Глобальный капитал заново оценивает рисковые активы. Куда же он направляется?
В последнее время на мировых финансовых рынках наблюдается примечательное явление: потоки капитала между рынками акций, криптовалют, золота и облигаций меняются.
Многие инвесторы видят падение биткоина и коррекцию американских технологических акций и делают вывод, что глобальный капитал массово покидает рынки. Но реальность может быть сложнее: капитал не просто исчезает, а заново оценивает риски, доходность и ликвидность.
Согласно недавно опубликованным данным, за неделю, завершившуюся 4 ноября, чистый приток средств в глобальные фонды акций составил около 38,63 млрд долларов, а в фонды денежного рынка — около 172,71 млрд долларов. В то же время чистый отток средств из американских спотовых ETF на биткоин с начала ноября по 10 ноября составил около 1,6 млрд долларов. По данным Всемирного совета по золоту, в октябре чистый приток средств в глобальные золотые ETF составил 2,7 млрд долларов.
Эти данные охватывают разные периоды и их нельзя напрямую сравнивать один к одному, однако они указывают на важную тенденцию: распределение капитала между различными классами активов становится неоднородным.
Почему так происходит?
Во-первых, процентные ставки и инфляционные ожидания влияют на склонность инвесторов к риску. Во-вторых, оценки технологических акций и капитальные расходы на ИИ заставляют рынок пересматривать свои ожидания. В-третьих, изменения потоков средств в ETF, уровня кредитного плеча и ликвидности на самом крипторынке также усиливают колебания цен.
Важно следить не за тем, кто продаёт в какой-то конкретный день, а за тем, меняются ли потоки капитала на протяжении нескольких недель или месяцев.
Далее нам следует внимательно наблюдать за тремя показателями: глобальной ликвидностью, потоками средств институциональных инвесторов в ETF и изменением предложения стейблкоинов.
Падение рынка не обязательно означает, что возможности исчезли, а рост рынка не говорит о том, что риски уже позади.
Тот, кто по-настоящему понимает, куда движется капитал, сможет лучше понять следующий рыночный цикл.
Какое направление движения капитала, по-вашему, будет самым важным на следующем этапе: биткоин, золото или американские технологические акции?
В последнее время на мировых финансовых рынках наблюдается примечательное явление: потоки капитала между рынками акций, криптовалют, золота и облигаций меняются.
Многие инвесторы видят падение биткоина и коррекцию американских технологических акций и делают вывод, что глобальный капитал массово покидает рынки. Но реальность может быть сложнее: капитал не просто исчезает, а заново оценивает риски, доходность и ликвидность.
Согласно недавно опубликованным данным, за неделю, завершившуюся 4 ноября, чистый приток средств в глобальные фонды акций составил около 38,63 млрд долларов, а в фонды денежного рынка — около 172,71 млрд долларов. В то же время чистый отток средств из американских спотовых ETF на биткоин с начала ноября по 10 ноября составил около 1,6 млрд долларов. По данным Всемирного совета по золоту, в октябре чистый приток средств в глобальные золотые ETF составил 2,7 млрд долларов.
Эти данные охватывают разные периоды и их нельзя напрямую сравнивать один к одному, однако они указывают на важную тенденцию: распределение капитала между различными классами активов становится неоднородным.
Почему так происходит?
Во-первых, процентные ставки и инфляционные ожидания влияют на склонность инвесторов к риску. Во-вторых, оценки технологических акций и капитальные расходы на ИИ заставляют рынок пересматривать свои ожидания. В-третьих, изменения потоков средств в ETF, уровня кредитного плеча и ликвидности на самом крипторынке также усиливают колебания цен.
Важно следить не за тем, кто продаёт в какой-то конкретный день, а за тем, меняются ли потоки капитала на протяжении нескольких недель или месяцев.
Далее нам следует внимательно наблюдать за тремя показателями: глобальной ликвидностью, потоками средств институциональных инвесторов в ETF и изменением предложения стейблкоинов.
Падение рынка не обязательно означает, что возможности исчезли, а рост рынка не говорит о том, что риски уже позади.
Тот, кто по-настоящему понимает, куда движется капитал, сможет лучше понять следующий рыночный цикл.
Какое направление движения капитала, по-вашему, будет самым важным на следующем этапе: биткоин, золото или американские технологические акции?
