收入涨了168%，还亏7个亿，这生意到底赚不赚钱？

11月10日盘后，CoreWeave交了三季报：收入36.6亿美元，同比涨168%，超过预期的35.5亿；在手订单1325亿美元，上季度才1040亿。市场当场奖励，盘后涨了近8%。

但账本另一面：净亏损7.09亿美元，利息支出8.46亿美元，债务约470亿美元，季度自由现金流负77亿美元。需求端过关了，贵不贵、借不借得到钱的问题还在。

AI算力这门生意现在是这个样子：客户排队下单，但每一单都要先借钱买卡。市场奖励的是订单，不问账本——至少今天是这样。

订单1325亿、债务470亿，你觉得这是真需求，还是借钱撑场面？
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