет, остаются только месячные изменения. Базовый ИПЦ растёт на 0,3% три месяца подряд (август, сентябрь, октябрь) — в пересчёте на год это 3,66%. Общий ИПЦ за эти три месяца составил 0,4%, 0,6% и 0,4%, что в пересчёте на год даёт 5,75%.
Порог задал сам Уоллер. За несколько часов до публикации данных он выступил в Лондоне и сказал, что даже при слабых октябрьских показателях склоняется к повышению ставки в декабре. Если же данные окажутся выше ожиданий, «на декабрьском заседании следует рассмотреть повышение на 50 базисных пунктов; повышение всего на 25 базисных пунктов поставит под угрозу нашу репутацию». Через несколько часов базовый ИПЦ показал 0,3% — ровно на уровне, который он обозначил. В сентябре ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов, в октябре взяла паузу, а Кук и Хаммак тогда проголосовали против, выступая за повышение. В тот же день Логан добавила, что для паузы и оценки последствий нужны ещё два повышения по 25 базисных пунктов.
Рынок согласился. Вероятность повышения на 25 базисных пунктов в декабре — 85,5%, на 50 и более — 9,75%, отсутствие изменений — 3,7% (фактические данные Polymarket на 12 ноября, совокупный объём сделок — 263 млн долларов). Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 4,837% 5 ноября до 4,998% 11 ноября. Индекс доллара: 101,65 9 ноября, сегодня — 103,01. Золото: 4 114,5 9 ноября, сегодня — 3 989,2, снижение на 3% за три дня.
Биткоин отреагировал лишь на 2,1%. В день публикации ИПЦ он упал с 75 368 до 73 796, а затем торговался в боковом диапазоне от 73 209 до 74 811. До максимума в 126 199 долларов от 6 октября 2025 года ему всё ещё не хватает 41,6%.
Главное — именно последовательность событий. Заседание пройдёт 8–9 декабря, а ноябрьский ИПЦ опубликуют только 10 декабря в 08:30. Сначала решат вопрос со ставкой, потом посмотрят на данные. На этот раз отсутствует даже базовый месяц для сравнения.
Одна приостановка работы лишила статистику ценовых данных за октябрь 2025 года, поэтому решение в конце года можно будет обосновать только месячными изменениями за три месяца. Изменением методики эту брешь не закрыть. Годовой показатель можно будет снова рассчитать после перехода на новую базу в следующем месяце.
BTC: 73 700–73 841 доллара, без изменений за 24 часа. ETH: 2 052–2 056, снижение на 0,4%.
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #ИПЦСША
В октябрьском отчёте по ИПЦ не хватает одного показателя. Именно того, на который чаще всего ссылаются.
В отчёте BLS, опубликованном 10 ноября в 08:30, указано: общий ИПЦ вырос на 0,4% в месячном выражении, базовый — на 0,3%. Оба показателя на 0,1 процентного пункта выше прогноза Dow Jones (рынок ожидал 0,3 и 0,2). В сентябре общий ИПЦ всё ещё составлял 0,6%.
В графе годового изменения в большинстве строк стоит «—». В отчёте всё чётко объясняется: из-за приостановки финансирования в октябре 2025 года BLS не смогло собрать данные за этот месяц, индекс за октябрь 2025 года опубликовать нельзя, а 12-месячное изменение за октябрь 2026 года рассчитать невозможно. Всё, что можно посчитать, публикуют. Подержанные автомобили: −3,3% в годовом выражении, новые автомобили: +0,7%.
Главного ориентира нет, остаются только месячные изменения. Базовый ИПЦ растёт на 0,3% три месяца подряд (август, сентябрь, октябрь) — в пересчёте на год это 3,66%. Общий ИПЦ за эти три месяца составил 0,4%, 0,6% и 0,4%, что в пересчёте на год даёт 5,75%.
Порог задал сам Уоллер. За несколько часов до публикации данных он выступил в Лондоне и сказал, что даже при слабых октябрьских показателях склоняется к повышению ставки в декабре. Если же данные окажутся выше ожиданий, «на декабрьском заседании следует рассмотреть повышение на 50 базисных пунктов; повышение всего на 25 базисных пунктов поставит под угрозу нашу репутацию». Через несколько часов базовый ИПЦ показал 0,3% — ровно на уровне, который он обозначил. В сентябре ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов, в октябре взяла паузу, а Кук и Хаммак тогда проголосовали против, выступая за повышение. В тот же день Логан добавила, что для паузы и оценки последствий нужны ещё два повышения по 25 базисных пунктов.
Рынок согласился. Вероятность повышения на 25 базисных пунктов в декабре — 85,5%, на 50 и более — 9,75%, отсутствие изменений — 3,7% (фактические данные Polymarket на 12 ноября, совокупный объём сделок — 263 млн долларов). Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 4,837% 5 ноября до 4,998% 11 ноября. Индекс доллара: 101,65 9 ноября, сегодня — 103,01. Золото: 4 114,5 9 ноября, сегодня — 3 989,2, снижение на 3% за три дня.
Биткоин отреагировал лишь на 2,1%. В день публикации ИПЦ он упал с 75 368 до 73 796, а затем торговался в боковом диапазоне от 73 209 до 74 811. До максимума в 126 199 долларов от 6 октября 2025 года ему всё ещё не хватает 41,6%.
Главное — именно последовательность событий. Заседание пройдёт 8–9 декабря, а ноябрьский ИПЦ опубликуют только 10 декабря в 08:30. Сначала решат вопрос со ставкой, потом посмотрят на данные. На этот раз отсутствует даже базовый месяц для сравнения.
Одна приостановка работы лишила статистику ценовых данных за октябрь 2025 года, поэтому решение в конце года можно будет обосновать только месячными изменениями за три месяца. Изменением методики эту брешь не закрыть. Годовой показатель можно будет снова рассчитать после перехода на новую базу в следующем месяце.
BTC: 73 700–73 841 доллара, без изменений за 24 часа. ETH: 2 052–2 056, снижение на 0,4%.
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #ИПЦСША
