Если держать бессрочный контракт какое-то время, можно заметить, что баланс меняется каждые несколько часов. Эти деньги называются платой за финансирование. Это не комиссия платформы, а платежи между держателями длинных и коротких позиций.

Соответствующая монета: $BTC — 73,971.01 (+0.38% за 24 ч).

— Зачем нужна ставка финансирования —

Расчёты по срочным контрактам с фиксированным сроком производятся по истечении срока, поэтому их цена естественным образом сближается со спотовой. У бессрочных контрактов нет даты истечения, поэтому нужен другой способ не допустить длительного отклонения цены контракта от спотовой. Таким способом и служит ставка финансирования.

Когда цена контракта выше спотовой, ставка финансирования обычно положительная: держатели длинных позиций платят держателям коротких, и стоимость удержания длинной позиции растёт. Когда цена контракта ниже спотовой, ставка обычно отрицательная, и направление платежей меняется на противоположное. Изменение стоимости удержания позиции помогает цене контракта приблизиться к спотовой.

— Как рассчитывается и когда выплачивается —

Платёж финансирования за каждый период равен номинальной стоимости позиции, умноженной на ставку финансирования. Номинальная стоимость рассчитывается по маркировочной цене. Например, если номинальная стоимость позиции составляет 10 000 USDT, а ставка — 0,01%, то платёж за один период составит 1 USDT.

Платят или получают финансирование только те, кто держит позицию в момент расчёта. Если закрыть её до этого момента, платежа не будет. Интервалы расчёта различаются в зависимости от контракта: например, раз в 8 или 4 часа. При резких колебаниях рынка интервал для отдельных контрактов могут изменить. Точные условия указаны на странице контракта.

— Связь с плечом и временем удержания позиции —

Платёж финансирования рассчитывается от номинальной стоимости и не зависит от размера кредитного плеча. Но относительно маржи доля платежа при большом плече возрастает: при той же ставке 0,01% и плече 10x платёж составит 0,1% от маржи.

Сумма за один период обычно невелика, но чем дольше вы держите позицию, тем больше она накапливается. Если планируете удерживать позицию несколько дней, учитывайте финансирование в стоимости её удержания. При сравнении разных контрактов сначала приведите ставки к одинаковому расчётному периоду.

— О чём говорит ставка —

Заметно положительную ставку часто трактуют как признак того, что на рынке преобладают покупатели; заметно отрицательную — наоборот. Но ставка отражает лишь перевес покупателей или продавцов на рынке фьючерсов и не показывает силу спроса на спотовом рынке. Даже экстремальная ставка может сохраняться долго и не означает, что цена вот-вот развернётся.

— Напоследок —

Финансирование — это «якорь», который помогает удерживать цену бессрочного контракта около спотовой, и часть расходов на удержание позиции. Разберитесь, кто кому платит, когда и как рассчитывается сумма, — тогда вы будете чётко понимать свои расходы. В криптомире дороже всего обходится не комиссия, а незнание правил. Не торгуйте с плечом на заёмные деньги: потери часто оказываются больше, чем кажется.

А вы раньше неправильно понимали этот момент?