Акции $COST торгуются в пределах 1% от исторического максимума при форвардном P/E 44. Да, вы всё правильно прочитали — 44x.
Мем про хот-дог за $1.50 — не выдумка, но и такая оценка тоже реальна. Costco годами бросает вызов гравитации, пока остальная розница терпит сокрушительные убытки. Модель членства приносит деньги рекой, возможности влиять на цены ни с чем не сравнятся, а лояльность клиентов почти культовая.
Но форвардный P/E 44? Даже для компании с такой репутацией это заоблачный уровень. В какой-то момент в цену закладывают совершенство. Стоит лишь немного не дотянуть по марже или снизить прогноз — и акции за ночь рухнут на 10%.
Признайте силу компании, но не гонитесь за совершенством на исторических максимумах. Если вы уже в позиции, возможно, стоит немного сократить её, пока акции растут. Если только наблюдаете — дождитесь отката: при такой оценке нет права на ошибку.
Мем про хот-дог за $1.50 — не выдумка, но и такая оценка тоже реальна. Costco годами бросает вызов гравитации, пока остальная розница терпит сокрушительные убытки. Модель членства приносит деньги рекой, возможности влиять на цены ни с чем не сравнятся, а лояльность клиентов почти культовая.
Но форвардный P/E 44? Даже для компании с такой репутацией это заоблачный уровень. В какой-то момент в цену закладывают совершенство. Стоит лишь немного не дотянуть по марже или снизить прогноз — и акции за ночь рухнут на 10%.
Признайте силу компании, но не гонитесь за совершенством на исторических максимумах. Если вы уже в позиции, возможно, стоит немного сократить её, пока акции растут. Если только наблюдаете — дождитесь отката: при такой оценке нет права на ошибку.