Доходность стейблкоинов постоянно меняется. Когда ставка финансирования растёт, доходность тоже увеличивается; когда ставка становится отрицательной, за те же деньги приходится доплачивать. Раньше не было инструмента, который позволял бы разместить средства на несколько месяцев вперёд с заранее известной стоимостью.
Pendle объявила о запуске рынка дисконтных нот Ethena, разделив доходный актив Ethena на фиксированную и плавающую части. Ноты покупают со скидкой, а при погашении получают номинальную стоимость. Максимальная фиксированная доходность при удержании до погашения — 6%. Тем, кому важна предсказуемость, подходит фиксированная часть, а те, кто готов к колебаниям, могут выбрать плавающую.
На цифру 6% стоит обратить особое внимание. Это публичная рыночная оценка будущих ставок финансирования Ethena и её кредитоспособности, доступная в блокчейне каждому. Чем больше участников фиксируют доходность, тем ниже становится фиксированная ставка; и наоборот: её рост говорит о том, что всё меньше средств готовы оставаться заблокированными до более поздней даты.
Раньше, оценивая экосистему стейблкоинов, можно было следить только за объёмом выпуска и ежедневными колебаниями ставок финансирования — шума было много. С появлением фиксированной части появился ещё один показатель, за которым можно постоянно следить: динамика фиксированной ставки для одной и той же даты погашения. Она менее подвержена резким колебаниям, чем дневная ставка финансирования, и лучше отражает реальный спрос, чем объём выпуска.
$ENA #Ethena #стейблкоины
Pendle объявила о запуске рынка дисконтных нот Ethena, разделив доходный актив Ethena на фиксированную и плавающую части. Ноты покупают со скидкой, а при погашении получают номинальную стоимость. Максимальная фиксированная доходность при удержании до погашения — 6%. Тем, кому важна предсказуемость, подходит фиксированная часть, а те, кто готов к колебаниям, могут выбрать плавающую.
На цифру 6% стоит обратить особое внимание. Это публичная рыночная оценка будущих ставок финансирования Ethena и её кредитоспособности, доступная в блокчейне каждому. Чем больше участников фиксируют доходность, тем ниже становится фиксированная ставка; и наоборот: её рост говорит о том, что всё меньше средств готовы оставаться заблокированными до более поздней даты.
Раньше, оценивая экосистему стейблкоинов, можно было следить только за объёмом выпуска и ежедневными колебаниями ставок финансирования — шума было много. С появлением фиксированной части появился ещё один показатель, за которым можно постоянно следить: динамика фиксированной ставки для одной и той же даты погашения. Она менее подвержена резким колебаниям, чем дневная ставка финансирования, и лучше отражает реальный спрос, чем объём выпуска.
$ENA #Ethena #стейблкоины
