Решение MSCI принято, но настоящий вердикт вынесли давно: теперь MSTR торгуется с дисконтом, а не с премией.
MSCI подтвердила исключение Strategy из глобальных индексов. Решение вступит в силу после закрытия торгов 30 ноября. По оценке JPMorgan, пассивным фондам придётся продать акции примерно на 2,8 млрд долларов.
Но в тот же день MSTR закрылась ростом на 1,06%, по 122,35 доллара, и лишь немного просела после закрытия торгов — правила объявили ещё 15 октября, и рынок уже заложил их в цену.
Куда важнее показатель mNAV: всего 0,88, то есть дисконт составляет 12,2%. На пике же была премия в 6,5 раза.
BTC стоит около 74 110 долларов — всё ещё ниже средней цены покупки биткоинов Saylor, 75 456 долларов, поэтому на балансе по-прежнему отражён нереализованный убыток.
Моё мнение: исключение из индексов само по себе не означает продажу ни одного BTC — 2,8 млрд долларов продаж приходятся на акции. По-настоящему ломается финансовая карусель: выпускать акции с дисконтом, чтобы покупать биткоин, — значит терять всё больше с каждой покупкой. ATM-машина Saylor, которая выпускала акции ради покупки биткоина, больше не тянет.
Так что теперь главный ориентир для MSTR — не рост или падение BTC, а сможет ли mNAV вернуться выше 1. Если не сможет, покупка биткоина будет лишь размывать долю акционеров.
Дальше следите за тремя вещами: темпом пассивных продаж до 30 ноября, сокращением дисконта mNAV и тем, продолжит ли Saylor покупать биткоин — это будет видно в отчёте 8-K за 16 ноября.
Как считаете, дисконт MSTR в 12% — это сигнал покупать на просадке или начало конца финансовой карусели?
$BTC
#MSCI #Strategy #Биткоин
Всё выше — лишь сводка рыночной информации, а не инвестиционная рекомендация.
MSCI подтвердила исключение Strategy из глобальных индексов. Решение вступит в силу после закрытия торгов 30 ноября. По оценке JPMorgan, пассивным фондам придётся продать акции примерно на 2,8 млрд долларов.
Но в тот же день MSTR закрылась ростом на 1,06%, по 122,35 доллара, и лишь немного просела после закрытия торгов — правила объявили ещё 15 октября, и рынок уже заложил их в цену.
Куда важнее показатель mNAV: всего 0,88, то есть дисконт составляет 12,2%. На пике же была премия в 6,5 раза.
BTC стоит около 74 110 долларов — всё ещё ниже средней цены покупки биткоинов Saylor, 75 456 долларов, поэтому на балансе по-прежнему отражён нереализованный убыток.
Моё мнение: исключение из индексов само по себе не означает продажу ни одного BTC — 2,8 млрд долларов продаж приходятся на акции. По-настоящему ломается финансовая карусель: выпускать акции с дисконтом, чтобы покупать биткоин, — значит терять всё больше с каждой покупкой. ATM-машина Saylor, которая выпускала акции ради покупки биткоина, больше не тянет.
Так что теперь главный ориентир для MSTR — не рост или падение BTC, а сможет ли mNAV вернуться выше 1. Если не сможет, покупка биткоина будет лишь размывать долю акционеров.
Дальше следите за тремя вещами: темпом пассивных продаж до 30 ноября, сокращением дисконта mNAV и тем, продолжит ли Saylor покупать биткоин — это будет видно в отчёте 8-K за 16 ноября.
Как считаете, дисконт MSTR в 12% — это сигнал покупать на просадке или начало конца финансовой карусели?
$BTC
#MSCI #Strategy #Биткоин
Всё выше — лишь сводка рыночной информации, а не инвестиционная рекомендация.