Линия правительства и политики США
1、Трамп: стратегический резерв биткоина и закон CLARITY
Основные положения: Трамп подписал указ о создании стратегического резерва биткоина. Советник Белого дома по цифровым активам Патрик Уитт анонсировал важное заявление в ближайшие несколько недель; соответствующий законопроект переименован из закона BITCOIN в Закон о модернизации резервов США (ARMA). В августе Трамп также заявил, что правительство обсуждало накопление крупных запасов биткоина и других криптоактивов, и отметил, что биткоин снижает давление на доллар. Он активно добивается принятия закона CLARITY в Сенате, рассчитывая, что он станет законом до конца года.
Влияние: для американского фондового рынка — явный позитивный фактор для связанных с криптовалютами акций и ETF, а также снижение неопределённости регулирования; для крипторынка — идея стратегического резерва формирует ожидания ключевого спроса в средне- и долгосрочной перспективе; для рынка Гонконга — улучшение настроений вокруг лицензированных платформ виртуальных активов и ETF. Теперь необходимо дождаться принятия закона Конгрессом: указ имеет меньшую силу, чем закон.
2、Вэнс: уклонился от идеи напрямую гасить долг за счёт криптовалют, но в суверенный фонд благосостояния может войти биткоин
Основные положения: отвечая на вопрос о погашении долга с помощью XRP и биткоина, вице-президент Вэнс прямо уклонился от ответа и подчеркнул, что экономический рост и план министра финансов Бессента позволят экономике расти быстрее долга. При этом он отметил, что Трамп намерен создать суверенный фонд благосостояния США, в состав которого может войти биткоин, хотя приоритет будет отдан стратегическим активам — например, отечественным акциям и энергетике. Вэнс поддерживает закон CLARITY.
Влияние: в краткосрочной перспективе это развеивает надежды на прямое погашение долга за счёт криптовалют и негативно для нарратива о сокращении долга, связанного, например, с $XRP ; однако возможность включения биткоина в суверенный фонд благосостояния оставляет пространство для средне- и долгосрочных ожиданий. В целом оценка нейтральная с небольшим уклоном в позитивную сторону.
3、J.P. Morgan: биткоин вытесняет золото с позиции инструмента хеджирования от обесценивания
Основные положения: в аналитическом отчёте J.P. Morgan $JPMB отмечается, что приток средств в биткоин-ETF сохраняется уже несколько месяцев подряд, тогда как золотые ETF всё ещё восстанавливаются. Биткоин отвоёвывает у золота долю рынка инструментов хеджирования от обесценивания. Банк полагает, что при сохранении нынешних темпов Strategy сможет купить в 2026 году биткоины примерно на 30 млрд долларов — больше, чем около 22 млрд долларов ежегодно в течение двух предыдущих лет. Долгосрочная целевая цена J.P. Morgan — 266000 долларов (на основе сравнения с золотом с поправкой на волатильность). Банк позитивно оценивает крипторынок в целом в 2026 году и ожидает возвращения институционального капитала, которому будут способствовать такие законопроекты, как CLARITY.
Влияние: укрепляется нарратив об институциональных инвестициях в биткоин, что позитивно для BTC и спотовых ETF (например, $IBIT.ETF ); для американских технологических акций и рискованных активов это означает рост долгосрочной готовности инвесторов принимать криптовалюты.
1、Трамп: стратегический резерв биткоина и закон CLARITY
Основные положения: Трамп подписал указ о создании стратегического резерва биткоина. Советник Белого дома по цифровым активам Патрик Уитт анонсировал важное заявление в ближайшие несколько недель; соответствующий законопроект переименован из закона BITCOIN в Закон о модернизации резервов США (ARMA). В августе Трамп также заявил, что правительство обсуждало накопление крупных запасов биткоина и других криптоактивов, и отметил, что биткоин снижает давление на доллар. Он активно добивается принятия закона CLARITY в Сенате, рассчитывая, что он станет законом до конца года.
Влияние: для американского фондового рынка — явный позитивный фактор для связанных с криптовалютами акций и ETF, а также снижение неопределённости регулирования; для крипторынка — идея стратегического резерва формирует ожидания ключевого спроса в средне- и долгосрочной перспективе; для рынка Гонконга — улучшение настроений вокруг лицензированных платформ виртуальных активов и ETF. Теперь необходимо дождаться принятия закона Конгрессом: указ имеет меньшую силу, чем закон.
2、Вэнс: уклонился от идеи напрямую гасить долг за счёт криптовалют, но в суверенный фонд благосостояния может войти биткоин
Основные положения: отвечая на вопрос о погашении долга с помощью XRP и биткоина, вице-президент Вэнс прямо уклонился от ответа и подчеркнул, что экономический рост и план министра финансов Бессента позволят экономике расти быстрее долга. При этом он отметил, что Трамп намерен создать суверенный фонд благосостояния США, в состав которого может войти биткоин, хотя приоритет будет отдан стратегическим активам — например, отечественным акциям и энергетике. Вэнс поддерживает закон CLARITY.
Влияние: в краткосрочной перспективе это развеивает надежды на прямое погашение долга за счёт криптовалют и негативно для нарратива о сокращении долга, связанного, например, с $XRP ; однако возможность включения биткоина в суверенный фонд благосостояния оставляет пространство для средне- и долгосрочных ожиданий. В целом оценка нейтральная с небольшим уклоном в позитивную сторону.
3、J.P. Morgan: биткоин вытесняет золото с позиции инструмента хеджирования от обесценивания
Основные положения: в аналитическом отчёте J.P. Morgan $JPMB отмечается, что приток средств в биткоин-ETF сохраняется уже несколько месяцев подряд, тогда как золотые ETF всё ещё восстанавливаются. Биткоин отвоёвывает у золота долю рынка инструментов хеджирования от обесценивания. Банк полагает, что при сохранении нынешних темпов Strategy сможет купить в 2026 году биткоины примерно на 30 млрд долларов — больше, чем около 22 млрд долларов ежегодно в течение двух предыдущих лет. Долгосрочная целевая цена J.P. Morgan — 266000 долларов (на основе сравнения с золотом с поправкой на волатильность). Банк позитивно оценивает крипторынок в целом в 2026 году и ожидает возвращения институционального капитала, которому будут способствовать такие законопроекты, как CLARITY.
Влияние: укрепляется нарратив об институциональных инвестициях в биткоин, что позитивно для BTC и спотовых ETF (например, $IBIT.ETF ); для американских технологических акций и рискованных активов это означает рост долгосрочной готовности инвесторов принимать криптовалюты.