После недавней распродажи серебру не удается определить четкое направление движения: металл торгуется на уровне около 52 долларов, поскольку ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в США продолжают оказывать давление на драгоценные металлы.
Однако макроэкономический аналитик Сунил Редди считает, что трейдеры, ожидающие очередного резкого падения цен на серебро, могут упускать из виду интересный сигнал, поступающий с рынка платины.
Его аргументация основана на взаимосвязи двух коэффициентов: золото/платина и золото/серебро.
Соотношение золота и платины начало быстро снижаться, что указывает на то, что платина опережает золото. Соотношение золота и серебра, однако, остается относительно высоким.
Редди считает, что этот разрыв со временем может сократиться: серебро, возможно, последует за платиной и начнёт опережать золото.
Платина может подавать серебру ранний сигнал
На графике показано соотношение золота и серебра наряду с соотношением золота и платины примерно за последний год.
Исторически эти два показателя двигались в целом в одном направлении.
Когда платина и серебро укрепляются относительно золота, оба соотношения обычно снижаются. Когда золото опережает металлы платиновой группы и серебро, соотношения растут.
В последнее время эта связь нарушилась.
Соотношение золота и платины снизилось с уровня около 3,0 до примерно 2,58, что свидетельствует о значительном перетоке средств в платину.
Источник: X/@Macrobysunil
Соотношение золота и серебра не снижалось столь же резко и остаётся в середине — верхней части диапазона 70-х.
Редди трактует это расхождение как признак того, что серебро запаздывает, а не утратило связь с золотом навсегда.
Если историческая взаимосвязь начнёт восстанавливаться, соотношение золота и серебра должно будет снизиться.
Проще всего это могло бы произойти, если бы серебро опередило золото.
Снижение соотношения золота и серебра не означает автоматического роста цены серебра
В этом сценарии важно учитывать одно различие.
Речь прежде всего идёт о сигнале относительной стоимости, а не обязательно о прогнозе немедленного и непрерывного роста цены серебра в долларах.
Соотношение золота и серебра может снизиться двумя разными способами.
Серебро может дорожать быстрее золота — это было бы явно позитивным сигналом для серебра.
Но соотношение может снизиться и в том случае, если оба металла подешевеют, а золото просто будет падать быстрее.
Это важно сейчас, поскольку макроэкономический фон остаётся неблагоприятным.
Инфляция в США оказалась выше ожиданий, что усилило прогнозы ещё одного повышения ставки Федеральной резервной системой в декабре. Сейчас рынки оценивают вероятность декабрьского повышения примерно в 84%, что продолжает оказывать давление на металлы, не приносящие дохода.
Поэтому точнее описать аргумент Редди как прогноз опережающего роста серебра, а не как гарантию немедленного ралли.
Читайте также: Цена серебра сегодня: с победы демократов на промежуточных выборах добавилось 190 миллиардов долларов
Серебро по-прежнему подвержено реальным медвежьим рискам
Есть также причины серьёзно отнестись к противоположному сценарию.
Metals Focus предупредила, что ситуация на физическом рынке серебра значительно ухудшилась.
Запасы серебра в лондонских хранилищах выросли, инвестиционные продукты, обеспеченные серебром, столкнулись со значительным оттоком средств, спекулятивные позиции по фьючерсам сократились, а спрос на физическое серебро ослаб.
Компания отметила, что соотношение золота и серебра превысило 76, тогда как большую часть лета оно находилось примерно в диапазоне от 60 до 70. Кроме того, компания ожидает, что мировой дефицит серебра продолжит сокращаться и в 2027 году может смениться профицитом.
Таким образом, у медвежьих прогнозов по серебру есть фундаментальные аргументы помимо политики ФРС.
Серебро сильнее золота зависит от промышленного спроса и спекулятивных потоков, поэтому может быть уязвимым, когда экономические ожидания ухудшаются.
Прогноз цены серебра
Сейчас серебро торгуется немного выше 52 долларов после восстановления с отметок в районе 49–50 долларов в начале этого месяца.
Чтобы сценарий Редди, основанный на относительной силе, выглядел убедительнее, соотношение золота и серебра должно начать снижаться вслед за соотношением золота и платины.
Что касается цены, возвращение серебра примерно к отметке 55 долларов стало бы важным первым шагом.
Тогда диапазон 58–61 доллар приобрёл бы гораздо большее значение, поскольку его преодоление стало бы более убедительным свидетельством того, что серебро уже не просто отскакивает после перепроданности.
Если серебро не удержится примерно на отметке 50 долларов, эта идея потеряет убедительность, а вероятность нового движения к недавним минимумам возрастёт.
Таким образом, самое интересное в графике Редди — это сроки.
Возможно, платина уже демонстрирует смену относительной силы, которой серебро пока не показало. Если серебро в итоге наверстает упущенное, медвежьи прогнозы цены серебра, основанные лишь на его недавнем ослаблении, могут появиться как раз тогда, когда соотношение золота и серебра начнёт двигаться в противоположном направлении.
Больше финансовых новостей и прогнозов цен — нажмите здесь.
Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы получать ежедневные новости о криптовалютах, обзоры рынка и экспертную аналитику.
Публикация «Медвежий прогноз цены серебра может не учитывать этот сигнал платины» впервые появилась на CaptainAltcoin.