Перед публикацией данных по CPI биткоин держался около $74 264. Но уже в течение пяти минут после публикации он рухнул до $73 494, а внутри дня опускался до $72 787 — минимума за 11 недель.

За 24 часа по всему рынку ликвидировали позиции на $716 млн. Из них $589 млн пришлось на длинные позиции — 82%.

BTC резко рухнул с уровня выше $75 000 ниже $73 000, достигнув минимума за более чем два месяца.

Базовый CPI в октябре вырос на 0,3% в месячном исчислении — этот показатель держится на таком уровне уже третий месяц подряд. Ожидалось 0,2%.

Кажется, разница всего 0,1 процентного пункта, верно?

Но рынок считает иначе.

Ещё до публикации данных Уоллер высказался предельно ясно: если базовый CPI в месячном исчислении составит 0,3% или больше, стоит рассмотреть повышение ставки на 50 базисных пунктов в декабре.

Данные оказались ровно на пороговом уровне.

В итоге доходность двухлетних казначейских облигаций США за день подскочила на 19 б.п., до 4,75% — это самый большой однодневный рост с апреля 2025 года. Индекс доллара вырос более чем на 0,6% — сильнейший однодневный скачок с сентября. Доходность десятилетних казначейских облигаций США сразу превысила 5%.

Это не просто «инфляция немного превысила прогноз». Это полная переоценка ожиданий по ставкам.

Данные CME: вероятность повышения ставки в декабре выросла с 84% до 100%. Вероятность повышения на 50 б.п. — с 0 до 9,8%.

Многие до сих пор считают BTC «защитным активом».

На этом этапе это не так.

Данные Fidelity говорят сами за себя: корреляция биткоина с реальными ставками по десятилетним облигациям в 2026 году уже превысила 0,6 — это исторический максимум. Сейчас биткоин — ликвидный актив с высоким коэффициентом бета: когда реальные ставки растут, увеличиваются альтернативные издержки владения активами без доходности, и их оценка снижается.

Устойчивая базовая инфляция CPI → скачок доходности двухлетних казначейских облигаций США → укрепление доллара → рост реальных процентных ставок → отток ликвидности из активов без доходности → падение BTC.

Тем временем спотовые ETF фиксируют чистый отток средств уже третий торговый день подряд — в общей сложности около 1,04 млрд долларов. Только из IBIT от BlackRock вывели 213,2 млн.

Длинные позиции с плечом ликвидируют, средства из спотовых ETF выводят. Удар с двух сторон.

CPI — спусковой крючок, доходность казначейских облигаций — пуля, BTC — мишень.

Сама мишень ни в чем не виновата. Просто она оказалась на линии огня.

Впереди две важные даты:

13 ноября — PPI. Если и PPI окажется высоким, повышение ставки на 50 б.п. в декабре уже не будет «мнением меньшинства».

8–9 декабря — заседание FOMC. Пока повышение ставки не состоялось, ожидания по ставке могут снова подавлять каждый отскок.

Wintermute обозначила два уровня: 73 000 — 200-дневная скользящая средняя; если дневное закрытие будет ниже, следующая цель — 68 000.